汉桑科技：2025年半年度报告

汉桑（南京）科技股份有限公司 2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王斌、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)刘皎声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司敬请投资者认真阅读本报告全文，并特别注意公司面临的风险因素，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.............................................................................................6第三节管理层讨论与分析........................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会...............................................................................................20第五节重要事项.....................................................................................................................23第六节股份变动及股东情况..................................................................................................27第七节债券相关情况..............................................................................................................32第八节财务报告.....................................................................................................................33 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、经公司法定代表人签名并盖章的2025年半年度报告及摘要原件。 四、其他相关文件。 以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见招股说明书。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见招股说明书。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司报告期末至半年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 单位：元 本公司员工以低于市价的价格受让南京汉诺升企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、南京汉诺林企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、南京汉诺坤企业管理咨询合伙企业(有限合伙)持股平台的合伙份额，适用《企业会计准则第11号——股份支付》的相关规定。授予后立即可行权的换取职工提供服务的权益结算的股份支付，在授予日按照权益工具的公允价值计算。公司将取得的服务分别计入当期营业成本或期间费用以及资本公积709,368.03元。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、公司所属行业 公司主要从事音频相关技术开发和音频设备及产品的设计、研发、制造业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》，公司从事的音响设备行业属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3952音响设备制造”。 2、行业发展状况及趋势 音频设备及产品应用领域多元、类别丰富。以应用场景划分，音频设备及产品可分为个人用音频产品、家用高保真音响产品和系统、家庭影院产品和系统、家庭定制安装音频产品和系统、商用音频产品和系统、车载音频等；以产品功能划分，则主要包括各类不同形态的终端产品如麦克风、耳机、多媒体播放器、音视频处理器、音频功率放大器、扬声器、音箱等。 得益于庞大的市场需求、较低的成本、健全的供应链体系、发达的物流网络、丰富的技术与工程师储备等优势，我国已成为全球最大的电子音响制造基地，耳机、音箱、功放、麦克风等类别音频产品的产能、产量均位居世界第一。根据中国电子音响行业协会数据，2024年全年我国电子音响行业主要产品总产值约3,823亿元，同比增长5.37%。出口方面，主要产品出口总额约362亿美元，同比增长4.4%。 （1）高性能音频设备行业 家用音频市场领域，根据Markets and Markets研究报告，全球高保真音响市场规模预计2025年增长至175亿美元。根据Technavio的测算，全球家庭影院市场规模预计2025年将增长至435亿美元。根据Statista数据预测，全球定制安装音响的市场规模预计2027年将增长至186亿美元。 公司主要产品为家用和商用的高性能音频产品和系统，其中家居娱乐是公司产品的核心应用场景。在欧美市场，居民注重娱乐休闲体验，而且居民的家庭居住面积普遍较大，因此在购买新房或进行老房更新时，居民会在家装过程中选择安装家庭高保真音响、家庭影院或家庭定制化音响系统等高端娱乐设备，以获得高质量的视听体验，从而提升生活品质。 （2）创新音频行业 流媒体、无线和网络音频传输、物联网和人工智能技术的发展，为音频设备和产品带来了功能和性能升级的巨大机会。流媒体和音频信号传输技术的进步催生了移动便携和多区跨区播控等新兴场景，物联网使得音频设备正在逐步走向互联互 通，从单机智能向着场景化智能发展，实现多设备间、低延时的协同与联动；人工智能技术则会提供海量内容，拟人交互，使得智能音频设备能够更准确地理解用户的意图，提供用户需求的内容和更智能化的服务。新技术的发展促进诞生总体各种新形态的创新音频产品和新品类。 创新音频产品结合语音、AI和定制化功能，为各类特定人群和场景提供更为精准和个性化的交互体验，从而大幅提升用户粘性，扩展了智能硬件的市场空间。新兴创新音频硬件将是未来行业发展的最大驱动力。 3、公司的主要业务和产品 报告期内，公司主要从事音频相关技术开发和音频设备及产品的设计、研发、制造业务，与全球电子音响行业知名品牌商以ODM业务模式进行合作，是一家行业领先的提供高端音频产品、创新音频产品和音频全链路多场景解决方案的综合供应商，致力于为全球知名音频品牌客户提供研发、设计、制造一体化服务。 公司的主要产品包括高性能音频产品、创新音频和AIoT智能产品等。高性能音频产品包括各类家庭高保真音响产品、家庭影院产品、适合家用和商用的定制安装高性能音频产品和系统等；创新音频和AIoT智能产品主要包括儿童智能音箱、多功能智能底座、电竞音响系统、音频物联网模组等。其他产品包括各类功放模块，音频配件、模具等。 下半年，公司将聚焦“声音拾取-音源获得-信号传输-信号处理和放大-声音重放-云边端协同-人工智能”全链路技术闭环，自主研发覆盖高性能音频信号处理与放大、多协议音频传输、云边端系统协同、智能交互等核心技术，构建从核心模组到音频应用全场景解决方案的技术壁垒。 未来公司将继续践行“1+2+3+4”的发展战略实现高速成长：以音频为技术和业务主线，以技术和产品创新为核心驱动力，继续大力投入研发，确保公司的核心技术持续升级，并将深度研发人工智能技术及其应用，以领先技术保持高端音频业务优势，并发展中端消费类音频业务，扩大业务规模。公司将加大力度发展国内市场，形成海外市场和国内市场双市场发展模式。公司将强化音频全技术链优势，发展音频物联网模组、音频整机、智慧音频系统三大业务，扩展业务价值链。公司一直重视产品创新，致力于拓展产品和系统解决方案应用领域，带来新的业务增长点，公司将深耕家用音频产品和系统、商用音频产品和系统、个人用音频产品，未来发展车载音频产品和系统。 二、核心竞争力分析 公司在核心技术、前瞻性产品平台规划能力、国际化布局、客户资源、生产制造能力等方面具有显著竞争优势。 1、突出的技术研发优势 公司长期专注于音频相关技术的研发，拥有超过20年音频产品设计、研发、制造的行业经验，并在音频领域积累形成了包括高性能音频信号处理和放大、音频传输和音频系统智能化等一系列核心技术能力，建立了公司在音频领域的核心竞争优势。 在高性能音频信号处理和放大技术领域，公司在高性能音频信号的解析获取、处理、放大各环节均具备深厚技术积累，产品性能达到行业领先水平。在音频传输领域，公司自研的流媒体模组和软件方案是业内领先的高清、多房间、跨生态的流媒体模组方案，在实现低成本的同时已获得全球主要流媒体平台的全面认证，并可为客户提供定制化的软件服务。同时公司掌握多种协议下的多通道无线传输技术，能够在不同应用场景实现多通道、低延迟、高同步和高分辨率的无线传输；公司基于AES67协议自主研发了AoIP有线网络音频传输技术，支持多采样、多通道、超低延迟、高清低损、单播和组播等领先传输功能。在音频系统智能化领域，公司建立了云边端协同的系统框架,具有自主开发的从核心流媒体模组到设备端到云端的完整端到端技术链方案。通过集成智能音频设备、边缘设备和云服务平台，构建了完整的音频物联网和云平台，能够对云端跨生态的海量音频进行同时分发管理，并提供跨区域、跨地域的智慧音频大系统多层级的部署、播放管理、系统控制和数据洞察。 公司始终致力于通过研发创新创造价值，已在南京、印度、丹麦分别成立了研发中心，截至报告期末