发掘香港经济增长新动力

普华永道针对行政长官2025年政策方针的建议 执行摘要 在本执行摘要中，我们提出了针对香港特别行政区政府（HKSAR）在准备即将来临的施政报告时应考虑的建议。这些建议分为四大主要类别，如下： 强化香港作为全球和区域连接者的作用 这项职责的一个关键要求是举办和支持寻求区域或全球总部的企业。为了帮助实现这一点，我们建议： • 加强香港现有的人才引进计划，确保其保持相关性和吸引力。 • 建立一站式服务平台，帮助来港企业和高管，确保迁往香港的过程尽可能顺畅。该平台应包括职位匹配，并为托儿和养老提供财政支持。 • 推出区域总部税务优惠，吸引更多企业。 • 与此同时，香港应利用其在中国的独特作用及其世界领先的金融服务领域，进一步发展高附加值供应链服务，促进知识产权（IP）交易的发展。 • 加速改进现有海上运输行业的税务减免，并引入新的商品贸易税务减免。 • 加快对其与知识产权相关的税务扣除的审查，以鼓励投资。这应包括允许为 upfront 版权费和为税务目的从集团公司收购知识产权的扣除。 • 将更多资源用于加快税务协定网络的扩展加强国际合作，特别是与东盟成员国的合作沿“一带一路” 随着北部中心城市逐步成型，促进区域互联互通的基础设施建设日益重要。充分利用不同的PPP（公私合作）模式将有助于确保项目可行性，并结合灵活的特许经营条款来缓冲投资者面临的地价波动风险，政府还应当考虑北部中心城市场地的风险分担。其他建议包括： • 建立一个由政府领导的机构，就分配给不同部门的社会资本项目提供建议。• 为了激励褐色地和其他场地的复兴，应在私人部门的资助下，在使用变更方面有更大的灵活性。• 以旅游业为焦点的开发主要围绕维多利亚港的发展。我们建议建立一个新的生态系统合作伙伴关系和治理的前湾发展管理局。 在创新与技术中驱动新的增长引擎 加快公共和私营部门对人工智能（AI）的采用是香港发展的关键。在本节中，我们将探讨新的融资渠道以及对现有计划的简化，以促进人工智能和其他信息技术领域的发展。 • 我们建议利用其靠近深圳和香港独特的法律体系的优势，将北部都市区建立为科技公司的总部枢纽。 • 将香港发展成为医药研发的领导者（研发），补充中医发展的区域优势。 • 在政府部门推动人工智能试点项目，以解决移动性和医 疗保健等挑战。 • 建立香港人工智能研发研究院（香港人工智能研发研究院），与现有的研发基础设施合作，优先推进项目商业化。 • 举办顶级人工智能峰会，将香港定位为“亚洲的人工智能达沃斯”。 • 建立一个登月人工智能基金，支持在2-3年内可能产生人工智能专利或潜在独角兽的突破性项目。 根据香港特别行政区政府最近关于发展的政策声明2.0关于香港的数字资产（政策声明2.0），我们建议加快数字资产战略。我们还看到了将香港定位为数字优先资产和财富管理（AWM）中心的潜力。 • 建立原生区块链资产登记簿，以促进资产的证券化。 • 建立注册代表土地、知识产权、股权持股和其他资产发行和转让的数字资产机制。 • 在初始试点项目中，探索利用公司数字成员登记簿创建原生区块链基金工具。 优化金融市场以实现可持续增长 除香港交易所的交易时间延长外，2024年推荐，我们提出多项建议，旨在提升香港资本市场整体增长、可及性和竞争力。 • 将柜台市场（OTC）扩展，作为为创新型公司和初创企业提供早期资金的平台，这些公司最终可能通过香港上市规则第18A章或第18C章上市。 • 扩大保密呈交的范围，包括双重主要上市申请人、大型企业和高增长公司，使它们能够更长时间地保护敏感信息并保持竞争优势。 • 推行主要股权联通，使中国大陆投资者能够订阅香港首次公开募股（IPO）以及反过来。分阶段推出 从粤港澳大湾区（GBA）的企业开始试点将有助于落实。 • 拓展对海外发行人的股东保护标准 的指导，以促进更顺利的上市准备。 • 拓展香港的离岸人民币金融产品供应，辅以税收优惠以及发行费用补贴，以吸引人民币资金流动。 • 作为长期目标，逐步取消股票交易的印花税最终将使香港的交易成本与其他主要股票市场保持一致。 香港的资产管理业规模庞大，截至2024年底管理着4.5万亿美元的资产。为发挥其当前优势并提升其作为区域及全球中心的地位，建议采取以下战略措施： • 财富管理连接：扩大产品范围并增加配额。考虑将此计划从GBA扩展到国家级，以扩大投资者接入。• 基金互认（MRF）：扩大开放式基金的适用范围 公司（OFCs）。• 在港股通中，交易所交易基金（ETF）：考虑放宽南向交易的资格标准。• 探索可能的前瞻性模型，以激发关于强制性公积金（MPF）制度的未来讨论。 我们注意到政府将加强对家族投资控股公司（FIHVs）的税收优惠政策。我们建议采取进一步措施鼓励家族办公室选择香港。 • 将艺术品和其他收藏品纳入合格资产清单。 • 将香港的住宅和非住宅物业纳入符合金融高资产个人税务优惠政策的合格资产清单，以计算最低资产门槛。 • 加快向符合条件的家族办公室的主要负责人及其直系亲属授予香港居民身份。 提升香港作为首选目的地的魅力 为 amidst 全球财富 expanding 和 shifting expectations shifting 的期望，为维持香港作为顶级国际金融中心的领先地位，增强该市的监管环境至关重要。此外，完善法律和税收框架对于进一步提升其地位至关重要。 • 制定具体的税收规则，以确保证券化交易不会导致特殊目的实体（SPV）产生额外的或加速的税收负债。 • 监管支持应扩展至跨境证券化交易，包括在其他司法管辖区承认香港SPV，并与国际标准保持一致。 • 推广香港注册的基金车辆，协调人才引进、税务政策，以及监管创新，提升对中国大陆的跨境访问，从而加强香港作为首要投资基金的地位。• 随着现实世界资产代币化的发展，政府监管机构和部门之间的有效协调对于探索和实施基于区块链的资产代币化至关重要。• 加强基金和私募信贷当前可用的“退出”策略——一个强大的债务资本市场，包括二级债务交易市场，将增加香港对私募基金投资和私募信贷的吸引力。• 扩大债券通，允许境内资产和投资的证券化和重新包装，也将支持香港稳健的一级债务交易市场的发展。 目录 01强化香港作为全球和区域连接者的作用 1.1. 建立总部经济071.2. 高附加值供应链服务中心和区域知识产权交易中心 10 1.3. 建设区域一体化和互联互通的基础设施12 02在创新与技术中驱动新的增长引擎 2.1. 北方都市创新182.2. 发展地方人工智能生态系统202.3. 通过通证化和区块链创新推进数字资产22 03 优化金融市场以实现可持续增长 24 3.1. 资本市场253.2. 资产与财富管理283.3. 家庭办公室31 04提升香港作为首选目的地的魅力334.1. 特许经营公司（spvs）和证券化的监管创新344.2. 民主化和扩大对金融市场获取的途径37 联系我们 42 强化香港作为全球和区域连接者的作用 香港作为连接者的作用——促进中国大陆与世界其他地区的双向互动——是独特且无可争议的。在本节中，我们探讨如何进一步利用特别行政区的地位和能力来加强这一独特作用。 香港的一个突出机遇是，作为区域或全球总部的天然地点，增强其对跨国公司（MNC）的吸引力。该市的人才库和国际生活方式已经产生了显著影响——区域总部数量已增加超过去年增长了5%。但是，对入驻企业提供进一步的税收优惠政策，建立广泛税收协定网络和加强人才吸引计划将有助于加速这一趋势。 香港作为海運和貿易中心，長期以來享有盛譽。確保税收優惠相對於其他區域競爭對手保持競爭力，將使交易商和其他企業能夠進入高附加值供應鏈服務和採購活動。 北都新区是香港长远发展的重要组成部分。在本节中，我们阐述了如何借鉴基础设施融资的成功案例将香港及其他地区的公私合作项目纳入其中，将是释放私人资本的关键那些将推动发展。提升我们在PPP方面的专业知识也有助于应对棕地再生的挑战。 最终，我们主张为香港标志性的港口建立一个增强型框架。特别行政区的综合治理结构导致了协调复杂性，这意味着存在增强整合的机会。 发展总部经济 1.1 区域总部为城市带来诸多益处，包括增加投资和就业机会，以及吸引高素质人才。根据政府统计数据，香港的区域总部数量在2024年比2023年增加了5%以上，达到1410家。为进一步保持这一势头，建议采取旨在吸引和留住人才、税收优惠、国际合作以及监管改革的举措。 审查和增强人才计划 政府已实施人才引进计划以吸引个人到香港并丰富本地人才库。有必要定期审查这些计划以确保它们继续对潜在申请者具有相关性和吸引力。例如，在优秀人才入境计划下，除非申请人在申请前一年的年收入至少为250万港币，否则申请人必须拥有符合资格大学的本科学位。来自该名单的硕士或博士学位不能作为替代。 推荐： 定期检讨并优化香港现有的才俊引进计划，以确保其保持相关性和吸引力。申请流程应简化，使有才华人士申请更为便捷和吸引人，最终选择香港作为他们的目的地。 对企业和其高管提供全面支持 营造一个对国际人才及其家庭友好的环境非常重要，这样他们才能长期留在当地工作，进一步提升香港总部经济倡议的吸引力。 建议： 提供一站式便利服务允许企业和其国际高管就签证、工作机会、住房、教育和医疗保健问题有一个单一的联络点，这可以帮助国际高管更快地在香港安顿下来。此外，通过为托儿服务提供经济支持并延长老年人护理费用的税收减免，可以创造一个更有利于人才留住的环境。 区域总部税收优惠政策 随着香港致力于巩固其国际商业中心地位，战略建议进行税收改革和监管调整，以提升其全球竞争力，并加强其作为中国内地与国际市场之间关键连接者的作用。 推荐： 引进税收优惠，例如半税率优惠，以强化香港作为中国内地与全球市场超级连接者的角色。这项激励措施将通过减轻企业税负来增强香港的竞争力，从而鼓励进一步投资和增长。 集团内部转让印花税减免 香港私人公司股份、上市公司股份和不动产的转让需要缴纳印花税。在符合条件的情况下，可以提供集团内部转让减免，但最近的一项法院判决认为，如果涉及非传统公司的现代外国实体参与所有权，则不能提供这种减免。链。因此，拥有香港- 公司合并或投资于香港上市股票的，在进行内部重组时，可能需要承担额外的业务成本。 推荐： 为了营造更利于经商的环境，并与国际趋势接轨，集团内部转账减免应该现代化包含多年来出现的有限责任公司合伙企业以及跨国企业集团普遍采用的有限责任公司等不同类型的企业实体。 此外，90%的关联阈值应降低至75%，与英国和新加坡的阈值保持一致。这些改进将提升香港的国际竞争力，并为考虑重组的企业提供更大的灵活性。 香港在东盟及沿边的税收协定网络扩“一带一路”路线 税收协定促进跨境贸易和投资，通过在两个管辖权之间分配征税权并提供不同类型收入的税率减免，从而最大限度地减少双重征税。税收协定还有助于投资者更好地评估其经济活动的潜在税收负债，并为海外公司在香港从事业务以及反之提供了额外的激励。虽然香港目前已签署52项税收协定，但与该区域其他主要商业中心相比，目前的网络还不够广泛。 推荐： 为提升香港作为中国内地与世界其他地区连接门户的作用，政府应将更多资源用于加快税务协定网络的扩展和加强国际合作，特别是与司法管辖区合作东盟（如老挝、缅甸和菲律宾），以及沿“一带一路”路线（如厄瓜多尔、乌拉圭和乌兹别克斯坦），并指出新加坡与这些国家签订条约的优势。 高附加值供应链服务中心和区域知识产权交易中心 1.2 中国作为全球最大的商品消费国和供应国之一，面临着对稳定高效交易平台日益增长的需求。利用“一国两制”的优势和香港领先金融服务，这座城市已具备建立稳固商品交易生态系统，并降低来自西方供应中断风险的良好条件。这使得香港成为发展区域商品市场的理想之地，也是寻求拓展全球业务的企业首选之地。 海运和商品贸易税收优惠 为支持香港的航运业，我们一直与行业利益相关方保持密切沟通，了解