汇川技术2025年半年度经营情况及未来规划总结
一、通用自动化业务
- 下游行业表现：锂电池、工程机械电动化、物流装备、空调制冷、3C装备（除手机外）等行业增长较好，支撑通用自动化业务增长。
- 业务趋势：受4月份关税政策波动影响，四、五月份订单增速承压，六、七月份有所回暖。下半年表现总体持谨慎乐观态度。
- 市场状态：工业自动化领域外资品牌库存周期恢复，价格竞争缓和，公司通用自动化业务综合毛利率上半年保持稳定，预计下半年维持稳定。
- 竞争策略：核心竞争力在于基于行业的定制化和多产品解决方案，通过组织和营销策略调整提升竞争力，上半年变频器、伺服等核心产品市场份额提升。
二、PLC业务
- 产品系列：已形成小型、中大型和大型PLC的完整产品系列。
- 发展规划：中大型PLC在锂电、光伏、3C、包装等行业实现大批量销售，主要竞争对手为国际品牌；大型PLC在冶金、矿山、汽车零部件等行业进行试机，未来将持续推动大型PLC在重点行业的落地应用。
三、新兴业务
- 储能业务：向数字能源管理转型，未来规模目标在新品类中率先突破十亿级别，借助整体解决方案销售策略，传感器、视觉、气动等新品类增长潜力较好。
- AI赋能工业智能：内部管理方面开发AI助理提升效率；工业业务方面逐步将AI技术嵌入现有自动化解决方案和数字化平台，推进下游行业应用。
- 预测性维护伺服产品：以与工艺结合、多产品解决方案模式推广，与常规伺服产品推广模式无差异。
- 数据中心业务：受AI热潮推动需求增多，公司基于电力电子技术洞察产业链，目前为数据中心制冷环节提供变频器解决方案。
四、海外业务
- 收入结构：上半年海外业务收入中，新能源汽车业务约6亿元，电梯业务约4亿元，通用自动化约3亿元（统计口径以采购方在境外为准）。
- 未来规划：围绕欧洲和新兴市场推进国际化业务，重点布局欧洲市场，东南亚、韩国、南美和中东具备较快增长潜力。
- 并购计划：积极寻找合适标的，特别是在欧洲市场寻找具备品牌影响力、拥有独立管理体系的标的公司，通过并购实现海外市场快速拓展。
五、数字化平台与商业模式
- 商业模式：当前以项目型收入为主，订阅制及生态开发模式尚未成型，未来将通过项目运作打造场景化平台，待平台通用性提升后交由合作伙伴或客户进行低代码二次开发。
- 储能业务拓展：目前以大储项目为主，未来瞄准企业端的数字能源管理解决方案，基于InoCube数字化平台搭建FEMS能源管理软件平台，尝试推进数字化能源管理模式。
六、人形机器人业务
- 研发模式：主要基于自身技术积累进行核心零部件产品开发，先搭建基础平台开发标准化产品，随后根据客户需求进行定制。
- 零部件潜力：驱动器和电机（提升扭矩密度和控制温升）、行星滚柱丝杠（已进入客户端送样阶段）、直线模组和旋转关节模组（开发中）。
- 丝杠技术积淀：公司具备丝杠产品和技术的积累，围绕人形机器人应用推进行星滚柱丝杠产品开发，目前相关产品已向客户送样，尚未实现量产。
- 客户拓展：人形机器人产品正式发布后将同时拓展国内和国外客户。
- 商业服务机器人、家用机器人场景：当前商业服务场景人形机器人落地多为实验性质或试用性质，公司定位优先做好核心零部件，同时针对工业场景布局场景化解决方案。
七、财务与经营
- 经营性现金流：上半年表现较好，主要原因是销售规模扩大、销售商品收款同比增加，以及下游经销商和直销客户（包括车企客户）回款表现良好。
- 非车业务利润：主要来自通用自动化业务，下半年将持续采取有效控费措施，希望保持利润增长趋势。
- 研发费用：研发费用率约10%，投入重点主要为软件领域（FA平台、PLC、CNC、数字化平台等）、针对海外市场产品的开发、其他战略业务投入（人形机器人相关产品）。
