博纳影业：2025年半年度报告

2025年半年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人于冬、主管会计工作负责人何英及会计机构负责人(会计主管人员)何英声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者予以关注。 公司业务经营面临的各种风险因素已在本年度报告“第三节管理层讨论与分析”“十、公司面临的风险和应对措施”进行了说明，请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................................2 第二节公司简介和主要财务指标.............................................................6 第三节管理层讨论与分析...................................................................9 第四节公司治理、环境和社会..............................................................28 第五节重要事项..........................................................................33 第六节股份变动及股东情况................................................................44 第七节债券相关情况......................................................................49 第八节财务报告..........................................................................50 第九节其他报送数据.....................................................................175 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有法定代表人签名的2025年半年度报告文本原件。 四、以上备查文件的备置地点：北京市朝阳区工人体育馆东路乙2号博纳大厦11层 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主营业务及所属行业情况说明 公司的主营业务为电影业务、电影院业务、剧集业务及其他业务。电影业务主要包括电影的投资业务和发行业务，电影院业务主要包括院线业务和影院业务，剧集业务主要包括网剧、电视剧、短剧的创作、投资、发行等，其他业务包括品牌授权及衍生品等业务。具体如下： （一）公司的主营业务 1）电影业务 投资业务： 公司通过投资影片获取影片的票房分账收益及版权收益，包括主投和参投两种方式。主投是指公司作为影片的发起人和主要投资人，从影片的选题策划、立项筹备、其他投资方引入、预算编制及管控、关键演职人员选择等方面全面把控影片的投资及制作工作。影片上映后，公司按协议分配或支付各参与方的收益。参投是指公司投资由其他方发起的电影项目，并在影片上映后，按投资比例或协议约定比例获得影片收益。 发行业务： 公司通过宣传推广电影，并向院线、影院及互联网视频平台等播放渠道发行影片，根据取得发行权的方式分为代理发行和买断/保底发行。公司主要发行自身主投或参投的影片，也有少量影片仅代理发行、不参与投资；同时，也有部分影片不参与发行，仅进行参投。 2）电影院业务： 院线业务：公司对以资产联结影院或签约加盟影院进行统一品牌、统一排片、统一经营、统一管理。 影院业务：公司为电影观众提供影片放映服务，同时还从事餐饮、卖品、衍生品销售等增值服务以及贴片广告、场地广告等影院广告经营业务。 3）剧集业务： 包括网剧、电视剧、短剧的创作、投资、发行等。 4）其他业务 包括品牌授权及衍生品等业务，主要是电影广告植入、品牌联合推广和自有IP授权等。公司多年深耕影视行业，拥有丰富的优质IP内容，通过与多类型品牌方合作，推动影视IP跨界融合，构建“影视+消费+文旅+科技”的新质产业生态，进而延展影视IP的生命周期与影响力。 （二）报告期内公司所处的行业情况 1、上半年电影市场同比复苏，头部效应显著，高质量内容成竞争关键 2025年上半年内地电影总票房292.3亿元，同比2024年增长23.0%，居国内同期影史第三；观影人次6.4亿，同比增长16.9%。北美市场票房同样在回暖：2025年上半年北美票房40.9亿美元，同比2024年增长15.2%。 电影供应方面，2025上半年影片备案数量1316部，同比下滑249部，国产新片数量同样回落，上半年上映新片共200部，仅为2024年同期的84.0%；其中国产新片141部，同比去年减少了53部。短期内市场存在供给收缩的压力，不过供给侧的主动调整，将有望推动市场减量提质，构筑以内容为核心的生态，激励制作方聚焦精品内容的创作与打磨。 影片票房表现方面，2025年上半年影片呈现出明显的冷热不均。《哪吒之魔童闹海》以52.8%的票房份额占据优势，而票房排名第2至第10的影片合计占比仅29.6%，同比去年减少了23.8个百分点；同时，票房过亿的影片锐减至22部，市场票房集中度严重趋高。从档期表现来看，春节档热度高涨，清明节、五一档票房连续下滑，至6月暑期档开启后，市场仍未出现票房超5亿元的影片。然而，这种市场结构调整也为未来电影产业高质量发展提供了契机。随着观众审美水平提升和消费选择趋于理性，市场供给正加速向品质驱动转型，为具有创新性和艺术性的优质内容开辟了更大空间。 2、全国影院建设数量持续增长，春节档破纪录带动市场回暖 全国影院在映及新建数量继续增长，2025年上半年在映影院1.3万家，同比去年上升2.6%；上半年新建影院555家，同比上升9.3%。影院和银幕新建数量仍在缓慢上升，反映出投资者对影院放映市场长期向好的信心。在经营方式上，不少院线和影院通过加盟艺术院线、设立特色影厅、策划各类影展等方式进行差异化放映探索，也有越来越多的影院投身“影院+”等融合业态，吸引更多观影人群。 随着开年多部大片上映引发观影热潮，春节档以95.1亿元总票房、1.87亿观影人次的成绩，刷新中国影史春节档票房和观影人次历史纪录。受春节档高需求影响，1-2月平均票价攀升至47元，带动2025年上半年全国平均票价达45.6元，较2024年同期上涨2.2元。市场回暖趋势显著，2025年上半年影院终端经营数据同比提升明显：场均观影人次达9.1人，同比增长17.6%；上座率7.4%， 同比上升18.4%。其中，三线及以下城市表现尤为突出。场均人次及上座率增幅显著，成为推动市场复苏的重要动力。 3、人工智能技术突飞猛进，影视产业正步入“人机共创”的新纪元 2025年上半年，视频生成技术与多模态人工智能进步显著，在可灵、即梦、海螺、Runway等国内外视频大模型迭代更新后，视频及图像生成的可控性与编辑能力再次升级，音频、画面、人物、动作、背景等多重因素的高度协同集成与一致性大幅提升，AI视频越来越真实且具有沉浸感；新的工具不断融入创作流程中，协助人们完成那些原本耗时耗力、成本昂贵的拍摄需求，影视产业正在步入“人机共创”的新纪元。2025年4月，70分钟长片《海上女王郑一嫂》在新加坡上映，成为全球首部政府批准公映的AIGC全流程电影；同月，Netflix原创科幻剧《ElEternauta》（永恒者）正式上线。剧中“大楼轰然坍塌，尘土飞扬，街道崩裂”的场景，均是由AI制作完成，Netflix联席CEOTedSarandos称“AI工具制作视觉特效，完成速度是传统方式的10倍，成本也低得惊人”。2025年6月，第27届上海国际电影节召开，成为全球首个开设AIGC竞赛单元的国际A类电影节。这既是对当下炙手可热的AI影视创作趋势的呼应，又以国际节展的平台进一步推动了AI技术在影视创作中的应用和创新。 政策方面同样持续释放积极信号。2025年7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。 综上可见，AI在技术进步、应用实现方面均取得了突破性的进展。同时，在持续出台的政策鼓励和指引下，相信AI技术在全面重塑电影制作方式、成本结构的同时，会带来更多的创作可能性。 4、政策释放消费潜力，为影视行业保驾护航 电影方面：2025年4月，由国家电影局召开的2025年全国电影工作会强调，要聚焦创作电影精品、深化电影领域改革、推动电影科技创新、扩大电影国际交流合作、坚持党对电影工作的全面领导，谱写新时代电影繁荣发展的新篇章，以优异成绩迎接中国电影诞生120周年。5月，2025文化强国建设高峰论坛电影业高质量发展论坛成功举办，会议强调，观众对好电影的需求始终强烈。要推动电影高质量发展，必须要注重文学剧本创作，提升工业化制作水平，更加重视电影的“好看性”。上半年，多地接连推出电影激励政策，广东、四川、山东、重庆、辽宁等地发布相关方案，在剧本创作与转化、发行放映、技术创新、影视人才培养、影视IP价值链延伸等多方面给予重点政策和资金扶持，从供给端激发影视行业的投资和创新活力。暑期档开始，多省开展优惠观影促消费活动，推出“电影+”、观影立减、优惠券等多种优惠举措，活跃电影市场，点燃文化消费热情。 剧集方面：修订发布的《广播电视管理条例》自2025年1月20日起正式施行，最新内容明确取消设立电视剧制作单位审批，