- 公司发布2025年中期业绩,实现营业收入2.34亿元,归母净利润-5.91亿元。
- 奥雷巴替尼:销售收入增长93%,达到2.17亿元,放量趋势明显;多个临床研究(POLARIS-3、POLARIS-2、POLARIS-1)顺利推进,计划争取FDA许可开展新诊断Ph+ALL患者的III期临床研究。
- Lisaftoclax:获NMPA批准上市,用于治疗CLL/SLL患者,成为新的收入增量来源;多个临床研究(GLORA-4、GLORA-3、GLORA-2、GLORA)顺利推进。
- 投资建议:预计2025-2027年收入分别为5.2亿元、27.8亿元、15.7亿元,净利润分别为-10.4亿元、7.0亿元、-5.2亿元;首次给予买入-A评级,6个月目标价93.12港元。
- 风险提示:临床试验进度不及预期、出海进度不及预期、销售放量不及预期。