通合科技：2025年半年度报告

1 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人马晓峰、主管会计工作负责人刘卿及会计机构负责人(会计主管人员)赵玉章声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司面临的风险与应对措施详见本报告“第三节管理层讨论与分析”的“十、公司面临的风险和应对措施”相关内容。敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................................................................................7第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................32第五节重要事项.................................................................................................................................................35第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................44第七节债券相关情况........................................................................................................................................48第八节财务报告.................................................................................................................................................49 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司主要从事电力电子行业产品的研发、生产、销售和服务，主要产品核心功能为功率变换，广泛应用于充换电设备、电网设备、航空航天特种装备、新能源重卡等，主要包括新能源、智能电网及航空航天三大业务领域。 （一）公司所处行业情况 1、新能源领域 充换电站充电电源 （1）行业发展情况 过去几年，国内充电基础设施发展迅猛，保有量快速提升。2025年上半年，充电基础设施新增328.2万台，其中大功率超充桩增长较快，电动重卡市场的快速发展，带动了超充桩的发展和建设；同期，国内新能源汽车销量为587.8万辆，充电基础设施与新能源汽车持续快速增长，桩车增量比为1:1.8。截至2025年6月底，全国充电基础设施累计数量为1,610.0万台，同比增加55.6%。 （2）行业驱动因素 ①政策鼓励 发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，也是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措。自2020年新能源汽车充电桩作为“新基建”七大领域之一首次被写入政府工作报告以来，相关政策持续推出，对行业发展起到极大促进作用。2025年，国家各部委相继发布一系列新能源汽车和充换电基础设施相关政策和发展规划，有力推动了行业发展，具体如下： ②补能需求增长 我国新能源汽车产销量连续十余年位居全球首位。2025年上半年，在政策利好、供给丰富、价格下降和基础设施持续完善等多重因素共同作用下，新能源汽车产销量持续增长。根据中汽协数据，2025年上半年新能源汽车国内销量达到587.8万辆。新能源汽车国内销量占汽车国内总销量的46.76%，较2024年全年提高1.48%。中国科学院院士、中国电动汽车百人会副理事长欧阳明高预测，2026年前新能源汽车市占率将持续快速突破，2025年接近50%，2026年超过50%，占据汽车市场的主导地位。新能源汽车的迅猛发展使其保有量不断增大。据公安部统计，截至2025年上半年，全国新能源汽车保有量达3,689万辆，占汽车总量的10.27%。随着新能源汽车销量快速增长，现有充电基础设施难以充分满足车主补能需求，充电基础设施市场前景广阔。 ③投资主体增加 面对行业快速发展下的供需缺口，各方加大了对充电基础设施建设的投入。以中国石化、壳牌、中国石油等为代表的油气运营商纷纷转型；极氪汽车、蔚来汽车、比亚迪等车企也积极布局配套充电基础设施的建设，以满足车主的补能需求。 在运营商方面，2024年3月19日，壳牌计划于2024-2025年每年剥离约500个旗下加油站点，升级零售网络，扩大电动汽车充电和便利服务，将重点转向公共充电桩，预计到2030年全球公共充电终端数量将从5.4万增至20万；2024年9月，中国石油充电设备采购项目发布中标公示，预计采购金额为7亿元；2025年4月，中国石化2025年度组织集中采购电动汽车充电设备招标，项目总金额在8.25亿元左右。 在车企方面，2024年12月20日，极氪能源与特来电、国网江苏综能、奥联物业达成战略合作，共建800V超快充网络；截至2024年12月29日，蔚来汽车在全国布局换电站2,905座，充电站4,220座；2025年3月17日，比亚迪执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波表示未来将规划在全国各地建设4,000多座“兆瓦闪充站”。 （3）行业发展趋势 超充将逐渐普及。目前直流充电桩的功率多为120kW，充电速度较慢，补能效率较低。为提升补能效率，各地纷纷出台相应扶持政策和发展规划建设大功率超充桩、快充桩。随着超充的普及，充电模块的功率等级也将逐步提高。 充电和储能相结合成为行业趋势。充电基础设施的大规模建设势必对电网负荷带来巨大冲击，使用储充充电模块，可以对电网削峰填谷，有效缓解电网压力。储充充电模块包括V2G充电模块和单、双向DC-DC充电模块等。V2G充电模块能实现新能源汽车和电网之间的有序互动，积极推进智能充电，运营商可以通过V2G充电模块为新能源汽车充电，也可以向电网反向送电；单、双向DC-DC充电模块可应用于光储充一体化场景，通过调压，有效实现直流电在光伏组件、储能电池和新能源汽车之间的输送与功率变换。 （4）行业地位 公司作为最早涉足国内充换电站充电电源领域的企业之一，具备领先的技术优势和深厚的市场积累，市场占有率位居前列。充电模块作为直流充电桩、换电柜、储充设备的核心部件，一直是公司研发与推广的重点。作为业界率先推出符合国网“六统一”标准的20kW高电压宽恒功率模块厂家之一，公司不断推陈出新，提升产品竞争力，在行业处于领先地位。公司已推出储充充电模块、液冷、V2G产品，并且持续关注小功率直流产品等市场需求，已拥有一定的技术储备。未来，公司将从性价比、可靠性、转换效率、防护性等方面持续优化产品，不断迭代升级，满足客户多样化需求。在全球市场，公司将秉承企业使命，不断扩大业务规模，提升品牌美誉度，做到技术领先，推广有力，力争成为全球新能源汽车充换电设备领域的领跑者。 热管理电源 （1）行业发展情况 在新能源汽车行业景气度和需求不断提升的催化作用下，新能源汽车领域众多需求和新兴技术应运而生。新能源重卡是新能源汽车的细分赛道。虽然重卡在全国汽车保有量中占比仅约3%，但1辆柴油重卡的碳排放量相当于近100辆乘用车，且柴油重卡排放的氮氧化物和颗粒物分别占汽车排放总量的85%和65%。随着换电模式和大功率充电的逐渐推广，新能源重卡大规模落地成为可能。近年来，新能源重卡的销量持续高速增长。绿色重卡统计数据显示，2023年新能源重卡销量达34,560辆，同比增长35.65%；2024年达82,723辆，同比增长139.36%；2025年上半年达79,710辆，同比增长 184.68%。 （2）行业驱动因素 ①政策鼓励 2025年以来，各级政府及有关部门相继出台政策推动新能源重卡发展，主要如下： ②新能源重卡销量增长 2021年至2024年，新能源重卡销量复合增速为67.48%，在新能源重卡销量增长的带动下，热管理电源产品市场需求空间不断扩大。在新能源重卡运行中，需要热管理系统对处于高温工作状态的电池包散热，热管理电源对其进行供电，热管理电源行业规模也随之快速增长。 （3）行业发展趋势 2025年上半年，国内重卡保有量约为900万辆，其中新能源重卡保有量仅为23.8万辆，渗透率仍然较低。为完成“双碳”目标，新能源重卡市场将会持续蓬勃发展