东北证券：2025年半年度报告

公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司董事长李福春先生、财务总监王天文先生、财务部总经理刘雪山先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本报告经公司第十一届董事会第六次会议审议通过，除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司半年度财务报告未经会计师事务所审计。 本报告中所涉及的发展战略、未来计划等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，提请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，并且理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素： 针对公司自身特点，遵循关联性原则和重要性原则，公司在日常经营活动中面临的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、声誉风险、合规风险、操作风险、洗钱风险和ESG风险等。针对上述风险，公司通过持续完善全面风险管理体系，逐步优化风险管理的组织职能，不断探索风险管理模式和方法，培育稳健的风险管理文化，强化风险识别、评估、应对、监测和报告机制，将风险管理贯穿经营决策的全过程，确保公司经营在风险可测、可控、可承受的范围内开展。 请投资者认真阅读本半年度报告“第三节管理层讨论与分析-十、公司面临的风险和应对措施”部分内容，并特别注意上述风险因素。 目录 第一节重要提示、目录和释义....................................................................................................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标............................................................................................................................................................................................4第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会..............................................................................................................................................................................................39第五节重要事项......................................................................................................................................................................................................................................41第六节股份变动及股东情况.......................................................................................................................................................................................................51第七节债券相关情况.......................................................................................................................................................................................................................54第八节财务报告....................................................................................................................................................................................................................................59附录一公司分公司一览表.........................................................................................................................................................................................................176附录二公司证券营业部一览表............................................................................................................................................................................................179附录三公司治理相关制度情况............................................................................................................................................................................................183附录四公司2025年上半年度信息披露一览表................................................................................................................................................184附录五公司2025年上半年度获得荣誉情况......................................................................................................................................................186 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 在本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 报告期内，公司注册地址、办公地址、邮政编码、网址和电子信箱等均无变化，具体可参见公司2024年年度报告。 »»（二）信息披露及备置地点 报告期内，公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址、半年度报告备置地无变化，具体可参见公司2024年年度报告。 »»（三）其他有关资料 报告期内，公司其他有关资料未发生变更。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 √是□否 »»（一）主要会计数据（合并报表） 追溯调整或重述原因： 报告期内，公司因会计政策变更追溯调整了2024年度同期会计数据。2025年7月8日，财政部发布了《金融工具准则实施问答》。对于能够以现金或其他金融工具净额结算，或者通过交换金融工具结算的买入或卖出非金融项目的合同（不含企业按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同），企业应当将其视同金融工具，适用22号准则进行会计处理。本公司自2025年1月1日起执行上述规定，执行该规定除对本公司营业总收入和营业总支出中的部分项目产生影响外，未对本公司其他财务状况和经营成果产生重大影响，具体情况详见本报告“第八节财务报告-二、财务报表的编制基础（三十五）重要会计政策和会计估计的变更”的相关内容。 »»（三）截至披露前一交易日的公司总股本 五、境内外会计准则下会计数据差异 公司暂未按照国际会计准则、境外会计准则披露2025年半年度财务报告。 六、非经常性损益项目及金额 单位：（人民币）元 七、母公司净资本及有关风险控制指标 单位：（人民币）元 注：1.《证券公司风险控制指标计算标准规定》（证监会公告[2024]13号）自2025年1月1日起施行，因此上表期初、期末数据均遵循上述规定标准，由于上述规定计算标准变化，期初数据较《公司2024年年度报告》相关数据存在差异。 2.报告期内，公司各项风险控制指标均持续符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的相关规定。 一、报告期内公司从事的主要业务 »»（一）证券行业发展情况 2025年上半年，面对复杂严峻的国际形势和超预期的外部冲击，国内宏观政策高效协同、积极应对，内需潜力持续释放，产业结构转型加快，发展新动能持续壮大，市场信心有效提振，国内经济保持向新向好态势。国内资本市场紧扣“防风险、强监管、促高质量发展”主线，推动落实中长期资金入市、公募基金改革、科创板“1+6”政策措施、上市公司并购重组等一系列重大改革举措，稳市机制更加健全，市场韧性持续增强，投资预期明显改善，回稳向好态势不断巩固。 2025年上半年，国家充分发挥多层次资本市场枢纽功能，市场创新活力持续提升。其中，一级市场表现回暖，股票和债券融资规模同步增长，更多市场要素资源向科创类企业集聚；二级市场“股债双牛”，A股市场震荡上行，债券市场利率整体下行，交投活跃度再上台阶。证券行业持续强化“功能性”定位，围绕金融“五篇大文章”积极行动，加快业务转型创新发展，提升服务实体经济能力；同时，行业竞争日趋激烈，证券公司关于规模化、集约化、数字化、特色化的发展需求日益增强，差异化发展格局正加速形成。 »»（二）公司从事的主要业务及经营模式 公司以“致力于客户成长，成为有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服务商”为长远发展愿景，并确定了“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型券商”的公司定位，坚持“以客户为中心”的服务理念，为企业提供直接融资服务，为客户投资理财提供全方位、多元化、专业化的金融服务，更好满足客户日益多样化的财富配置需