梦天家居：梦天家居2025年半年度报告

公司代码：603216 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人余静渊、主管会计工作负责人朱亦群及会计机构负责人（会计主管人员）朱亦群声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................19第五节重要事项................................................................................................................................21第六节股份变动及股东情况............................................................................................................36第七节债券相关情况........................................................................................................................40第八节财务报告................................................................................................................................41 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 公司坚持“强内控、提质效”的经营方针，持续研发新产品和始终保持品牌与产品双行，上半年利润总额和归属于上市公司股东的净利润较上年同期分别增长47.25%和41.72%，主要系销售费用和管理费用下降，盈利增加所致；每股收益同比增长45.45%，主要系净利润增长所致；经营活动产生的现金流量净额同比增长90.48%，主要系营业收入及相关费用下降，导致购买商品、接受劳务支付的现金相应减少所致； 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的行业为家具制造业（C21）中的木质家具制造业（C211）。 （二）公司从事的主要业务 公司主要从事木门、墙板、柜类等定制化木质家具的设计、研发、生产和销售，为客户提供家居的整体空间解决方案；公司的主要产品为“梦天”旗下系列品牌的木门、墙板、柜类等家具产品，共同构建成个性化、定制化的整木定制家居。 （三）公司的主要产品 公司产品主要用于家居空间装修，公司生产的主要产品如下图所示： （四）公司主要经营模式 1、采购模式 （1）遵循“集中与分散”相结合的采购原则 公司材料采购遵循“集中与分散”相结合的原则，其中，对主要原辅材料，集中在采协部进行采购；对使用量较少的零星物料，由制造部自行按需采购。 （2）原辅材料的分类采购管理 公司根据对产成品质量的影响程度，将原辅材料进行分类管理。（3）实行供应商资格管理制度 公司对供应商进行资格筛选、原材料试用、评审后，最终进入合格供应商名录；公司每年从价格、质量、交期、服务等多方面，对供应商进行业绩评价和管理，适当删除或增补。 （4）实行“安全库存+部分零库存”库存管理 采协部根据生产制造PMC的要求，实行原材料“安全库存+部分零库存”的原则，制定采购计划，比质比价后进行批量采购。其中水性漆等大宗原材料实行零库存采购，即供应商管理库存（VMI），供应商根据公司指令将原材料运送至场地，经检验后，与公司所有其他存货分开堆放。公司根据生产需要向代管仓库领用材料，并每月定期就领用数量与供应商对账结算。对主要原材料，公司一般签订年度采购框架合同，锁定供应价格；根据季度预测计划、月度采购计划，按需采购，保证原材料充分供应。 2、生产模式 公司根据非标准化销售订单来组织生产，定制化、个性化为公司生产模式的核心。 3、销售模式 公司的销售模式分为经销商模式、家装公司模式、大宗工程业务模式。 （1）经销商模式 经销商模式是定制家居行业及公司的主要销售模式。指公司与经销商签订《经销合作协议》，将品牌、商标等授予其使用；由经销商在授权区域内自行设立专卖店销售，根据终端客户个性化定制需求，向公司下单采购，由其自行承担经营风险；并由公司对经销商实施人员培训、经营管理以及业绩考核等。经销商专卖店模式的优点是企业可以充分利用经销商的经验和社会资源，快 速建设销售渠道及网络，细化市场终端营销，并形成高度符合当地市场环境的营销推广策略，有利于企业迅速扩大市场份额。 （2）家装公司模式 家装公司模式主要指与家装公司发生业务的模式，将家装公司作为流量入口；家装公司选择公司产品搭配进客户的建材包里面的方式进行销售。家装模式的特点是：业务复制快，对于产品多样化要求不高，更具标准化和规模化。 （3）大宗工程业务模式 大宗工程业务模式主要指与房地产开发商和精装修工程公司发生的业务模式，其出货量大，产品具有规模化和标准化的特点。 （五）行业发展说明 1、行业特有的经营模式 定制家居行业的生产模式为：以客户为中心，按客户要求的尺寸、颜色、材质进行定制化生产。 销售模式采取经销与直营相结合的模式。经销采取经销商专卖店模式；直营模式分为直营店、家装公司和大宗工程客户销售模式。 定制家居行业主要以经销商的零售模式为主，随着新兴渠道的崛起，家装公司整装模式以及大宗工程业务模式发展较快。 经销模式指生产企业将自己所拥有的品牌、商标等授予经销商使用，并提供经销商人员培训、经营管理等帮助，由经销商设立专卖店销售企业生产的产品，并由经销商自行承担经营风险。采用经销商专卖店模式，有利于企业充分借助经销商的经验和社会资源，快速建设销售渠道，迅速扩大市场份额。 2、行业的周期性、区域性和季节性特征 （1）行业周期性 定制家居行业主要与国民经济收入水平、宏观经济发展情况以及房地产行业景气度等相关，一定程度上受到宏观经济政策调控的影响。目前，定制家居特别是定制整体家居的发展正在换档。 （2）行业区域性 从消费端看，定制家居行业没有明显的区域性特征，但与人均可支配收入水平相关度较高，因此，呈现出东部沿海等经济发达地区的消费额较高的情形。 从制造端看，定制家居制造业产业集群效应较为明显，主要集中于长三角与珠三角地区，具有一定区域性。上述两个地区，相应的配套设施齐备，上下游产业链完整，供应商资源丰富，物流体系发达，区域内家具企业众多，且具有较强的竞争力。 （3）行业季节性 定制家居行业的季节性主要与居民的商品住房购买和交房时间有关，也与居民存量房的一次或二次装修有关。同时，受消费者的消费习惯和消费意愿影响较大，每年“金九银十”商家优惠幅度大，是行业销售的高峰期。从每年的9月至次年1月前，是国内消费者家庭装修的高峰期；另外，人们习惯于春节过后安排装修事宜，夏季由于气候的原因为装修淡季。因此，自第二季度起，特别是在第四季度，家具的销售量较大，呈现出一定的季节性。 （六）市场地位 公司在发展历程中，确立了在家具行业特别是木门领域的领导地位。经中国木材与木制品流通协会认定，2017年度—2020年度，梦天家居在木门市场销售规模上，在国内家居行业同类企业中排名前三。2023年，中国企业影响力实验室、世研指数联合正经社共同发布的最具影响力上市木门企业TOP10中梦天家居排名第一。 同时，公司为中华全国工商业联合会家具装饰业商会门窗专业委员会会长单位、中国木材与木制品流通协会副会长单位、中国室内装饰协会副会长单位。 （七）主要业绩驱动因素 公司构建了以高效的面向经销商专卖店为主，以家装公司及大宗工程客户为辅的营销网络。 公司依托扁平化和垂直管理理念，建立并拥有完善的营销管理体系。截至2025年6月30日，公司已发展经销商专卖店1090家，专卖店遍布国内31个省、自治区和直辖市，各营销网点下沉至三、四、五线城市，贴近终端消费者。 同时，公司设立专业培训机构，汇聚内外部力量，形成了一整套与营销规模相匹配的、满足经销商多样化需求的培训模式。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 （一）概况 2025年上半年公司实现营业收入48,459.07万元，较上年同期降低2.20%；实现归属于上市公司股东的净利润为3,523.49万元，较上年同期增长41.72%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,068.18万元，较上年同期下降9.72%。 （二）报告期内主要经营工作 1、营销方面 随着用户入口的多元化、家装需求的个性化、用户消费升级，针对中高端用户群体的家装需求，梦天家居正在逐步推动从单一木门品类到门墙柜一体化木作品类的升级。公司主营业务围绕深耕零售渠道、深化家装渠道、优化精装工程渠道，形成零售、家装、精装工程三大业务运营体系。 2025年上半年，零售渠道的工作主要包括以下方面：首先，积极响应国补政策，在终端落实相关政策，为经销商赋能；第二，实施全域全案的营销方案，由总部引流