行情回顾与操作建议
- 当日行情：A股缩量午后回落提振长债情绪，国债期货长端显著收涨。利率现券收益率全面回落，长端下行幅度多在1bp以内，10年国债活跃券收益率报1.75750%下行0.6bp。资金市场方面，央行回笼无碍银行间资金面转松，全口径实现净回笼4745亿元，短端资金利率跌涨互现，银存间隔夜加权回落3.5bp至1.315%，7天回落2.82bp至1.49%，中长期资金小幅抬升，1年AAA存单利率抬升4bp至1.64%附近。
- 结论：长期看，7月政治局会议对货币政策保持“适度宽松”的说法显示宽松取向未转变，关税不确定性仍高，后期存在抢出口后透支回落的风险，牛市基础未改。短期来看，股债跷板效应明显，权益市场走牛给债市带来压力，7月基本面数据虽边际走弱但短期仍呈韧性，难以引发宽松情绪显著升温，债市短期反弹难以构成趋势。需关注相关利空力量的缓和，目前A股上涨势头放缓，债市对股市敏感度降低，央行积极呵护资金面，债市情绪有所好转，短端品种应较长端更具韧性。
行业要闻
- 国务院国资委党委召开扩大会议，强调深化产业援藏，鼓励央企在西藏发展高原特色优势产业，加大基础设施投资，推进雅下水电工程、川藏铁路等项目建设。
- 全国政协十四届常委会第十三次会议围绕“制定国民经济和社会发展‘十五五’规划”进行大会发言，建议把因地制宜发展新质生产力、扩大内需、提升消费能力、加强科技创新摆在突出位置。
- 美国商务部长卢特尼克表示，美日将宣布协议细节，涉及日本承诺5500亿美元对美投资，用于半导体、抗生素及稀土等产品的本土生产。
数据概览
- 国债期货行情、货币市场、衍生品市场数据（具体数据未列出）。
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