每日大市点评
8月26日，港股大盘高位回调，恒生指数下跌1.2%至25,524点，恒生科指下跌0.7%至5,782点。成交金额3,179亿港元，港股通净流入125.7亿港元。AH溢价指数回升至126点，125点或成支撑位，但预计恒生指数期货高台结算。绩优股逆市上涨，如建滔集团、建滔积层板、高伟电子，黄金、有色金属、食品饮料板块表现良好。
成份股中期业绩
截至8月26日，51%的恒生综指成份股公布业绩，56%超预期，超预期幅度约5.6%。医疗保健、科技、能源、必选消费超预期明显，金融、地产、公用事业逊预期。信息科技、医疗保健行业盈利增长分别达158.6%和124.9%，恒生综指整体增长12.6%。
行业动态
- 汽车板块：比亚迪泰国工厂首次出口电动车至欧洲，小鹏汽车CEO称机器人集成进展顺利，争取明年量产。小鹏汽车上涨2.9%，比亚迪上升1.5%，长城汽车上升3.1%，吉利汽车下跌1.6%。
- 医疗保健：恒生医疗保健指数下跌1.31%。特朗普提出药价削减计划，但影响力有限，看好中生、翰森、信达等创新药企。
- 新能源及公用事业：普遍下跌，威胜控股上涨11.4%，上半年股东净利润同比增长32.8%，主因收入增长及成本控制。
近期研报摘要
- 中国房地产周报：上周30大中城市商品新房成交量同比下跌12.9%，一线城市同比跌幅收窄/扩大，存销比整体环比上升。土地成交量同比下跌59.5%。国务院强调巩固房地产市场止跌回稳，上海优化调整房地产政策措施。内房港股整体落后大市。
- 策略周报：美联储主席鲍威尔释放降息信号，港股延续高台整固，资金蜂拥绩优股。策略建议关注内险及券商股、半导体、硬科技、AI软件、算力基础设施、钢铁、水泥、光伏、锂电池、造纸等板块。美股反应积极，关注纳指及费城半导体指数。美债收益率普遍下挫，十年期美债收益率一度跌至4.24%。美元指数快速回落至97.8左右。人民币中间价大幅调强至7.1161，创去年11月以来新高。
风险提示
国际形势复杂多变；政策效果不及预期；地缘政治风险加剧。
