宝城期货原油早报-2025-08-27

品种晨会纪要

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月

备注：

1. 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
2. 跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。
3. 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块原油（SC）

日内观点：震荡偏弱
中期观点：震荡
参考观点：偏弱运行

核心逻辑：近期国际能源署（IEA）发布能源展望报告，由于需求增长缓慢且供应激增，在OPEC+产油国扩增产量的背景下，预计明年全球原油市场将面临创纪录供应过剩局面。虽然IEA同步上调了今明两年的全球原油需求数据，但需求增速有所下滑，甚至不到2023年的一半。由此导致原油库存将以296万桶日的速度累积，甚至超过2020年疫情期间的平均累积速度。随着宏观利多预期逐渐消化，偏空的基本面占据主导。本周二夜盘国内原油期货2510合约维持震荡偏弱的走势，期价大幅收低2.19%至486.8元/桶。预计本周三国内原油期货2510合约或维持震荡偏弱的走势。

仅供参考，不构成任何投资建议