2025年二季度，海外锂资源供给整体稳定，但区域间存在分化。西澳和北美项目出货量环比增长，而部分南美和非洲项目受价格低位影响控制出货量。
澳大利亚：
- 二季度整体出货量约100.7万吨，环比增长16.9%。
- 五大矿山（Greenbushes、Pilbara、Mt Marion、Wodgina和Kathleen Valley）锂精矿产量约355.1万吨，预计2026财年增长约10%。
- Greenbushes产量环比持平，锂精矿销售量增长13%，价格环比下降8%。
- Pilbara产量环比增长77%，锂精矿销售量增长72%，价格环比下降17%。
- Mt Marion产量环比减少11%，锂精矿销售量环比减少3%，价格环比下跌28%。
- Wodgina产量环比增长32%，锂精矿销售量增长15%，价格环比降20%。
- Kathleen Valley产量环比增长10%，锂精矿销售量增长4%，价格环比下跌9%。
- Mt Holland锂盐销量环比减少，但全年销量指引增长一倍，奎纳纳精炼厂已投产。
南美洲：
- 二季度变化较小，SQM和Sigma等企业控制出货量，预计下半年销量均有较大增量。
- 阿根廷碳酸锂产量预计同比增长75%至13万吨，智利SQM阿塔卡玛盐湖有2万吨增量。
- 巴西硬岩项目（Grota do Cirilo和AMG锂矿）基本满产运行。
非洲：
- 六个项目均完成产能爬产，但上半年受锂价低位、检修技改等因素影响，出货量增长受限。
- 津巴布韦Bikita、Sabi Star和KMC锂矿产量稳步提升。
- 马里Goulamina和Bougouni项目产量逐步释放，但受当地政局影响，发运节奏可能变化。
北美：
- North American Lithium（NAL）二季度锂精矿产量环比增长35%，销量环比增长148%，价格环比下降8%。
- NAL的单位销售运营成本环比下降10%。
结论：
- 随着三季度锂价回调，预计海外矿山将迎来供给释放，西澳、南美、非洲三大产区下半年资源输出有望显著高于上半年，能缓解国内大型矿山停产带来的缺口。
- 后续资源端建议关注江西、青海、马里等区域的运营连续性。
