协鑫集成：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年08月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人朱钰峰、主管会计工作负责人方建才及会计机构负责人(会计主管人员)方建才声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，并且理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司可能存在的风险因素请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................7第三节管理层讨论与分析.......................................................10第四节公司治理、环境和社会...................................................34第五节重要事项...............................................................37第六节股份变动及股东情况.....................................................57第七节债券相关情况...........................................................65第八节财务报告...............................................................66第九节其他报送数据...........................................................194 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；三、以上备查文件的备置地点：深圳证券交易所、证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司从事的主要业务 公司致力于打造成全球领先的绿色能源系统集成商，秉持“把绿色能源带进生活”的理念，把绿色低碳的时代主题与自身长期深耕的新能源事业深度融合。公司产品覆盖高效电池、大尺寸光伏组件、储能系统等，并为客户提供智慧光储一体化集成方案，包含绿色能源工程相关的产品设计、定制、生产、安装、销售等一揽子服务内容。公司目标成为以技术研发为基础、设计优化为依托、系统集成为载体、金融服务支持为纽带、智能运维服务为支撑的一体化“设计+产品+服务”提供商。“十四五”发展期间，公司以绿色能源科技驱动企业创新发展，在“碳达峰”、“碳中和”国家战略背景下打造全新的“科技协鑫”、“数字协鑫”、“绿色协鑫”。 公司聚焦低碳光储一体化智能解决方案，采用“多样化+差异化”产品竞争策略，以精益求精的“工匠精神”助推“中国制造、智能制造”。公司坚持从终端客户多元化、个性化需求出发，提供差异化的高效组件产品和系统集成服务，通过高品质、高效率、高可靠性等产品优势，满足各种光伏应用场景持续稳定运营质量需求。同时，公司以领先的绿色低碳零碳科技主导创新发展，通过科技创新及应用创新，不断打造市场需求导向型产品。通过对全球新能源产业前瞻性技术的分析，结合市场需求制定产品技术路线，助力成为行业技术研发的领跑者。 公司充分发挥协鑫品牌的全球影响力和资源整合能力，依托集销售与服务为一体的国际化团队，完整的产业供应链管理体系，积极拓展全球战略合作伙伴，针对不同区域、不同类型、不同规模光伏场景，为客户提供全面的系统解决方案和多样化的增值服务。公司目前已在日本、北美、新加坡、德国等多个国家及区域设立子公司，在泰国、南美、中东、南欧、非洲等国家及区域设立代表处，在澳大利亚参股了分销渠道，产品及解决方案已覆盖全球近百个国家和地区，公司已在全球多个区域市场内晋升为主力供应商之一，在发展中不断进取，持续扩大协鑫品牌影响力。 报告期内，公司所从事的主要业务和经营模式较2024年度未发生重大变化，主要业务和产品相关情况如下： （二）行业情况说明 1、全球光伏行业保持长期增长的发展趋势 2025年，全球光伏市场在产能过剩与技术迭代的双重压力下进入深度调整期。根据国际可再生能源机构（IRENA）在《全球能源转型展望》中提出的1.5℃情景，到2030年，可再生能源装机将达到11000GW以上，其中光伏装机将超过5400GW。根据国际能源署（IEA）预测，全球电力需求在2025-2027年期间预计将以年均3.9%的速度增长，而可再生能源预计在这期间将满足全球电力需求增长的95%，到2027年，光伏新增装机容量在各种电源形式中占比近50%，到2030年这一占比将进一步提升至70%。 根据中国光伏行业协会（CPIA）最新预测，2025年全球光伏新增装机由今年初的531-583GW升至570-630GW。未来在光伏发电技术快速迭代、度电成本持续下降以及拉美、中东等新兴市场需求增长等有利因素的推动下，全球光伏市场空间仍将保持增长态势。 数据来源：中国光伏行业协会CPIA 2、抢装潮致2025年上半年国内装机增量显著，稳预期、拓场景双引擎支撑光伏行业发展 光伏产业是我国能源升级转型的关键驱动力，在规模、技术、市场应用等多方面均具备极高的国际竞争力，是我国新质生产力集群中不可忽视的标杆产业。受抢装潮的影响，2025年上半年我国光伏新增装机212.21GW，同比增长107%；其中，集中式电站新增98.8GW，同比增长135.43%；分布式光伏电站新增装机112.81GW，同比增长113.33%。截至2025年上半年，中国累计光伏装机规模突破1000GW，昂首迈入太瓦时代。同时，中国光伏行业协会将2025年装机预测由215-255GW上调至270-300GW，彰显出我国光伏市场的蓬勃活力与巨大潜力。 在政策“稳预期”层面，为推动光伏行业稳健前行，相关部门积极作为。一方面，明确项目开发规则以及消纳责任权重，清晰界定项目开发流程与标准，减少不确定性；明确消纳责任权重，督促各地区、各企业切实落实可再生能源电力消纳责任，保障光伏电力的有效消纳，为光伏项目的稳定收益提供坚实支撑。另一方面，省级层面积极响应，目前，全国已有17个省、市、自治区公布了本地分布式光伏开发建设管理办法实施细则的正式稿或意见征求稿，其中，海南、山东、贵州、江苏、山西、吉林、四川、内蒙古8地已发布正式稿，广东、湖北、浙江、福建、辽宁、重庆、宁夏、广西、安徽9地已发布意见征求稿。省级136号文细则陆续出台，为光伏企业项目投资提供了精准指引，有效促进了光伏市场需求平稳衔接，稳定了行业发展预期。目前，全国已有13个省、市、自治区公布了本地136号文细则的正式稿或意见征求稿，其中，山东、内蒙古、新疆、上海4地已发布正式稿，广东、山西、广西、湖南、海南、甘肃、浙江、辽宁、宁夏9地已发布意见征求稿。 从“拓场景”角度来看，一系列创新举措不断释放多元领域对光伏的需求。随着《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》的发布，绿电直连供应得以大力推动。这一政策允许新能源项目通过直连线路向电力用户直接供给绿电，突破了传统“增量配电业务”的限制，为新能源并网消纳开辟了广阔空间。对于高耗能行业、数据中心、出口外向型企业等对绿电有强烈需求的场景，通过配套光伏新能源项目或替代存量自备电厂，实现了光伏绿电的直接供应，极大拓展了光伏在工业生产、数字基建等领域的应用场景。 3、中国光伏组件出口总量微降，海外传统市场开始饱和，厂家积极开拓新兴市场，本土化产能加 剧国际竞争 2025年上半年，中国光伏组件出口呈现总量微降、区域分化的特点。根据Infolink海关数据，我国上半年累计出口达127.3GW，较去年同期的131.9GW小幅下降3%，但不同区域市场表现差异明显。 欧洲市场2025年上半年进口中国组件50.5GW，同比下降6.8%。其2025年新增装机预计64.2GW，同比下降1.4%，主要受户用市场萎缩拖累、工商业光伏受电价下行及购电协议（PPA）签约量骤降影响、需求疲软，地面电站凭借拍卖机制优化保持增长，德国、荷兰等国中标量创新高，但按照今年的进度，距离2030年750GW的目标仍面临27GW缺口，整体迎来结构性调整。 亚太市场2025年上半年进口中国组件42.5GW，同比增长4.9%。巴基斯坦以13.4GW稳居榜首，但6月单月出口同比下降41%；印度受财年节点影响，4月后拉货量持续缩减，但上半年仍以8.4GW位列第二。 美洲市场2025年上半年进口中国组件14.2GW，同比下降15.8%。巴西以6.84GW保持区域第一。美国IRA法案推动下，本土化产能爆发，美国本土组件产能从法案前的不足1GW激增至51GW，但公用事业规模新增装机低于预期，社区太阳能因政策退坡同比下降22%，但数据中心、电动汽车充电等新增负荷或可支撑长期需求。叠加关税、“大而美”法案等政策博弈，美国光伏市场前景未明。中美关税谈判已延期至11月，若24%的关税落地，对美出口或将减少15%。 中东市场2025年上半年进口中国组件12.9GW，同比下降16.7%。沙特、阿联酋为核心目的地，合计进口量约占中东总量的七成。非洲市场2025年上半年进口中国组件7.3GW，同比显著增长45.4%。新兴市场成为核心增长引擎，中国组件6月出口至苏丹0.19GW，同比增长超过4000%，虽体量有限，但显示出非洲中小型市场的光伏需求正在加速释放。 2025年，预