九洲集团：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025-071 【2025年8月】 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李寅、主管会计工作负责人刘振新及会计机构负责人(会计主管人员)刘振新声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本年度报告涉及公司未来发展战略、经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 公司已在本报告中详细描述存在的风险，详情敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................6第三节管理层讨论与分析..........................................................................................9第四节公司治理、环境和社会................................................................................36第五节重要事项........................................................................................................38第六节股份变动及股东情况....................................................................................47第七节债券相关情况................................................................................................54第八节财务报告........................................................................................................58 备查文件目录 一、载有公司法定代表人李寅先生、主管会计工作负责人、会计机构负责人刘振新女士签名并盖章的财务报告文本。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、经公司法定代表人李寅先生签名的2025年半年度报告原件。 四、其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司报告期末至半年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用不适用 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用不适用 六、非经常性损益项目及金额 适用不适用 适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“电力供应业”的披露要求 （一）智能配电网及网络能源业务 智能配电网作为重要的公共基础设施，在保障电力供应、支撑经济社会发展和服务改善民生方面发挥重要作用。九洲集团拥有30多年智能配电网行业经验，公司以数字赋能和绿色发展作为企业创新发展驱动力，在智能配电网领域取得了卓越的成绩。九洲集团已申请成功234项专利，其中包括22项发明专利，并承担了众多国家重点技术创新项目、科技支撑计划项目以及国家科技攻关项目。公司依托“国家认定企业技术中心”、“电力电子研究院”、“企业博士后科研工作站”等技术创新平台，确保了其在智能配电网领域的行业领先地位。旗下两家电力工程设计院具备乙级电力工程设计、工程施工二级资质以及承装承试二级资质，可为客户提供智能配电网工程总包和系统集成服务。四大生产制造基地可提供110kV以下的各类高低压成套开关设备、环保气体绝缘开关柜、固体绝缘开关柜、一二次融合产品、变压器、组合变压器、美式箱变、华式箱变、封闭母线、高压变频器、静止无功补偿发生器（SVG）、光伏逆变器、直流电源系统、UPS、超级铅碳蓄电池、储能PCS/EPS、快速充电桩以及智能电气元件等全系列产品。 公司网络能源业务以智能电网技术为核心，融合新能源与数字化解决方案，构建了覆盖能源生产、传输、消纳全链条的综合服务体系。该业务通过技术创新与产业协同，持续提升能源系统的智能化水平和清洁能源渗透率，开发能效管理及能源设施监控系统，为工业客户提供实时负荷预测、能耗优化方案。整合分布式光伏、储能、充电桩等设备，实现源网荷储协同控制。 1、产品主要类别 （1）高效配供电产品 高效配供电产品在三相交流电力系统中起到电压变换和电能传输的作用，通过智能低压配电柜保证系统电压稳定，提高供电电能质量，主要应用在工矿企业、市政设施、新能源发电站中。 （2）电能分配控制和保护产品 公司的高低压产品类型丰富，低压配电柜、开关柜可根据需要可以实现低压配电线路的开断、关合、分段等功能，应用广泛，主要涵盖0.22—1.14kV电压等级；高压智能电气成套设备主要应用于6～35kV高压配电系统，有助于输配电系统中达到绝缘全封闭、智能免维护、环保小型化的目标。 另外，公司与施耐德、西门子、ABB、罗克韦尔自动化形成了国际化战略合作，提升了公司产品品质控制能力和管理水平，建立了国内领先、世界一流的现代化试验检测装备，并成为国际品牌的中国合格授权制造商。 （3）电网改善与节能产品 电网改善与节能产品通过动态无功补偿、智能电压调节及电能高效转换技术，实现节能效益量化，为"电压稳定"与"电能质量提升"两大核心目标提供解决方案。 （4）电源系统 公司电源系统构建了电力转换（交直流融合）、通信供电（高效整流）、精密配电（末端管理）的闭环体系，以模块化设计、算法管理及全工况可靠性的解决方案，满足新型电力系统与数字基础设施对电源的高品质、低中断率需求。 （5）新能源与储能产品 公司生产储能设备已有近30年历史，拥有深厚的技术和品牌积淀。公司主要储能产品使用铅酸、碳酸蓄电技术，该技术拥有品质稳定、性价比高等诸多优势，广泛应用于电话通讯、不间断电源（UPS）、安全报警、安全控制、应急灯、电力电子设备紧急启动及医疗设备等领域。 2、经营模式 公司按照“研发—设计—生产—销售—服务”的经营模式，以销定产，根据客户订单需求，进行技术方案的设计、生产计划的制定。公司已拥有独立完整的研发、设计、生产和销售体系，根据市场需求及自身情况独立进行生产经营活动。 （1）研发模式 研发模式以技术创新为核心驱动力，通过系统性投入、资源整合和市场导向策略，支撑其在智能配电网及网络能源、新能源发电及综合智慧能源三大核心业务板块的持续发展。强调研发与产业深度融合，旨在提升产品竞争力、优化成本结构。公司研发资源配置聚焦于人才、设施和资金，确保研发活动高效运行，以市场导向和区域布局为核心，通过建立研发中心和整合资源，实现技术迭代与成本控制的双重目标。研发成果已转化为核心技术专利和产品创新，直接支撑业务竞争力，体现为专利积累和技术产业化突破。 （2）采购模式 公司配电设备的主要原材料为各类化工原材料、电气元件、有色金属、黑色金属等。为进一步优化运作成本，实现信息流、物流、资金流的有效互动，公司设置供应链管理中心，统筹采购总体安排及供应商开发、管理工作。在供应商选择方面，公司通过对供应商的产品价格、产品质量、企业实力进行综合评审，从而选定一般产品的合作供应商。公司年初和供应商签订年度框架协议，在具体采购时再次签订合同。目前，公司已形成较为稳定的原材料供货渠道，与主要供应商建立了良好的长期合作关系。 （3）生产模式 公司主要客户为国家电网、南方电网、轨道交通、工矿企业、移动通讯等行业大客户，因客户所在地的输电量、用户情况、配电方案、智能化等方面需求不同，公司主营业务产品主要采取"以单定产”的生产模式，即根据所获得的订单由公司组织生产，但对部分通用的原材料或半成品，公司也会按照审慎研究制定的生产计划，辅以“计划生产”。 公司致力于设备资源社会化，生产加工资源平台化的开放式经营发展战略，通过整合国际化的优质设备资源，全面投产使用德国、瑞典、意大利、日本的生产线及其配套设备，形成了国内第一、技术一流的钣金与电气行业生产设备集群。 （4）销售模式 销售模式上，主要通过直销方式完成，通过投标方式获取订单。公司成立至今，已形成专业化的研发、设计、生产组织体系及以客户为中心的营销服务体系。公司采取“跨大区负责制”+“铁三角”的营销网络，负责信息采集、联络、售后服务等工作。 3、主要业绩驱动因素 国家能源局《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》明确要求提升配网可靠性和承载力，推动新型电力系统建设。近年全国电网工程投资高增直接拉动智能配电设备需求，公司核心产品深度受益于此轮改造周期。 报告期内，公司智能配电网及网络能源订单持续扩张，增量打破同时期历史记录。订单地域覆盖辽宁、广东、新疆、福建、内蒙古等地，应用场景涵盖工业高压设备、新能源升压站配套、农业深加工及通信基站项目项目，主要客户类型为国央企、地方电力集团、大型工业集团。 公司已形成较完整的智能配电网制造产业链，为具有较强竞争能力的综合智慧能源成套解决方案供应商，可为能源电力、轨道交通、市政、基建、石化等行业和客户的固定资产投资和日常运行提供技术、设备和服务及整体解决方案。由于相关产品、解决方案对技术要求高、专业性强，是客户供电和自动化系统安全高效运行的关键保证，因此客户对公司产品的黏性较高。 随着国家不断深化能源供给侧结构性改革，电力行业将迎来跨越式发展，同时为智能配电网行业发展创造了巨大空间。公司加强对前沿市场发展和未来市场的调研推广，推出智能微电网、构网型分布式电源、新型储能、电能多元化转换、智能预制舱式变电站、数字化预制舱式高压/低压开关站、V2G光储充电站、源网荷储系统、虚拟电站及能效管理等新能源多应用场景和解决方案，助力构建清