天马科技：2025年半年度报告

公司代码：603668 公司简称：天马科技 福建天马科技集团股份有限公司2025年半年度报告 董事会批准报送日期：2025年8月25日 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人陈庆堂、主管会计工作负责人陈晓华及会计机构负责人（会计主管人员）宋荣声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 公司有关未来发展战略和经营计划的前瞻性陈述并不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中关于其他披露事项中可能面对的风险的相关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................48第五节重要事项................................................................................................................................53第六节股份变动及股东情况............................................................................................................68第七节债券相关情况........................................................................................................................73第八节财务报告................................................................................................................................74 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 本期经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少40.19%，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 天马科技是以科技为主导的全球渔牧集团化农业龙头企业，经营涵盖智慧养殖、食品加工、渔业种业、动物营养及饲料等现代农业渔牧全产业链。公司坚定以鳗鱼产业为核心，以食品为新蓝海，以饲料为主基石的产业发展战略，全面推进一二三产业融合发展，致力于打造世界级全产业链食品供应链平台，在全球拥有百余家分子公司，系农业产业化国家重点龙头企业和国家技术创新示范企业。 公司以“产业报国、惠利民生”为己任，秉持“以质量求生存，以科技促发展，以管理创效益，以服务树品牌，创世界一流企业”的企业宗旨，在“科技引领创新，创新促进发展”的科技理念和“天马寻求共赢，合作促进发展”的经营理念指引下，聚焦“科技战略、品牌战略、人才战略”，坚定不移地推进海洋经济、绿色经济、数字经济建设，通过科技创新构建智慧养殖、健康食品、安全饲料的鳗鱼生态圈，实现“一条鳗鱼游天下”的宏伟目标。 公司以鳗业为核心，着力打造全球“规模大、链条全、品牌响、技术新、业态多、生态优、带动力强”的国家现代农业产业园（中国鳗谷）。目前已逐渐形成覆盖福建、广东、广西、江西、湖北、湖南、安徽、浙江的八大渔业产业集群，在建福清白鸽山和广东台山两大万亩产业基地。天马科技是全球规模最大、唯一深耕鳗鱼全产业链的A股上市企业，是中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位，拥有国家企业技术中心、国家级水产健康养殖和生态养殖示范区、农业国际贸易高质量发展基地等产业发展平台。 （一）公司主要业务说明 报告期内，公司主营业务及全产业链业务发展模式简图如下： 1、智慧养殖业务 报告期内，公司智慧养殖业务延续较快增长态势，实现营业收入约41,873.66万元，同比增长14.02%。公司智慧养殖业务收入占公司整体营业收入的比例为14.08%，较去年同期提升1.88个 百分点。当前，公司智慧养殖业务已成为推动公司持续增长的核心引擎，引领公司迈向新发展阶段。 鳗鱼产业凭借其稀缺性和高附加值而被誉为珍贵的“鳗矿”。公司持续聚焦鳗鱼产业，充分发挥全产业链优势，不断夯实鳗鱼全产业链龙头企业地位。报告期内，公司稳步推进八大渔业产业集群、两大万亩产业基地建设和国家级现代农业（鳗鱼）高新技术产业园区建设，产业规模实现稳步提升，公司福建、广东、江西、湖北、广西等养殖基地加快释放产能和效益，公司鳗鱼出池量约9,502.51吨，达到历史同期峰值，同时养殖端毛利率持续保持较高水平。报告期内，公司及时把控日本鳗苗价格机遇，改变往年以美洲鳗苗投放为主的投苗策略，转为以日本鳗苗投放为主、美洲鳗苗投放为辅的策略，充分发挥已有养殖基地的产能，公司日本鳗苗和美洲鳗苗投放数量及存池数量均居国内首位。目前，公司活鳗产品已取得直接出口日本、韩国、越南、新加坡、马来西亚等国家的资质。公司打造立足国内、辐射日韩、面向全球的活鳗营销网络体系，通过鄂州花湖机场顺利开通鲜活水产品空运专线，实现活鳗首飞韩国；在日本东京设有子公司“天马科技株式会社”，进一步推动了公司全球化产业销售渠道的完善与优化。公司“鳗鲡生态养殖基地建设项目（二期）”募投项目的鳗鱼养殖基地均已有序投入生产。近年来，公司稳步推动鳗鱼产业基地建设，以产业升级和资源整合为契机，进一步促进产业聚集和价值提升。报告期内，公司参与国家十四五重点研发计划“海洋农业与淡水渔业科技创新”重点专项“陆基工厂化养殖关键技术与智能化装备”项目。未来，在政策推动、技术赋能和业态创新等多重因素推动下，国内外消费场景积极向好，公司鳗鱼生态智慧养殖业务受益于较高市场景气度叠加养殖产能的有效释放，有望持续为公司带来稳定的利润贡献。 报告期内，公司在畜禽养殖领域坚持生态化发展战略，不断扩展整合畜牧业产业上下游资源，在畜牧产品核心竞争力基础上延伸全产业链，致力于打造畜牧全产业链供应链平台。目前，华龙集团组建了由动物营养与饲料科学、畜禽养殖学等专业人员构成的专业研发团队，通过参股及控股经营的方式涉足畜禽养殖业务，主要养殖品种包括肉鸡、肉鸭、蛋鸡、蛋鸭等。华龙集团建立了生态健康、绿色友好型战略性发展模式，全过程导入食品安全管理体系。旗下昌龙公司已建成集种鸭繁育、种蛋孵化、商品鸭养殖、食品深加工、冷链物流为一体的完整优质肉鸭产业链。福建邵武小凤鲜百万羽蛋鸡产业基地建设高效推进、有序实施，现已全面投产运行，为公司带来新的发展契机，有力推动公司实现高质量发展目标。 2、健康食品业务 2025年上半年，公司健康食品业务实现营业收入约40,132.51万元，同比增长72.40%。其中公司烤鳗销量约3,661.36吨，同比增长71.98%。公司健康食品业务收入占公司整体营业收入的比例为13.50%，较去年同期提升5.76个百分点。报告期内，公司烤鳗产销量均创历史同期新高，烤鳗业务已迈入快速增长的崭新阶段。 报告期内，公司着力建设天马食品、海德食品、天马福荣食品、江西西龙食品、昌龙农牧等食品基地，已形成“以鳗业为中心”的研发、生产、加工、销售和服务的产业生态，建立了全程可溯源烤鳗食品安全系统发展模式，为消费者提供安全、营养、美味的健康食品。公司强化供应链、水产贸易和国际贸易业务运营，深度布局国内国外“双轨制”经营，打造线上线下全渠道运营模式，旗下拥有“鳗鲡堂”“鳗小堂”“酷鲜”“三清龙”“品鳗坊”“红脸雁”等多个知名品牌，产品远销欧洲、美洲、亚洲等七十多个国家和地区。报告期内，公司在日本东京设有子公 司“天马科技株式会社”并推出全新品牌“犒赏鳗鱼”。公司通过整合产业资源、跨界并购等方式，采用新技术、新工艺，逐渐打通渔牧产业从种苗到餐桌的全产业链业务布局。随着烤鳗食品端的产能释放并形成鳗鱼全产业链完整有效闭环，公司正朝着引领食品行业新蓝海和健康新未来的战略目标稳步迈进，致力于打造世界级全产业链食品供应链平台。 3、动物营养与饲料业务 近年来，我国渔牧行业在复杂多变的国内外宏观经济形势下，面临前所未有的巨大压力，对渔牧企业稳定盈利水平、拓展市场空间提出了更大的挑战，渔牧行业市场竞争日趋激烈。报告期内，公司动物营养与饲料业务实现销量约60.27万吨，同比下降1.58%；实现销售收入约198,432.77万元，同比下降16.11%，公司动物营养与饲料业务收入占公司整体营业收入的比例为66.73%，较去年同期下降11.87个百分点。公司克服宏观经济形势变化、养殖业行情波动、产业形势调整等多重挑战，积极推进业务结构升级以精准契合市场新需求和行业发展新趋势，通过加强营销队伍建设和原料成本控制，加快产品结构调整和产业链布局，加大科技创新和服务模式创新力度等系列措施，持续提升公司治理水平和经营效率，不断增强市场核心竞争力。 报告期内，公司立足特种水产核心板块，全面推进建设“百团大战”中长期战略规划。公司构建北起渤海湾南至北部湾的战略销售网络，并在公司本部、华南大区、闽粤大区、华东大区、华中大区、华北西南大区推进全面战略性部署，积极开拓海内外市场，探索新的产业模式，聚焦主营品种的网点开发和人员规划，创新营销思路，因地制宜有效利用供应链金融产品。公司坚定推进“十条鱼”战略，以特种