上证50ETF期权日报：50ETF震荡收高 继续留意60日均线

光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 1 50ETF震荡收高 继续留意60日均线 2017/05/16，星期二 沪深主要股指走高。50ETF震荡收高， 继续留意60日均线。 上证50ETF收市价2.379，上涨0.005，涨幅为0.21%。 摘要 1、50ETF走势分析 震荡趋升 2、期权成交持仓情况 成交量减少，持仓量增加 3、期权走势分析及策略 继续留意60日均线 一、 50ETF走势分析 周二，50ETF震荡向上，收盘2.379，上涨0.005，涨幅为0.21%，成交金额4.43亿。 图表1：上证50ETF60分钟K线图 资料来源：wind资讯 60分钟图显示，50ETF仍处于震荡上行的阶段。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 2 图表2：上证50ETF日K线图 资料来源：wind资讯 50ETF今日收出带下影的阳线，反弹动力仍存。 图表3：上证50ETF周K线图 资料来源：wind资讯 周K线组合来看，上周收出中阳线后，本周行情值得高度重视。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 3 今日沪深股市主要股指上涨。 截至收盘，上证综指涨0.74%报3112.96点；深证成指涨2.04%报10046.66。两市成交金额4607亿。创业板指数涨2.04%报1814.94点。 盘面上，除银行板块下跌外，其他板块均收高，其中，电子、建筑板块、公用事业、有色金属、食品饮料、通信、交通运输等板块涨幅居前。 股指期货方面，沪深300股指期货主力合约IF1705上涨1.29%；上证50股指期货主力合约IH1705上涨0.19%；中证500股指期货主力合约IC1705上涨2.27%。 二、期权成交持仓情况 50ETF期权成交量减少，持仓量增加。 上证50ETF期权成交量方面，单日成交545265张，较上一个交易日减少22.69%。其中，认购期权成交311648张，认沽期权成交233617张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.75，上一交易日为0.64。 持仓方面，上证50ETF期权持仓总量增加0.90%至1762129张。成交量/持仓量比值为30.94%。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 4 图表4：50ETF期权总成交量和总持仓量（2017年5月16日） 合约月份 总成交量 成交量 变化 总持仓量 持仓量 变化 认购期权 成交量 认沽期权成交量 5月 288113 -74164 605445 -23665 168959 119154 6月 196659 -55461 737914 30420 112747 83912 9月 38497 -28061 314329 4619 19389 19108 12月 21996 -2389 104441 4301 10553 11443 总计 545265 -160075 1762129 15675 311648 233617 数据来源：wind资讯 光大期货期权部 图表5：上证50ETF期权自2017年以来日成交量和日持仓量变化图 数据来源：Wind资讯 今日50ETF期权成交量减少，持仓量增加。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 5 三、期权走势分析及策略 今日50ETF上涨0.21%，收于2.379。 图表6：上证50ETF期权5月合约价格变化表（2017年5月16日） 丁酉 肖鸡 乙巳 癸卯 资料来源：Wind资讯（红框标注的合约为5月平值期权合约） 图表7：50ETF与5月平值认购期权“50ETF购5月2400”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：Wind资讯 5月平值认购期权“50ETF购5月2400”先抑后扬。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 6 图表8：50ETF与5月平值认沽期权“50ETF沽5月2400”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：汇点软件 5月平值认沽期权“50ETF沽5月2400”先涨后跌，收盘走弱。 5月平值认购期权合约“50ETF购5月2400”隐含波动率为6.95%； 5月平值认沽期权合约“50ETF沽5月2400”隐含波动率为13.55%。 图表9：5月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图（标准合约） （50ETF购5月2400）VS（50ETF沽5月2400） 数据来源：wind资讯，光大期货期权部 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 7 以下提供中国波指的走势变化。 图表10：中国波指的日间走势（全部） 数据来源：上海证券交易所网站 从2007年以来的长周期角度看，中国波指仍处于近十年来相对低位区域。 图表11：中国波指的日间走势（最近三个月） 数据来源：上海证券交易所网站 从3个月的短周期来看，中国波指表现仍为震荡偏弱的格局。 中国波指是由上海证券交易所发布，用于衡量上证50ETF未来30日的预期波动。该指数是根据方差互换的原理，结合50ETF期权的实际运作特点，并通过对上海证券交易所交易的50ETF期权价格的计算，编制而得。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 8 __________________________________________________________________________ 今日沪深股市主要股指走高，多数板块上扬。50ETF先跌后升，下探60日均线上方获得支撑，尾盘再度走强。 消息面上， 据来自中国证券网的消息《独家 | 保监会弥补监管短板 拟发文规范信保业务》，报道指出，为规范保险公司产品开发设计行为，切实发挥人身保险产品的保险保障功能，回归保险本源、防范经营风险，记者从相关渠道获悉，保监会已于近日下发《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》（以下简称《通知》），其中明确，万能型保险产品、投资连结型保险产品设计应提供不定期、不定额追加保险费，灵活调整保险金额等功能。同时，保险公司不得以附加险形式设计万能型保险产品或投资连结型保险产品。 50ETF今日先抑后扬，下探60日均线上方后再度明显回升。以创业板指数和深成指为代表的深圳股票市场今日涨幅也明显高于上证综指，继续关注沪深大盘指数的动向。对于50ETF市场而言，投资者仍可将60日均线视为评估市场强弱变化的重要参考指标。50ETF60日均线今日为2.354。在此，也提醒投资者，5月24日为5月期权的到期日，考虑到5月期权到期日临近，不排除将来的期权投资计划会选择6月份的标准期权合约。 构建期权策略仍是按期权模拟交易的计划思路： 预估ETF走势（幅度及时间）——选定期权策略——制订止损和止盈计划——根据风险确定初始交易规模——按照交易计划交易。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 9 作者：张毅 光大期货有限公司 期权部 从业资格证书号：F0275493 投资咨询从业证书号：Z0000379 电话：021-50582386 邮箱：zhangyi@ebfcn.com.cn 光大期货有限公司网站：www.ebfcn.com 光大期货客服热线：400-700-7979 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。