低空经济周报（第三十四周）：广东省省长王伟中主持召开省政府常务会议研究低空经济高质量发展等工作

低空经济专题研究 —广东省省长王伟中主持召开省政府常务会议研究低空经济高质量发展等工作 2025年8月24日 评级：增持（维持） ⚫板块行情回顾： 本周低空经济指数涨1.69%，相对涨幅-2.49%，日均成交额474.9亿元（近一年162.0%分位），市盈率（TTM）达115.32倍（近一年100%分位），本周日均主力净流入额-9.26亿元。较上周而言，本周成交额有提升，估值维持高位，主力资金净流出。 ⚫个股表现： 本周涨幅前五个股为中兴通讯、小鹏汽车-W、航天宏图、新晨科技、四创电子；跌幅前五个股为绿能慧充、莱斯信息、蔚蓝锂芯、超捷股份、山河智能。 相关报告 ⚫行业动态： 低空经济行业周报（第三十三周）低空经济行业周报（第三十二周）低空经济行业周报（第三十一周）低空经济行业周报（第三十周） 1、广东省省长王伟中主持召开省政府常务会议研究低空经济高质量发展等工作。2、英武智能发布S-ONE第四代涵道式单人eVTOL。3、追梦空天连续完成两轮合计超亿元Pre-A++轮及战略轮融资。 ⚫政策动态： 证券分析师：李景星执业证书编号：S0370522090001公司邮箱：lijingx@jyzq.cn联系电话：0755-23832812 1、深圳市市场监督管理局、深圳市交通运输局向社会公开征求三项低空经济领域地方标准的意见：其中包括《低空通信网络建设规范》、《民用中小型无人驾驶航空器空中交通管理四维航迹数据定义及数据接口要求》和《无人驾驶航空器编队飞行表演安全规范》。 ⚫公司业绩预告： 1、正力新能：与零重力正式签署航空能源系统战略合作协议，由正力新能独家配套的锐翔RX1E系列电动固定翼飞机航空电池。 ⚫风险提示：低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。 目录 一、本周板块行情回顾.......................................................................................................3二、行业动态.......................................................................................................................5三、政策动态.......................................................................................................................9四、重点公司动态.............................................................................................................10五、风险提示.....................................................................................................................14 图表目录 图表1：近一个月低空经济指数表现........................................................................3图表2：近一个月低空经济指数主力净流入情况（亿元）....................................3图表3：本周个股涨跌top5（%）............................................................................4图表4：低空经济相关上市公司半年报业绩情况.................................................10 一、本周板块行情回顾 本周低空经济指数涨1.69%，相对涨幅-2.49%，日均成交额474.9亿元（近一年162.0%分位），市盈率（TTM）达115.32倍（近一年100%分位），本周日均主力净流入额-9.26亿元。较上周而言，本周成交额有提升，估值维持高位，主力资金净流出。 资料来源：Wind，金元证券研究所 资料来源：Wind，金元证券研究所 本周涨幅前五个股为中兴通讯、小鹏汽车-W、航天宏图、新晨科技、四创电子；跌幅前五个股为绿能慧充、莱斯信息、蔚蓝锂芯、超捷股份、山河智能。 二、行业动态 1.广东省省长王伟中主持召开省政府常务会议研究低空经济高质量发展等工作：会议传达学习中央有关文件精神，审议《广东省关于支持低空经济高质量发展若干措施》，强调要抢抓低空经济发展战略机遇，充分发挥广东省产业配套齐全、应用场景丰富、市场机制完备等优势，全力打造低空经济产业发展高地。要强化重点领域核心技术攻关，加速产业创新平台和适航检测能力建设，促进产业集聚发展，完善低空制造全产业链。要积极推进低空空域管理改革，进一步完善规则规制，适度超前布局低空基础设施。 2.英武智能发布S-ONE第四代涵道式单人eVTOL：该机型采用涵道式结构，水滴型机身，战机式舱盖，折叠收纳，AI智能座舱，具有更智能、更安静、更高效的特性，具备高经济性、高安全性和轻量化落地的优势，是世运会唯一亮相的飞行器。 3.追梦空天连续完成两轮合计超亿元Pre-A++轮及战略轮融资：Pre-A++轮融资由朝希资本领投，钧山资本、莫干山基金、海邦沣华等机构跟投，老股东晓池资本持续跟投；战略轮融资由航投基金独家投资。这是追梦空 天科技在2025年内完成的第二轮亿元级融资，本轮资金将主要用于首型产品DF600的适航取证及量产、载人产品DF3000的研制及团队扩张。 应用场景开拓： 低空交通 4.首条连接昆山与上海市中心低空航线开通：仅需20分钟即可实现上海与昆山两地跨省（市）、越江、入市中心的“空中直达”，作为首条真正进入上海市中心区域的城际低空通勤线路，形成集通勤、观光、换乘于一体的立体出行新模式。首航仪式活动现场中航信集团、上海新空直升机、昆山城市航站楼签订低空数字化管理平台战略合作协议，构建“数字底座+飞行服务+场景应用”全链条体系。 城市物流 5.西北首条城市无人机医药配送航线启用：由陕西物流集团产业研究院有限公司与灞桥区政府共同建设的西北地区首条城市无人机空中医药配送航线已启用。该航线将常态化运营，以灞桥区为核心区域，启用市场通用型高载重旋翼无人机执飞，最高载重30公斤，两地直线距离10.5公里，传统地面交通配送至少需要40分 钟，而低空航线开通后耗时仅11分钟，无人机配送效率是原来的3倍以上，成功破解医疗应急领域医疗药品在复杂环境下运输难题。 6.马尔康低空冷链物流试点项目正式启动：一架有效载荷达149公斤的无人机在马尔康市轰鸣升空，标志着四川首个低空冷链物流试点项目正式启动建设。该项目由省港投集团所属四川交运旗下四川省低空经济产业发展有限公司开展，采用联合飞机生产的TD550飞机进行首次飞行。与传统陆运相比，运输时效提升了50%，极大地降低了运输过程中的损耗，保证了果蔬的鲜度与品质。 基建项目与项目招标： 7.福建省“十五五”低空经济发展专项规划竞争性磋商：由福建省发改委招采，完成前期研究、实地调研、部门座谈等工作；争取将福建低空有关元素、项目等吸收纳入国家“十五五”规划；编制完成福建省“十五五”低空经济发展专项规划报告等，预算金额100万元。 8.岚山区低空飞行产业基础设施建设项目-岚山区无人机试飞基地一期项目：由日照市岚山区交通运输局招采，包含项目选址及规划设计、管理手册编写、数字底座建设、飞服平台建设、数据对接服务、运行维护及培 训、气象设备、ADS-B地面接收设备、手持无人机察打一体化设备、手持无人机侦测定位设备、定制移动操控设备等，预算金额622万元。 三、政策动态 1.深圳市市场监督管理局、深圳市交通运输局向社会公开征求三项低空经济领域地方标准的意见：其中包括《低空通信网络建设规范》、《民用中小型无人驾驶航空器空中交通管理四维航迹数据定义及数据接口要求》和《无人驾驶航空器编队飞行表演安全规范》，以上标准由深圳市低空经济产业协会牵头制定。 四、重点公司动态 1.正力新能：与零重力正式签署航空能源系统战略合作协议，由正力新能独家配套的锐翔RX1E系列电动固定翼飞机航空电池，随整机获批中国民航局颁发的适航证，正式开启批量化交付。宣告了中国目前唯一可商用的电动轻型运动类飞机锐翔RX1E-A正式进入加速量产新时代。该电池该电池能量密度高达320Wh/kg，15分钟内可充电至80%，即便在20%低电量状态下仍能保持12C高倍率放电，通过AS9100D航空航天质量管理体系认证及航空电池适航认证双认证。 2.上市公司半年报情况： 公司依托“深圳标杆+全国复制+国际输出”模式，业务已覆盖全国160余城，并在阿联酋、新加坡等地落地智慧交通项目。 五、风险提示 低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。 金元证券行业投资评级标准： 增持：行业股票指数在未来6个月内超越大盘；中性：行业股票指数在未来6个月内基本与大盘持平；减持：行业股票指数在未来6个月内明显弱于大盘。 金元证券股票投资评级标准： 买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上；增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%～15%；中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%～+5%；减持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%～-15%。 免责声明 本报告由金元证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点的出处皆被金元证券认为可靠，但金元证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应 当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，金元证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，金元证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 金元证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。金元证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。金元证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 在法律许可的情况下，金元证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到金元证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。 本报告的版权仅为金元证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。