低空经济周报：广东省省长王伟中莅临小鹏汇天调研，马斯克投资飞行汽车Alef Aeronautics产品ModelA完成垂直起降测试

低空经济周报（02.17-02.23） 低空经济专题研究 2025年2月23日 行业点评周报 —广东省省长王伟中莅临小鹏汇天调研，马斯克投资飞行汽车AlefAeronautics产品ModelA完成垂直起降测试 评级：增持（维持） 行业指数相对沪深300表现 相关报告 低空经济行业周报（第七周）低空经济行业周报（第六周）低空经济行业周报（第三周） 证券分析师：李景星执业证书编号：S0370522090001 证券研究报告 公司邮箱：lijingx@jyzq.cn联系电话：0755-23832812 板块行情回顾： 本周低空经济指数跌0.6%，相对涨幅-1.09%，日均成交额 314.5亿元（近一年124.07%分位），市盈率（TTM）达80.32倍（近一年79.08%分位），本周日均主力净流入额-3.25亿元。较上周而言，成交额有所提升，估值进一步提升，主力资金净流出持续。。 个股表现： 本周涨幅前五个股为上工申贝、中化岩土、中国联通、安达维尔、中信海直；跌幅前五个股为宝钛股份、小鹏汽车 -W、卧龙电驱、威迈斯、中兴通讯。 行业动态： 1、长春发布国内首个低空行业大模型“紫东长空”。2、江苏南京市低空飞行服务平台（1.0版本）上线公测。3、成都市低空经济和商业航天产业集群重大项目集中签约暨现场推进活动举办：总投资额超500亿的47个低空经济和商业航天产业集群重大项目签约亮相。 政策动态： 1、2月20日《苏州市低空飞行服务保障基础设施测试指南》发布。2、浙江发布《浙江省农业农村领域低空经济发展行动方案》。 重点公司动态： 1、小鹏汇天：2月18日，广东省省长王伟中莅临小鹏汇天，就低空经济及企业发展情况展开调研。2、苏交科《江苏省低空空域“军地民”协同管理及安全保障关键技术研究》——空域划设及起降设施布设等相关专题征求意见会在苏交科南京设计中心顺利召开。3、AlefAeronautics：马斯克参投的飞行汽车公司AlefAeronautics旗舰产品ModelA的原型车完成垂直起降、越过障碍物等道路测试。2023年七月ModelA已获得美国联邦航空管理局（FAA）颁发的特殊适航认证，目前已获得3300个预定订单，预 计售价约为30万美元（当前约217.7万元人民币）。 风险提示：低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先 目录 一、本周板块行情回顾3 二、行业动态5 三、政策动态12 四、重点公司动态13 五、风险提示15 图表目录 图表1：近一个月低空经济指数表现3 图表2：近一个月低空经济指数主力净流入情况（亿元）3 图表3：本周个股涨跌top5（%）4 一、本周板块行情回顾 本周低空经济指数涨3.62%，相对涨幅2.64%，日均成交额 295.93亿元（近一年114.8%分位），市盈率（TTM）达80.49倍（近一年81.04%分位），本周日均主力净流入额3.36亿元。较上周而言，成交额略有下降，估值进一步提升，主力资金由净流出转向净流入。 图表1：近一个月低空经济指数表现 资料来源：Wind，金元证券研究所 图表2：近一个月低空经济指数主力净流入情况（亿元） 资料来源：Wind，金元证券研究所 本周涨幅前五个股为中创新航、蔚蓝锂芯、星源卓镁、中国联通、卧龙电驱；跌幅前五个股为航发动力、中信海直、绿能慧充、宗申动力、中化岩土。 图表3：本周个股涨跌top5（%） 资料来源：Wind，金元证券研究所 周涨幅TOP5 证券代码 股票简称 子行业细分环节周涨幅%过去一月表现%PE（TTM） 元) 3931.HK 中创新航 飞行器制造上游 电池 17.29 14.38 69 298 002245.SZ 蔚蓝锂芯 飞行器制造上游 电池 14.93 13.35 52 167 301398.SZ 星源卓镁 飞行器制造上游 机体材料 14.86 5.88 60 47 600050.SH 中国联通 通导监 通信 14.05 33.95 24 2169 600580.SH 卧龙电驱 飞行器制造上游 电驱 13.59 37.15 150 367 周跌幅TOP 5 证券代码 股票简称 子行业 细分环节 周涨幅% 过去一月表现% PE（TTM） 市值(亿元) 688522.SH 航发动力 整机制造 直升机 -4.26 -3.26 88 983 600893.SH 中信海直 低空运营与保障 运营 -4.28 19.28 88 211 000099.SZ 绿能慧充 飞行器制造上游 航电飞控 -5.24 7.52 -485 52 600212.SH 宗申动力 整机制造 直升机 -5.36 18.77 78 297 002542.SZ 中化岩土 起降场 工程施工 -6.59 20.87 -12 74 市值(亿 资料来源：Wind，金元证券研究所 二、行业动态 低空行业大模型发布： 1.长春发布国内首个低空行业大模型“紫东长空”：该模型由长春市与中科院自动化所产业化公司中科紫东太初联合打造，将多模态感知、智能预测、实时决策等能力应用于低空经济的核心场景，面向社会全面开放。同时，长春将通过“紫东长空”打通低空经济相关的高质量数据资源，融合卫星遥感数据、地理信息数据、气象数据、城市交通数据等多源数据，以及紫东太初已有的中科院体系100多家院所的数据资源，构建一个初始数据池，围绕飞行管理、空域管理、时序预测、立体交通管理等方面，构建开放性行业大数据训练库、标准测试数据集和多模态低空知识库等，进一步实现数据的共享与高效应用。 2.江苏南京市低空飞行服务平台（1.0版本）上线公测:低空企业和用户可以通过平台申报航线、空域和飞行计划等。未来还将上线平台的2.0、3.0版本，打造具备设备身份识别、飞行航迹秒级管理等服务功能，实现同时服务不低于5万架次的低空飞行服务能力。据悉，2024年4月至今，南京市获批空域企业增加至38家；获批空域个数扩大到54个片区、1707平方公里； 获批航线条数扩展到152条航线、2657公里，实现全市所有行政区获批空域全覆盖。 成都低空经济发展迈入集群化新阶段 3.成都市低空经济和商业航天产业集群重大项目集中签约暨现场推进活动举办：总投资额超500亿的47个低空经济和商业航天产业集群重大项目签约亮相，推动成都低空经济与商业航天产业迈入集群化发展新阶段，涵盖星算计划、运载火箭、卫星通信、工业无人机、航天装备等关键领域。目前已建成航空动力实验室等国省级创新平台33个，构建了“研发设计+系统集成+运营服务”的商业航天产业链，依托成飞、成发、中国民航二所、中航无人机、沃飞长空、腾盾等链主企业，成都已集聚500家上下游企业，2023年产业规模突破1500亿元，综合竞争力已经走在全国第一方阵。 基建项目与项目招标： 4.深城交低空运营公司飞行服务招标：深城交计划采购低空运营公司飞行服务，合同预估金额达3亿元。 5.低空行业数据开发利用与数字基础设施建设项目：由广东泰一高新技术发展有限公司开启招标，项目总投 资5.9亿元，项目包括（1）构建低空感知网，建设覆 盖全省的基础感知单元（包含采集单元、边缘计算设备、通讯与监测设备等）；（2）建设全省数字化支撑平台：数据分析与处理平台（包含采处一体化系统、算法中心、算力管理平台）、应用平台（包含云眼数据服务平台、快反作战平台、能力开放平台等）；（3）全省落地低空数据资源开发及场景；（4）推广可信数据空间运营服务；（5）构建规模化的低空数据服务体系与标准体系。 6.泰安市域低空空域规划与评估项目招标：：项目要求对泰安市域低空空域更新优化、低空示范及应用场景的空域和航线规划、起降点选点等；预算金额230万元。 7.九江市低空经济总体规划编制服务采购项目：由九江市建设监理有限公司招标，预算金额160万元。 8.贵阳市低空产业集聚区产业与空间布局规划编制单位采购项目：围绕高新区“一区三园”和修文经开区产业集聚区7平方公里范围，整体规划编制贵阳市低空产业集聚区发展规划及空间布局规划，内容包括发展思路、空间布局、产业方向、应用场景、重点任务、政策措施等，预算金额100万元。 9.威海高区低空经济产业园区一期及基础设施配套项目地块一招标计划：工程内容包含八栋单层厂房，一栋 综合楼，以及附属用房和室外配套工程等，预算金额3 亿元。 10.甘肃省“十五五”低空经济发展规划咨询服务招标公告：由甘肃省发展和改革委员会招标，需要根据国家低空经济发展策略，结合甘肃省经济社会发展、国土空间规划、产业体系和资源禀赋等基础和条件，系统全面分析研判甘肃省低空经济的现状和面临的形势，明确甘肃省低空经济的发展目标和发展方向，对甘肃省低空经济的空间布局、基础设施建设、产业发展、低空应用场景打造进行科学的规划，在配套建设、金融保障、人才支撑等方面提出合理化建议，推动甘肃省低空经济高质量发展，预算金额90万元。 11.广东省飞艇、直升机等低空文旅项目的推广应用及产业培育项目：由广东省发改委招标，包括飞艇、直升机、三角翼等飞行器的发展现状；分析当前低空文旅行业面临的新形势和新要求，研判飞艇、直升机、三角翼等发展对推动广东低空经济和文旅行业发展的意义和前景等，合同估算200万元。 12.广州市公安局无人机反制设备采购：采购内容包括4套无人机反制装备，包含侦测单元、干扰单元、操控单元等，可实现无源检测、无人值守、超前预警、精准打击、宽频打击、标记“黑飞”和合法飞行无人机、 入侵无人机测向定位、提供侦测防范数据统计/展示/ 分析等，采购预算360万元。 13.毕节市七星关区低空经济高质量发展规划:聚焦毕节市七星关区低空经济产业发展定位、低空基础设施规划布局、低空经济特色场景应用、低空空域评估情况等，编制《毕节市七星关区低空经济高质量发展行动计划》,预算金额90万元。 14.溧阳低空经济产业园溧阳低空经济产业园项目设计、采购、施工(EPC)招标公告：该项目用地面积41464平方米，总建筑面积49953.13平方米，主要建设内容包括：新建3栋厂房、1栋研发楼，以及相关配套设施，项目建成后，用于无人机系统装备研发及生产；预算金额1.85亿元。 战略合作协议与产业基金： 15.中国AOPA低空经济产业分会落户苏州：2月18日，中国航空器拥有者及驾驶员协会（中国AOPA）低空经济产业分会成立大会在苏州圆满落幕，来自全国的30多家会员单位、200多家行业代表参与，共同探索低空经济产业新的发展模式和市场机遇。 16.兰州市低空经济研讨沙龙举办：由市发展改革委主办、西固区城乡发展投资有限公司承办的兰州市低空经济 发展研讨沙龙活动在西固区举办。 下游应用场景开拓：低空交通 17.海拉尔-满洲里低空短途运输航线：全该航线于每周1、3、5、7定期运行，航程1小时，航班从海拉尔出发时间为11：00，从满洲里出发时间为13：00。本次航线推出了极具吸引力的票价，仅需128元就可体验低空飞行的独特魅力。 18.南通海门至上海浦东双向低空载客常态化航线:2月20日，江苏南通海门至上海浦东双向低空载客常态化航线正式开通。该航线长约123公里，原先走地面路程需要2个小时，而乘坐直升机，飞行时间只需要40分钟左右。除了速度快，乘客还可以从空中领略长江口两岸独特的城市景观。该航线安排每天早、晚高峰各一班，定价为700元左右。 低空安防 19.河北“无人机低空护航”项目：河北移动与省公安厅交通管理局创新性推出“无人机低空护航”项目，通过政企协同整合技术资源与治理经验，构建“空中+地面”联动的智慧交通体系。以京台高速河北沧州路段为例，某车辆剐蹭事故发生后，巡逻无人机迅速抵达现场，民警通过空中喊话引导车主驶入安全路段等待 处理，整个过程仅用时1分钟。得益于无人机低空护航新模式，事故响应时间缩短至分钟级，事