恩威医药：2025年半年度报告

公司简介与业务

恩威医药主要从事中成药、化学药及健康私护用品的研发、生产及销售，专注于妇科产品、儿科用药、呼吸系统用药及健康私护用品等领域。公司核心产品为妇科外用洗液“洁尔阴洗液”，并拥有包括洁尔阴洗液、洁尔阴软膏、洁尔阴泡腾片、健儿药丸、山麦健脾口服液等21个独家品种。

行业与市场地位

公司所处医药制造业行业中长期向好，但短期面临一定压力。2025年上半年，我国规模以上医药制造业企业工业增加值同比增加1.3%，营业收入12,275.2亿元，同比增长-1.2%，利润总额1,766.9亿元，同比增长-2.8%。洁尔阴洗液在中国城市零售药店妇科中成药领域的“炎症亚类”市场份额连续多年排名第一，并荣获多项行业奖项。

核心竞争力

1. 品牌优势：“洁尔阴”品牌拥有39年历史，深受消费者信赖，已形成以“恩威”为母品牌，涵盖妇科、儿科、呼吸系统用药及私护产品等领域的六大品牌矩阵。
2. 产品优势：公司拥有176个药品批准文号，涵盖16大领域，产品线不断丰富，但仍需加强新品研发。
3. 渠道优势：公司建立了覆盖全国31个省市自治区、线上线下全方位、立体化的现代化营销网络体系，电商销售模式占比快速上升。
4. 供应链及品质优势：公司拥有成都、江西两大生产基地，以及河南委托生产基地，建立了完善的质量管理体系，并正在进行部分智能化产线改造升级。
5. 团队优势：公司管理团队经验丰富，对医药产业政策、市场发展规律有深刻理解。

经营模式

1. 采购模式：自产药品采用“以产定购”模式，经销产品采用询价方式采购。
2. 生产模式：主要采用“以销定产”模式组织生产，并按照GMP要求建立了较为完善的生产体系。
3. 销售模式：主要采用经销模式，并通过直销和电商拓宽销售渠道。

主要风险

公司面临政策监管风险、市场竞争加剧的风险、研发风险、原材料价格波动风险、商誉减值风险等。

财务状况

公司2025年6月30日货币资金余额为17,625万元，结余募集资金18,324.05万元。募集资金已累计投入承诺投资项目25,541.91万元，本期利用闲置募集资金购买结构性存款、通知存款等现金管理产品累计24,300万元。

其他重要事项

公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。报告期内，公司无重大诉讼、仲裁事项，无违规对外担保情况。