英思特：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025-051 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人周保平、主管会计工作负责人姚建唯及会计机构负责人(会计主管人员)姚建唯声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司主要存在的风险具体请见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”。敬请广大投资者关注，并注意投资风险 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................7第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................................29第五节重要事项..................................................................................................................................................34第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................................38第七节债券相关情况.........................................................................................................................................45第八节财务报告..................................................................................................................................................46 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、其它有关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券部 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 适用□不适用 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 适用□不适用 根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2023年修订）》（证监会公告[2023]65号）相关规定，公司将与资产相关的政府补助认定为经常性损益 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、所属行业发展情况 公司目前主要以烧结钕铁硼毛坯为原材料制造稀土永磁单磁体应用器件和磁组件应用器件，产品主要经精密加工、表面处理、充磁、智能组装等工序形成。上游为稀土的开采、冶炼，中游为稀土材料的精密加工过程，下游为消费电子、新能源汽车、节能家电、风力发电、机器人等终端产品应用领域。 稀土被称为“工业维生素”，是镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆、铽、镝、钬等17种元素的总称，是不可再生的稀缺性战略资源。稀土在军工、航空航天、新材料、新能源等产业中均有重要用途。我国是全球稀土储量、产量和出口最大的国家，拥有世界领先的稀土开采和提炼技术。 2024年我国持续通过《稀土管理条例》《两用物项出口管制条例》强化资源管控，同时，在“两新”政策推动下，新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新刺激下游市场新能源汽车、消费电子、家电等的需求量进一步增长，进而带来稀土永磁材料需求增加。 2025年上半年稀土永磁行业在宏观经济稳步发展与产业链进一步规范化的推进下呈现稳健的发展态势，进入“十四五”收官之年后，全国经济持续平稳向好，新一轮提振消费的政策颁布以及国补换机浪潮推动市场经济持续稳定良好发展，进一步拓展了消费者对于下游产品的需求。 （1）原材料价格波动先抑后扬，逐渐企稳 近期国家针对稀土出台了一系列政策，建立了完善的稀土管理条例，对重要元素实现了精准出口管控。稀土行业在政策调控深化、供需结构优化与战略地位凸显的多重驱动下呈现供给趋紧、需求加大、格局集中的特征，总体出口量较去年有所提升。海关总署2025年7月14日数据显示，2025年6月中国稀土出口量为7,742.2吨；1-6月累计出口量为32,569.2吨，同比增长11.9%。2025年上半年金属镨钕价格呈现“先抑后扬”走势，主要系4月份中国对7类中重稀土实施出口管制，缅甸矿进口停滞影响部分国内供应。 报告期内，受多重因素影响，镨钕价格在5月跌至低点后开始企稳反弹。一方面，国家针对稀土资源实施的一系列 管控措施有效限制了稀土的过度开采和无序竞争，推动了稀土行业的健康发展；另一方面，随着下游市场对稀土永磁材料需求的不断增加，特别是新能源汽车、消费电子等领域的快速发展，对稀土原材料的需求持续旺盛，从而支撑了稀土价格的企稳回升。这种价格的企稳，不仅有利于公司稳定原材料成本，也为公司的持续经营和盈利能力的提升提供了有力保障。 （2）下游需求不断增长 1.消费电子市场 2025年上半年消费电子行业呈现“政策与AI双轮驱动”的核心特征。“国补”政策有效激活中端消费市场，带动手机、平板等品类结构性复苏。IDC预计中国智能手机市场受益于国家补贴，2025年全年将同比增长3.0%；Canalys公布2025年第一季度全球平板电脑出货量为3680万台，出货量同比增长8.5%。AI技术深度渗透终端设备，推动PC、手机向智能化跃迁，Canalys最新发布的报告显示，预计2025年全球AI手机渗透率将达到34%，端侧模型的精简以及芯片算力的升级将进一步助推AI手机向中端价位段渗透。AI技术的快速升级显著加速终端产品迭代周期，这对企业的研发响应速度和技术储备提出更高要求。公司凭借长期积累的磁路设计技术优势以及快速响应客户需求的机制，与客户紧密合作，不断优化产品性能，为各类智能终端设备提供可靠支持。 近年来，随着TWS耳机在运动、学习、驾驶、搭乘交通工具等多元化场景应用的推广，TWS耳机产品普及速度有望得到进一步提升，TWS耳机有望成为电源管理芯片在消费电子领域的新增长点。CounterPointResearch预测称，2025年全球真无线耳机（TWS）市场销售量预计将同比增长3%。 数据来源：IDC，根据市场调研机构Canalys公布的统计数据显示，2024年全球平板电脑全年总出货量达到1.476亿台。 数据来源：Canalys2025年第一季度全球TWS耳机出货量同比增长18%，达7,800万台。 随着全球对环保和可持续发展的日益重视，新能源汽车产业迎来了前所未有的发展机遇。政府的大力推广、消费者环保意识的提升以及技术进步带来的成本降低，共同推动了新能源汽车市场的爆发式增长。2025年上半年，新能源汽车产业的快速增长成为驱动稀土永磁材料需求的核心引擎。公司作为稀土永磁材料应用器件的重要供应商，紧密跟随新能源汽车产业的发展趋势，不断加大在高性能磁体材料方面的研发投入，以满足市场对轻量化、高效能、长寿命磁体的迫切需求。 新能源汽车产业的快速增长不仅体现在销量的急剧上升，更在于其技术水平和市场竞争力的不断提升。从最初的补贴驱动，到现在的市场自发需求，新能源汽车已经逐渐从政策扶持走向市场主导。这种转变不仅为稀土永磁材料行业带来了广阔的市场空间，也对稀土永磁行业的技术实力和产品质量提出了更高的要求。 3.机器人产业蓬勃发展 当前，机器人产业蓬勃发展，正极大改变着人类生产和生活方式，为经济社会发展注入强劲动能。为加快推进机器人应用拓展，工信部等17部门决定开展“机器人+”应用行动，提出到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。机器人领域的高精度永磁伺服电机、步进电机要求控制精度高、体积小、质量轻，有些特种机器人对功率密度、力矩有较高的要求，高性能钕铁硼永磁材料在机器人领域被广泛使用，未来钕铁硼材料需求或将随着机器人行业的发展进一步扩大。 （3）政策颁布支持市场稳定发展 2025年上半年，我国稀土永磁行业在国家政策引导下呈现供需结构优化与高质量发展并行的态势。国家通过《稀土管理条例》及中重稀土出口管理强化资源管控，推动行业集中度进一步提升。2025年3月16日，中共中央办公厅和国务院办公厅印发了《提振消费专项行动方案》，部署了大宗消费品的更新升级行动，提出加大消费品以旧换新的支持力度。该方案建议利用超长期特别国债资金，支持地方政府扩大消费品以旧换新的范围，推动汽车、家电、家装等大宗耐用消费品的绿色化和智能化升级，支持换购合格安全的电动自行车，并对购买手机、平板、智能手表（手环）等三类数码产品提供补贴。“两新”政策及新能源产业扶持计划持续释放下游需求，新能源汽车、机器人及风电领域需求爆发，据中研网预测2025年全球稀土永磁市场规模将突破249.5亿美元。这些政策的实施为