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红蜻蜓：2025年半年度报告

2025-08-26 财报 -

公司简介与业绩

红蜻蜓鞋业股份有限公司是一家设计、开发、生产和销售成人鞋履、箱包皮具以及儿童用品的公司，旗下拥有红蜻蜓、红蜻蜓KIDS、GONGJI等品牌。2025年上半年，公司实现营业收入约10.23亿元，同比下降11.76%，主要受传统时尚鞋履市场不景气影响。净利润为-2,297.27万元，主要由于收入下降、部分成本费用刚性以及品牌焕新投入增加。

经营战略与发展

公司以“传承鞋履文化，专研舒适科技，创造用户体验”为使命愿景，积极推进一系列战略举措：

主品牌蜕变焕新：以“自然、自由——红蜻蜓”为Slogan，将“红蜻蜓”元素融入门店、产品和营销宣传，传承鞋履文化，专研舒适科技。
顺应行业变化优化品类结构：在保持皮鞋优势的基础上，推出更多小白鞋、板鞋、勃肯鞋、老爹鞋等时尚舒适鞋履产品，改变消费者对红蜻蜓的固有印象。
线下渠道门店调整与改造：对优质门店进行升级改造，加大2024版第10代空间形象渗透度；关闭或调整低效店铺，报告期内净关闭店铺122间。
AI助力数智化运营赋能：将行业垂直AI大模型应用于产品企划、设计、商品运营和营销推广，提升经营效率。

核心竞争力

公司核心竞争力主要体现在品牌自我革新能力、高品质快时尚的产品能力、全价值链精细化协同运营能力和全渠道高效协同能力等方面。

主要经营情况

主营业务分析：报告期内，公司营业收入约为10.23亿元，较去年同期下降11.76%；营业成本约为6.10亿元，较去年同期下降14.16%；销售费用约为2.96亿元，较去年同期增长3.62%；管理费用约为1.16亿元，较去年同期下降8.40%；研发费用约为1.27亿元，较去年同期下降20.11%。
非主营业务导致利润重大变化的说明：无。
资产、负债情况分析：公司应收款项融资、使用权资产、短期借款、应交税费、一年内到期的非流动负债和租赁负债等较上年同期有所下降，主要由于直营门店数量减少、商铺租赁业务相应减少以及银行短期融资款项增加等因素。
投资状况分析：公司主要通过购买理财和理财到期收回进行投资，报告期内投资活动产生的现金流量净额为5,356.94万元。
重大资产和股权出售：报告期内，公司处置了部分长期股权投资，取得投资收益657.53万元。
主要控股参股公司分析：公司主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司包括浙江红蜻蜓贸易有限公司、广东尚品服饰实业有限公司、永嘉红蜻蜓贸易有限公司、杭州红蜻蜓网络科技有限公司和浙江爱依迪贸易有限公司。
公司控制的结构化主体情况：无。

可能面对的风险

市场和行业风险：国际国内鞋靴品牌众多，竞争激烈，产品同质化现象突出，公司可能面临市场份额降低的风险。
品牌年轻化转型风险：公司正在进行品牌年轻化转型，短期内可能导致经营业绩承压。
经营风险：社会与经济的发展带来消费习惯、传播渠道和成交方式的改变，传统渠道和经营模式面临着巨大的挑战。
管理风险：制造成本、人工成本、营销成本的不断攀升，品牌推广和直营门店投入都可能导致短期经营收益下降风险。

其他披露事项

报告期内门店变动情况：报告期内，公司新增重要非主营业务的说明无。
报告期内各品牌的盈利情况：红蜻蜓品牌收入约为8.70亿元，毛利率为39.51%；红蜻蜓KIDS品牌收入约为28.44亿元，毛利率为27.98%。
报告期内各产品的盈利情况：鞋靴产品收入约为7.93亿元，毛利率为40.44%；箱包产品收入约为0.76亿元，毛利率为31.16%；儿童用品收入约为0.28亿元，毛利率为27.98%。
报告期各店铺类型的盈利情况：直营店毛利率为61.59%，加盟店毛利率为29.83%，其他店铺毛利率为33.80%。
报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况：线上渠道毛利率为35.20%，线下渠道毛利率为41.79%。
报告期各地区的盈利情况：华东地区收入约为5.90亿元，毛利率为39.76%；西南地区收入约为0.92亿元，毛利率为39.24%；华中地区收入约为0.88亿元，毛利率为38.20%；华南地区收入约为0.98亿元，毛利率为38.49%；华北地区收入约为0.15亿元，毛利率为34.31%；西北地区收入约为0.15亿元，毛利率为38.20%；东北地区收入约为0.14亿元，毛利率为39.10%。
报告期内成本构成分析：鞋靴直接材料占成本构成比例最高，为46.72%。
报告期内产销量分析：女鞋和男鞋产量和销售量较去年同期均有下降，库存量也有所下降。
报告期内员工持股计划：公司第一期员工持股计划已结束，部分参与者因未达到业绩考核要求被收回股份，部分预留份额已分配。