电力设备行业周报：金盘科技布局数据中心固态变压器，龙蟠科技发布2025年度定增预案

金盘科技布局数据中心固态变压器，龙蟠科技发布2025年度定增预案 增持（维持） 光伏：工信部再次召开光伏产业座谈会，强化产业调控、遏制低价竞争是关键。8月19日，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市场监管总局、国家能源局联合召开光伏产业座谈会。本次座谈会强调四点：1）加强产业调控；2）遏制低价无序竞争；3）规范产品质量；4）支持行业自律。我们认为从行业调控和价格控制来优化供给侧，更有利于产业链盈利修复，和后续供给侧改革的推进。另外本次会议还有发电企业参加会议。8月18日，华润电力2025年第2批光伏项目光伏组件设备集中采购项目开标，从开标结果来看，大部分组件企业报价在0.73元/w左右，组件价格有明显提升。本次发电企业参会更有利于后续组件价格调整，关注后续组件价格持续上涨机会。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注协鑫科技、通威股份、大全能源、福莱特、双良节能、晶澳科技、东方日升等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等。3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技等。 风电&电网：金盘科技落地数据中心10kV/2.4MW固态变压器，Mona项目已被批准建设。8/20，海南公告《2025年度海南省先进装备制造首台套试点示范项目拟认定名单》，其中金盘科技以数据中心10kV/2.4MW固态变压器入选。SST固态变压器在800V DC/±400VDC HVDC具有较大的应用优势，未来SST在AIDC中市场份额有望提升。目前英伟达提出800V HVDC架构、计划将在2027年投产，金盘科技深耕北美变压器市场，有望受益。英国能源大臣艾德·米利班德（Ed Miliband）已正式签署爱尔兰海一座价值48亿英镑的重大海上风电项目——Mona海上风电场，为该国可再生能源发展再添动力。风电关注1）海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电。2）单桩环节：大金重工、天顺风能、海力风电等。看好风电主机价格在“反内卷”背景下，持续提升，预计2026年国内价格反转订单密集交付，风机业绩扭亏为盈、盈利弹性大。关注：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能。国内外再次推动算力需求增长，推荐金盘科技、明阳电气。申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。 作者 分析师杨润思执业证书编号：S0680520030005邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师林卓欣执业证书编号：S0680522120002邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师杨凡仪执业证书编号：S0680522070008邮箱：yangfanyi@gszq.com 氢能：国务院调研组，考察西藏首个氢能项目。据全球氢能，8月15日，国家应对气候变化及节能减排工作领导小组成员、国务院参事室娄洪专家组一行赴西藏自治区山南市金鲁产业示范园区开展氢氧产业项目调研。山南氢氧示范项目总投资2.5亿元，由光伏系统与制氢加氢站两部分核心设施构成，形成“光伏发电—制氢储氢—多元消纳”全链条闭环的格局。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 相关研究 1、《电力设备：SST固态变压器：高功率、高压AIDC的下一代选择》2025-08-192、《电力设备：发改委提到“十五五”海上风电将获大力发展，隔膜企业达成五项反内卷共识》2025-08-173、《电力设备：多晶硅价格企稳，英联股份与知名圆柱电池公司签署《战略合作协议》》2025-08-10 储能：2025年8月W2储能系统、EPC中标均价分别为0.59元/Wh、0.99元/Wh。均价：8月W2EPC投标报价区间为0.63元/Wh-1.20元/Wh，中标均价0.99元/Wh；储能系统投标报价区间为0.33元/Wh-1.03元/Wh，中标均价0.59元/Wh。推荐关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。 新能源车：本周龙蟠科技发布2025年度定增预案，募集不超20亿元用于扩产磷酸盐正极材料。龙蟠科技拟向不超过35名特定投资者发行A股股票，拟募集资金总额不超过20亿元，用于11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目和8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目。其中11万吨项目由公司控股孙公司山东锂源经营，项目计划投资额为10亿元；8.5万吨项目由公司控股孙公司湖北锂源经营，项目计划投资额为7.9亿元。近年来，龙蟠科技已推出了一系列差异化产品，包括第四代“一次烧结”工艺的超高能量密度磷酸铁锂正极材料、优异低温性能的“铁锂1号”、更长循环的“续航1号”，以及磷酸锰铁锂产品“锰锂1号”等。而此次的募投项目，则优先建设第四代超高能量密度磷酸铁锂正极材料产品产线，同时兼容各类高性能磷酸盐正极材料产品。目前龙蟠科技拥有6个数字化生产基地，总建成产能约27万吨。2024年12月，龙蟠科技控股子公司亚太锂源与LGES将2024-2028年磷酸铁锂供应量从16万吨提至26万吨，合同价值近百亿元；2025年5月，控股子公司及孙公司与楚能新能源签署协议，2025-2029年拟供应15万吨产品，预计总金额超50亿元；2025年6月，控股孙公司亚太锂源再与Eve Energy Malaysia达成合作，2026-2030年供应15.2万吨，金额超50亿元。定增扩产有助于龙蟠科技合同的释放。建议关注龙蟠科技。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 内容目录 一、行情回顾.....................................................................................................................................................3二、本周核心观点...............................................................................................................................................42.1新能源发电.............................................................................................................................................42.1.1光伏.............................................................................................................................................42.1.2风电&电网....................................................................................................................................42.1.3氢能&储能....................................................................................................................................52.2新能源车................................................................................................................................................6三、光伏产业链价格动态.....................................................................................................................................7四、一周重要新闻...............................................................................................................................................84.1新闻概览................................................................................................................................................84.2行业资讯................................................................................................................................................94.3公司新闻..............................................................................................................................................11风险提示..........................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：2025年8月18日-8月22日行业涨跌幅情况.........................................................................................3图表2：2025年以来行业涨跌幅情况..................................................................................................................3图表3：板块区间涨跌幅....................................................................................................................................3图表4：2023年12月至今月度储能相关招标规模（MWh）.................................................................................5图表5：2023年12月至今月度储能相关中标规模（MWh）.................................................................................5图表6：2022年12月至今月度储能项目投标报价均价一览（元/Wh）.................................