明泰铝业：明泰铝业2025年半年度报告

公司代码：601677 河南明泰铝业股份有限公司 2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、公司全体董事出席董事会会议。三、本半年度报告未经审计。四、公司负责人刘杰、主管会计工作负责人孙军训及会计机构负责人（会计主管人员）李继明声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 敬请查阅本报告第三节管理层讨论与分析中“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”相关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义....................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................5第三节管理层讨论与分析........................................................8第四节公司治理、环境和社会...................................................21第五节重要事项...............................................................24第六节股份变动及股东情况.....................................................31第七节债券相关情况...........................................................35第八节财务报告...............................................................36 备查文件目录载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。经公司盖章的2025年半年度报告文本原件。上述文件的备置地点：河南明泰铝业股份有限公司证券部。 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业发展状况 根据中国国民经济行业分类（GB/T4754-2017），公司所处行业为有色金属冶炼及压延加工行业。2025年上半年，铝板带箔行业在新能源需求支撑下维持韧性，再生铝保级应用则依托政策和技术红利高速扩张，成为行业绿色转型的核心抓手。 （二）公司主营业务情况 公司始建于1997年，为国内首家民营铝加工企业。近年来聚焦高端制造与低碳循环经济，已发展成为铝加工行业产品多元化和再生铝保级应用双龙头企业，产品广泛应用于新能源、交通轻量化、电子家电、工业机器人、5G通讯、包装、特高压输电、轨道车体、新基建及军工等众多领域。公司主要开展铝板带箔、铝型材、再生资源综合应用业务，拥有4条热连轧生产线，国际先进的铝灰处理生产线和再生铝工艺技术装备，现拥有年处理废铝产能100余万吨、12万吨铝灰渣综合利用产能，达到国际先进水平。铝板带箔业务方面现有产能160余万吨，产品涵盖1系-8系47种合金牌号，现有200多种规格型号产品，4000余家客户，产品畅销国内外50多个国家和地区。 （三）公司经营模式情况说明 1、采购模式 公司主要原材料为铝锭及再生铝，采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营计划采用持续分批量的形式向供应商采购。采购价格以上海有色金属网现货铝平均价格为基准，结合付款方式、运费承担方式、再生铝品类等进行调整而确定。公司与部分具有一定规模和 经济实力的铝锭供应商签订长期采购协议，建立长期稳定的合作关系，保证原材料供应便利、及时。 2、生产模式 公司采取“以销定产”的生产模式。公司主要客户群体较为稳定，每年签订产品销售框架协议，约定全年供需数量、规格、定价方式等，依据框架协议及客户的采购惯例制定生产计划并组织实施。针对通用半成品、常用产品，采用大批量生产方式，提高生产效率，降低过程成本。针对不同客户对产品不同合金状态、规格的要求，采用多品种、规模化的生产方式，以满足市场需要。 3、销售模式 公司产品销售既对生产企业进行销售，也对铝材经销商进行销售。对大型用户以直销方式进行销售，有利于建立长期、稳定的客户渠道；通过经销商向零散用户进行销售，有利于发挥经销商在当地的销售网络优势，提高公司资金运作效率，实现效益最大化。产品销售采取“铝锭价格+加工费”的定价原则。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 公司坚持“创新、绿色、智慧、开放”的发展理念，聚焦“高端智能制造”、“低碳循环经济”两个重点领域，以再生铝应用再提级，产品结构再优化，管理效能再提升等重点工作为主要抓手，加速建设高端化、绿色化、数智化、精益化、国际化、服务化的全球领先的绿色铝加工企业，多维度开展一系列战略举措，努力实现持续稳健发展，上半年度公司主要开展如下工作： （一）技术高端跃升 公司以固态电池封装材料突破、高端制造设备升级及新兴领域产品创新为核心驱动力，构建了多维度的技术壁垒：自主研发的8021/8079合金铝箔，凭借“高阻隔+高表面”双核性能，成为行业标杆，产品满足国标、美标、欧标等全球主流认证要求，可应用于软包锂电池。推出3/4、4/3/7、4/6/3/7系列铝合金钎焊复合材料，支持微通道蚀刻技术流道冲压，提升散热效率，覆盖动力电池水冷板、储能液冷系统等全场景。与鹏辉能源等头部客户签署战略合作协议。 （二）新兴领域突破 新兴领域以机器人、低空经济及航空材料国产化为核心，构建了多维度技术落地方案：子公司明泰交通新材料实现全铝立柱机器人本体（含立柱、大臂、小臂）量产，基于铝合金轨道车体技术积淀，产品具备一次成形、轻量化与长臂展优势，已出口日本并应用于食品饮料、医药电子等高精度场景，正与行业龙头深化合作拓展航空清洁、高层厂房等复杂需求。依托鸿晟新材在建的高端热处理设备（气垫炉/辊底炉），瞄准低空飞行器与航天军工材料需求，通过高端产线建设突破强韧性调控工艺，目标替代进口航空铝合金，为机体结构件与蒙皮材料提供本土化解决方案。 （三）绿色制造标杆 公司作为国内铝加工行业绿色转型的标杆企业，以超120万吨再生铝保级产能为核心，构建了“废铝回收-熔炼再生-精深加工”的闭环产业链，通过再生铝工艺大幅削减碳足迹；积极升级再生铝保级应用技术（如激光诱导击穿光谱精分产线），“精准识别成分、高效分离杂质与合金”，从源头解决再生铝原料的品质问题，扩大了废旧铝制品回收范围，降低生产成本与环保负荷，满足高端市场对低碳产品的需求，实现废铝高值化利用，促进再生铝产业再升级；公司已获GRS4.0全球回收认证及4家国家级绿色工厂称号，产品凭借全生命周期碳量化管理在出口业务中获得竞争优势，赢得绿色溢价。同时，公司积极布局屋顶光伏与能源优化，将“绿色化”深度融入“高端化+智能化+绿色化”主战略，为行业树立了资源高效循环的范式。 （四）智能制造深化 高端产品良率提升驱动加工费稳中向好，智能制造降本增效为公司2025年产销突破提供核心支撑，公司以“高端化+智能化+绿色化”主战略为引领，通过AI技术融合与高端设备升级重构生产体系： 工业AI大模型探讨：联合腾讯、阿里、北大、科大讯飞等机构，攻关智能排产、物流调度、设备预测性维护、能源优化及全流程质量分析五大核心场景，推动生产效率与良品率双升； 智能产线精度革命：依托1+4热连轧机组实现精准厚度控制，鸿晟新材引入气垫炉、辊底炉等高端设备，支撑航空板、汽车外板等万元级高附加值产品量产； 质量管控智能化：部署智能表面缺陷检测系统，破解铝材微瑕疵全天候精准监测难题，显著降低质量损失率； 数字基座构建：设立集团网络及数据中心，集成智能仓储、数字化管理系统与智能车间，形成“生产-销售-物流”全链数智化闭环。 （五）经营质效双增 以技术溢价突破行业价格战困局，用绿色智造重塑“规模-利润”正循环，验证高端化转型对经营质量的强牵引。公司通过再生铝保级应用降低原料成本，智能制造削减质量损失，销售部实行事业部制改革，以“特种部队”模式替代传统销售科层制，用市场倒逼组织进化，实现从“生产推动”到“需求牵引”的战略升维。2025年半年度实现销量78万吨，营业收入170亿元，归母净利润9.4亿元。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项□适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 （一）产销规模不断扩大，夯实规模化生产优势 明泰铝业专注主业，稳健发展，不断积累的技术经验，高标准的装备水平，丰富的市场资源，使得产销规模不断扩大。公司现有200多种规格型号的产品，4000余家客户，产品畅销国内外50多个国家和地区，通过技术升级和再生铝保级应用构建竞争壁垒，同时依托全球化产能布局应对贸易摩擦。2025年上半年度铝板带箔销量78万吨，同比增长10%，上市以来销量年复合增长率约13%。 （二）坚持绿色生产力，政策支持优势凸显 公司秉承绿色发展理念，积极落实“双碳”战略，着力构建“节能减排、清洁生产、循环利用”为一体的绿色发展模式，提前规划布局，加大设备改造、技术创新的力度，多措并举实现节能降碳，降本增效效果显著。公司旗下4家公司获评“国家级绿色工厂”，3家公司获评“无废工厂”，携手上下游构建“回收-再生-应用”闭环生产，从废旧铝制品回收到高附加值产品产出，全流程高效协同。 明泰铝业于2017年率先进入再生铝保级应用领域，再生铝综合利用项目围绕“减量、提质、延链”的总体发展要求，在通过使用高效破碎分选、无害化脱漆、熔炼铸造等技术实现铝合金材料保级利用的基础上，抓质量、降烧损、促创新，持续提高废铝综合利用效率。近几年不断扩大再生铝生产规模和使用比率，目前拥有再生铝保级应用产能100余万吨，多种产品完成SGS碳足迹认证。采用国际先进技术，实现了再生资源的无害化、高值化、生态化循环利用。2024年末，中国海关放开变形废铝进口，公司成立了再生铝国际采购部，进一步扩大废铝采购来源，经过多年发展，废旧铝金属供货商渠道稳定，来源充足，加工工艺领先，再生铝产品逐步丰富，通过GRS全球回收标准认证证书，公司再生铝产品从回收内容、产销监管链、社会和环境实践、化学品限制达到GRS全球回收标准4.0认证产品标准。生产方面前期通过收购巩电