通策医疗：通策医疗股份有限公司2025年半年度报告

公司代码：600763 通策医疗股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人王毅、主管会计工作负责人徐国喜及会计机构负责人（会计主管人员）徐国喜声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本半年度报告中所涉及的前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本半年度报告中详细描述了围绕公司经营可能存在的主要风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................19第五节重要事项................................................................................................................................20第六节股份变动及股东情况............................................................................................................30第七节债券相关情况........................................................................................................................34第八节财务报告................................................................................................................................35 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主营业务概况 通策医疗（证券代码：600763.SH）是中国领先的口腔医疗服务上市公司，深耕行业逾十九年。公司现已发展成为集临床诊疗、科研创新与医学教育于一体的综合性现代化口腔医疗集团。截至2025年6月30日，公司旗下运营医疗机构89家，拥有专业医疗人员4,452名，医疗空间面积逾26万平方米，配置牙科诊疗单元3,100余台。 通策医疗始终秉持“以患者为中心”的核心服务理念，专注提供高品质、个性化的口腔诊疗解决方案。通过构建高效的“总部-区域集团-医院”三级管理架构，持续优化资源配置与标准化运营流程，显著提升整体运营效率，持续保持细分行业龙头企业。 依托医疗资源整合能力、平台化规模效应、数字化客户管理体系及技术驱动型创新，公司成功构建多维核心竞争壁垒。卓越的管理实践与持续业绩表现，使公司连续七年荣膺德勤中国“中国卓越管理公司白金奖”。 （二）经营模式 1.双轨运营模式：区域集群化+医生团队诊疗 （1）区域总院+分院生态网络 通策医疗创新性构建多级医疗集群体系，以浙江省为战略腹地形成五大区域集团（杭口平海、城西、宁波、绍兴、浙中）： 总院核心职能：承担区域性疑难病例诊疗中心、医生培训基地及学术研究平台，通过技术输出与品牌标准化建立行业壁垒。 分院网络作用：作为市场渗透触角，依托总院资源快速复制服务能力，形成“品牌辐射-客户导流-资源反哺”闭环。该模式通过建立可复制的标准化临床路径与集约化运营体系，解决了单体分院因资源离散性导致的规模不经济与质控碎片化难题，实现连锁化扩张的帕累托改进。 （2）团队诊疗模式体系 融合梅奥诊所（Mayo Clinic）团队医疗精髓与阿米巴经营理念，构建纵横双向协作机制： 横向多学科协作团队（MDT）：打破专科壁垒，组建跨学科医生团队，为患者提供整合式、一站式诊疗解决方案，显著提升医生人均效能与患者满意度。 纵向分级诊疗协作：建立总院专家对分院基础治疗的技术支持体系，形成高效的技术传导链，保障各级机构诊疗质量的同质化。 患者全生命周期管理：推行“首诊医师责任制”，以首诊医师为核心枢纽，为患者组建专属医疗服务团队。通过贯穿预防、诊疗、康复及随访的全流程责任制，提供高度个性化与连续性的医疗服务。 2.供应链集约及上下游协同模式 通策医疗联合德勤推进供应链改革，建立精益化医疗价值体系： 医生深度参与：存济口腔医生委员会主导制定覆盖诊断、耗材组合、收费标准的全病种解决方案； 智能化平台建设：整合商学院、牙学院及医疗云资源，开发统一数据代码，构建透明化信息管理体系； 上下游协同：轻资产对接增量市场； 上游：专注医疗服务，不生产器械耗材，依托供应商网络获取种植体等设备； 下游：直面口腔患者（覆盖儿童正畸、老年种植等全周期需求），受益于三大增长引擎：人口老龄化加速种植需求、健康意识提升推高治疗率、消费升级驱动美学修复增长。 3.客户终身管理模式 公司践行“诊疗即服务，服务即营销”理念，以解决客户需求为价值核心。内驱力建设：以梅奥式首诊制为核心，通过透明化诊疗建立信任；客户终身管理是全公司集中一切资源打造的护城河。 4.通策医疗5S管理模式 通策医疗的5S管理模式是提升医疗服务质量、优化运营效率的核心管理体系，源自日本精益生产理念，涵盖整理（Seiri）——医疗空间高效化、整顿（Seiton）——诊疗流程标准化、清扫（Seiso）——环境安全精益化、清洁（Seiketsu）——制度持续化、素养（Shitsuke）——行为习惯化五个维度。该体系在口腔医疗场景中深度融合院感防控与患者安全需求，5S标准纳入《院感防控手册》，形成通策医疗5S管理体系。通策医疗将5S从基础现场管理升级为“医疗安全基 石+运营效率引擎”，通过标准化流程降低人为差错风险，以数字化固化最佳实践，从效率提升、质量保障、成本优化、患者体验支撑其“区域总院+分院”模式的快速复制与医疗质量统一性。 通策医疗通过区域集群化扩张实现规模化落地，以团队医疗模式打破医生资源天花板，借单病种供应链实现精益管理，最终以客户终身价值构筑竞争壁垒，形成医疗资源、管理效率与患者黏性的深度耦合，为口腔医疗服务标准化与可持续增长提供范式支撑。 （三）行业情况说明 1.市场规模 中国口腔医疗服务市场保持稳健增长，其中洁牙等基础服务领域展现出可观的发展潜力。市场需求的释放主要来源于以下多层次驱动因素：人口老龄化带来的缺牙修复需求；青少年正畸需求（5岁儿童龋患率高达71.9%）；错颌畸形的高患病率（约70%）与低就诊率（仅4%）所带来的治疗空间；以及居民对口腔健康与美学需求的持续提升。 2.核心增长引擎 消费变化：美学修复（贴面、美白）与种植牙需求年增超15%，中高收入群体推动高端服务渗透。 预防意识提升：越来越多的消费者主动寻求预防性护理，洁牙服务年均增速超10%。 3.细分领域趋势 （1）种植牙业务：普惠化与技术革命双轨并行 政策普惠化：全国统一129项口腔收费项目（含15项种植类），实行“技耗分离”。公立医院主导基础诊疗（如拔牙、补牙），民营机构转向差异化服务（如舒适化种植、隐形正畸）。 技术突破与材料升级：AI导航+3D打印实现“30分钟即刻种植”；亲水种植体（如ITI）加速骨结合，糖尿病患者适用性提升。 （2）正畸业务：消费分层与国产替代加速 成人市场扩容：全球正畸市场中成人占比75.3%，中国隐形矫治渗透率升至32%。 技术革新：AI设计系统将方案误差缩小，智能托槽降低复诊频率40%。 （3）儿牙业务：需求觉醒与供给瓶颈突围 政策目标与需求潜力：国家要求2025年儿童龋齿率控制在30%以下（当前5岁儿童龋患率71.9%）；错颌畸形率高达70%，就诊率仅4%，早期矫治市场潜力超5000亿元。 服务模式创新：游戏化诊疗大幅提升儿童配合度；家庭会员制套餐绑定预防性护理（如窝沟封闭），复购率大幅提升。 （4）修复业务：美学升级与数字化定制 市场规模：修复市场持续增长得益于人口老龄化、技术进步、口腔健康意识提升。 技术趋势：椅旁即刻修复，3D打印牙冠4-8小时交付，数字化瓷贴面满足现代美学需求。材料创新：纳米生物陶瓷材料推动全瓷修复成本下降30%，下沉市场渗透率提升。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 一、经营情况 2025年上半年（H1），公司口腔医疗门诊量累计达173.22万人次，较去年同期增长1.21%；实现营业收入14.48亿元，同比增长2.68%；归属于上市公司股东的净利润为3.21亿元，同比增长3.67%。 二、运营能力 2025年1-6月，公司毛利率、净利率分别为40.75%和26.26%，仍处于较高水平区间。 公司三大费用情况 公司始终将成本管控作为提升核心竞争力的关键抓手，通过精细化运营、结构性优化与数字化赋能三位一体的管理体系，实现运营成本持续降低与效率显著提升。 三、业务情况 口腔医院主要业务构成及增长分析（单位：万元） 公司各业务线呈现良好发展态势：正畸业务企稳回升，重现增长动力；儿科口腔业务潜力巨大，正逐步释放，有望成为未来增长新引擎；而大综合与修复业务作为基础刚需，则持续为公司提供稳健可靠的业绩支撑。 总体