甲醇检修装置即将集中重启 原油走势出现企稳

行情复盘与资金流向

8月21日，甲醇期货主力合约收涨0.71%至2425.0元，当日资金整体流出778.69万元。

背景分析

• 供应端：检修装置仍有四套停车，开工率仅回升1.83%，产量处于年内低位。8月底和9月初检修装置将集中重启，需密切关注国内供应变化。
• 需求端：烯烃开工率上升1.45%，二甲醚和冰醋酸降低2%，整体需求保持稳定。

后市展望

本周甲醇期货止跌反弹，主要因到港量减少及化工品看多情绪释放。未来供应增长仍是上涨的主要阻力，若产量和到港量增长利空同时释放，甲醇可能再度下跌，但可能性较低。

原油分析

• 地缘政治：特朗普称俄乌问题将在两周内取得进展，俄乌问题进入等待期；印度政府表示将继续购买俄罗斯石油。
• 需求：国内计划全面调整石油化工行业，具体方案待批复，对上游原油利空。
• 库存：EIA公布周报显示原油库存大幅下降601.4万桶至4.21亿桶，降幅1.41%，远超预期。
• 结论：原油走势企稳，无进一步利空驱动下，前期空单可分步止盈。

塑料分析

• 原油影响：原油价格止跌反弹，给予聚烯烃较大利好，聚烯烃期货快速反弹。
• 产量：本周PE产量减少6.5%，PP产量增加0.4%。
• 开工率：PE下游开工率增加0.5%，所有下游开工率均上升，9月开工率将加速上升；PP下游开工率增加0.18%，BOPP和管材开工率下降。
• 价差：本周L-PP价差加速扩大，因PE基本面好于PP，9月线性供需平衡，PP拉丝供应宽松，价差仍有扩大空间。