一、行情回顾与操作建议
郑棉震荡调整。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 15240 元/吨，较上一交易日跌 3 元/吨。2024/25 年度新疆库喀什皮棉 3129/29B/杂 3.5 内低基差仍在 CF09+1050~1200 区间，但数量稀少，较多报价在 CF09+1200 及以上，均为疆内自提；北疆机采 4129/29B/杂 3.5 内较多销售基差在 CF09+1450 及以上，低基差在 CF09+1350~1450 区间，部分 CF01 合约报价相同，疆内自提。纯棉纱市场成交尚可，下游补库采购增加，但总体一般，纺企反馈差异较大，棉纱价格偏强运行，稳中有涨。近期棉坯布需求尚未明显好转，织厂出货速度没能持续加快，贸易商拿货积极性也没有上升，织厂反映近来情况不如往年同期，报价上涨，但成交难跟进。海外市场变化有限，前期 2025/26 年度美棉签约进度同比偏慢，关注后续周度签约出口情况，短期外盘走势较难摆脱区间震荡态势。国内市场，临近新花上市期，新棉预期产量稳中有增。产业下游逐步微幅边际好转，棉纱成品库存略有下降，纺企开机持稳，坯布端仍以小单为主，整体需求较前期边际略好转。市场近日流传北疆预收籽棉收购价 6.3 元/公斤左右给盘面带来压力，新棉上市前郑棉或围绕籽棉开秤预期震荡调整，短期上下空间均较为有限。
二、行业要闻
郑州交易所发布公告，自 2026 年 9 月 1 日起在以下棉花交割仓库注册的仓单，仓库升贴水按照调整后升贴水标准计算；2026 年 9 月 1 日前注册的仓单，仓库升贴水按照原升贴水标准计算。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，具体数据未在摘要中展示）
