会稽山601579披露2025年中报25H1实现营业总收

25H1实现营业总收入8.17亿，同比上升11.0%，归母净利润0.94亿，同比增长3.41%，扣除非经常性损益的归母净利润0.89亿，同比增长14.6%。 25Q2，公司实现营业收入3.36亿，同比增长12.4%，归母净利润0.001亿，扣除非经常性损益的归母净利润-0.03亿。 我们在业绩前瞻中预测公司25Q2营业总收入同比上升13%，归 会稽山（601579）披露2025年中报： 25H1实现营业总收入8.17亿，同比上升11.0%，归母净利润0.94亿，同比增长3.41%，扣除非经常性损益的归母净利润0.89亿，同比增长14.6%。 25Q2，公司实现营业收入3.36亿，同比增长12.4%，归母净利润0.001亿，扣除非经常性损益的归母净利润-0.03亿。 我们在业绩前瞻中预测公司25Q2营业总收入同比上升13%，归母净利润同比持平，公司收入利润符合预期。 收入端，25H1酒类收入7.87亿，同比上升9.18%。 分产品看，中高端黄酒/普通黄酒/其他酒系列分别实现收入5.21/1.95/0.70亿，分别同比+7.16%/+2.53%/+60.5%。 分区域看，浙江（省内）营收/江苏/上海/其他地区/国际销售分别实现收入5.18/0.52/1.36/0.76/0.05亿，分别同比+19.3%/-13.8%/-11.3%/+13.5%/-16.0%，分别占比65.9%/6.60%/17.3％/9.6％/0.6％。 分渠道看，直销/批发代理/国际销售分别实现收入实现营收1.39/6.43/0.05，分别同比39.0%/4.55%/-16.0％。 单25Q2，酒类收入3.24亿，同比上升10.9%。 分产品看，中高端黄酒/普通黄酒/其他酒系列分别实现收入1.85/0.90/0.49亿，分别同比-0.71%/+4.96%/+147.4%。 分区域看，浙江（省内）营收/江苏/上海/其他地区/国际销售分别实现收入2.32/0.19/0.60/0.11/0.01亿，分别同比+22.1%/-23.7%/-14.2%/+159.1%/-47.2%，分别占比71.7%/5.84%/18.6％/3.47％/0.42％。 分渠道看，直销/批发代理/国际销售分别实现收入实现营收0.45/2.78/0.01亿，分别同比-9.34%/15.7%/-47.2％。 利润端，25Q2公司实现净利率0.12%，同比提升0.67pct，净利率提升主因毛利率提升与管理费用率下降。 其中25H1实现毛利率55.5%，同比+5.41pct，其中Q2实现毛利率47.9%，同比+3.10pct。 费用端，25Q2公司营业税金率/销售费用率/管理费用（含研发费用）率分别为5.79%/32.4%/9.51%，分别同比+1.02/+8.02/-8.34pct。