公司概况与行业分析
公司主营业务为煤制烯烃，主要产品包括聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）。公司位于中国能源化工“金三角”之一的宁东国家级能源化工基地，拥有区位、技术、管理、成本和团队等多方面的优势，是煤制烯烃行业的龙头企业。
2025年上半年，国内聚烯烃市场需求显著增长，聚乙烯表观消费量同比增长13.9%，聚丙烯表观消费量同比增长10.9%。供给方面，国内聚烯烃新产能迎来投产小高峰，除公司内蒙烯烃项目外，新增产能主要为油制烯烃。随着新产能释放，上半年国内聚烯烃产量同比增加，其中聚乙烯产量同比增长17.8%，聚丙烯产量同比增长13.8%。行业整体盈利同比有所回暖，煤制烯烃相比其他原料路线的盈利优势进一步扩大。
经营情况分析
公司聚焦核心主业，推动企业高质量发展。内蒙260万吨/年煤制烯烃及配套40万吨/年绿氢耦合制烯烃项目按计划建成投产并全面达产，上半年生产聚烯烃116.35万吨，占公司聚烯烃总产量的48.39%。该项目是全球单厂规模最大的煤制烯烃项目，也是首个规模化应用绿氢与现代煤化工协同生产工艺制烯烃的项目。公司烯烃产能已达到520万吨/年，产能规模跃居我国煤制烯烃行业第一位。
公司在优化生产运行，降低能源消耗方面取得了显著成效。全面推行化工生产装置黑屏自主运行，不断强化生产工艺管控，提升安全稳定运行水平。报告期内，公司万元产值综合能耗同比下降15.34%，焦化二厂被自治区评为“用水定额先进值企业”，公司荣获“宁东能源化工基地节能工作先进集体”称号，公司Wind ESG评级上调至AA级。
公司在紧跟时代脉博，强化科技赋能方面走在行业前列。以科技创新为引领，以数字化转型为核心驱动力，着力打造“宝丰AI工业大脑平台”，以人工智能为中枢，深度融合工业互联网、大数据、5G、云计算、数字孪生（物联网）等新一代信息技术与绿色低碳技术，构建起贯通研发、生产、物流、销售、服务等全产业链的智能运营体系，打造“全感知、全连接、全场景、全智能”先进级智能工厂。
公司在聚焦研发创新驱动，以技术突破引领产品升级与绿色低碳转型方面持续深耕。报告期内，公司新开展研发项目160项，申报专利261件，已授权76件，完成《铬系中空聚乙烯新产品开发》等8项科技成果评价登记。核心研发团队持续参与国标、行标的制定，保证技术路线与安全规范同步。
公司在采销运协同有力，经营业绩持续向好方面表现突出。不断优化供应商管理，积极争取降本空间。不断开拓新客户，积极实现效益最大化。不断提升运输保障能力，公铁联运协同降本。
财务状况分析
报告期内，公司主要产品聚烯烃（含EVA）产量240.46万吨，同比增长96.64%，焦炭产量341.80万吨，同比基本持平；实现营业收入228.20亿元，同比增长35.05%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润55.79亿元，同比增长58.67%。
公司资产负债率为50.29%。报告期内公司资产总额为8,993,258.41万元，较上年末增加0.41%，主要是其他应收款、使用权资产等资产增加；负债总额4,522,663.14万元，较上年末减少2.86%，主要是应交税费、其他应付款等负债减少。
未来展望
公司未来将继续聚焦核心主业，巩固和提升核心竞争力，加快重点项目建设速度，加速推动申报项目落地，持续巩固成本护城河，不断提升企业盈利能力，推动企业高质量发展。积极落实“以投资者为本”的理念，统筹好经营发展、业绩表现与股东回报的动态平衡，继续实行持续、稳定、可预期的利润分配政策，优化现金分红节奏，根据市场表现适时响应增持回购政策，积极回馈股东，不断提升广大投资者的获得感。
