宝丰能源：宁夏宝丰能源集团股份有限公司2024年半年度报告

公司代码：600989 宁夏宝丰能源集团股份有限公司2024年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人刘元管、主管会计工作负责人高宇及会计机构负责人（会计主管人员）王东旭声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本报告期不进行利润分配或资本公积金转增股本。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本半年度报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性描述，因存在不确定性因素，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 十、重大风险提示 关于本公司所面临主要风险见“第三节、五、其他披露事项”中“可能面对的风险”部分的描述。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义.........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................9第四节公司治理...............................................................................................................................20第五节环境与社会责任...................................................................................................................22第六节重要事项...............................................................................................................................25第七节股份变动及股东情况...........................................................................................................40第八节优先股相关情况...................................................................................................................43第九节债券相关情况.......................................................................................................................43第十节财务报告...............................................................................................................................44 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 √适用□不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 十、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业 根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于化学原料及化学制品制造业（分类代码C26）；根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司细分行业属于初级形态塑料及合成树脂制造（分类代码2651）。 （二）公司主营业务 公司主营业务为煤制烯烃，主要产品为聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）。在五大通用合成树脂中，聚乙烯、聚丙烯的产销量分别位居第一位和第二位，占五大合成树脂总产量的60%以上，是国民经济发展中最重要的基础原材料之一。 （三）报告期内公司所属行业情况 1、聚烯烃行业 （1）市场供需 2024年上半年，我国聚烯烃需求保持平稳增长。报告期内，国内聚烯烃表观消费量3706万吨，同比增长117万吨，增幅3.3%；其中聚乙烯表观消费量1968万吨，同比增长58万吨，增幅3.0%；聚丙烯表观消费量1738万吨，同比增长59万吨，增幅3.5%。 供给方面，上半年国内聚烯烃新产能落地进度慢于预期，其中聚乙烯无新增产能，聚丙烯新增产能245万吨，新增产能以PDH生产路线为主。报告期内，国内聚烯烃产量3048万吨，同比增长179万吨，增幅6.2%；其中聚乙烯产量1359万吨，同比增长35万吨，增幅2.6%；聚丙烯产量1689万吨，同比增长144万吨，增幅9.3%。上半年国内聚乙烯产能开工率81%，同比基本持平；聚丙烯产能开工率76%，同比下降2个百分点。 随着国内供应能力提升，聚烯烃进口量及对外依存度略有下降。报告期内，国内聚烯烃净进口量658万吨，同比减少62万吨，对外依存度17.8%，同比下降2.3个百分点；其中聚乙烯净进口量609万吨，同比增长23万吨，对外依存度30.9%，同比略升0.3个百分点；聚丙烯净进口量50万吨，同比减少85万吨，对外依存度2.9%，同比下降5.1个百分点。 （2）价格走势 报告期内聚烯烃产品价格反弹上行，聚乙烯价格表现优于聚丙烯。一季度受原油价格上涨等成本端支撑利好，聚烯烃价格偏强震荡；二季度开始国内聚烯烃装置检修集中，产品供应偏紧，聚烯烃价格上涨。 聚乙烯产品以LLDPE薄膜料为例，2024年上半年产品均价8417元/吨，同比+2.6%；一季度均价8244元/吨，环比+0.2%；二季度均价8586元/吨，环比+4.1%。聚丙烯产品以均聚拉丝料为例，上半年产品均价7505元/吨，同比-0.4%；一季度均价7387元/吨，环比-2.0%；二季度均价7622元/吨，环比+3.2%。 （3）盈利能力 2024年上半年，受益于煤炭价格回落，煤制烯烃盈利能力显著回升，相较于油制烯烃、PDH制丙烯等路线成本优势进一步扩大。以2024年6月为例，煤制聚乙烯当月利润为1976元～2114元/吨，油制聚乙烯当月利润为亏损95元～489元/吨；煤制聚丙烯当月平均利润为1333元/吨，油制聚丙烯为亏损992元/吨。报告期内，煤制聚丙烯平均利润1073元/吨，油制聚丙烯平均亏损1210元/吨、PDH制聚丙烯平均亏损558元/吨。 （以上聚烯烃行业数据来源：国内知名能源化工网站——金联创） 2、焦炭行业 （1）市场供需 2024年上半年，房地产新开工面积延续下行，钢企盈利收缩，导致焦炭下游需求承压，焦炭行业产销同比下行。报告期内，全国焦炭产量24182万吨，同比下降0.9%；全国生铁产量43562万吨，同比下降3.6%，粗钢产量53057万吨，同比下降1.1%。 （2）价格走势 2024年一季度，受下游需求偏弱影响，国内焦炭产品价格下调，部分独立焦化企业出现亏损。进入二季度，行业内主动减产现象增加，供给端有所收紧，带动4月焦炭价格反弹。但由于下游需求未出现明显好转，价格反弹力度有限，5-6月价格整体处于横盘震荡状态。 以准一级冶金焦价格为例，2024年上半年产品均价1979元/吨，同比-14.3%；一季度均价2097元/吨，环比-6.9%；二季度均价1864元/吨，环比-11.1%。 （以上焦炭行业数据来源：国家统计局、国内知名能源化工网站——卓创资讯） 3、煤炭行业 （1）市场供需 2024上半年，国内煤炭供应基本保持稳定。报告期内，全国原煤产量226551万吨，同比下降1.7%；煤炭进口量24957万吨，同比增长12.5%；煤炭供应总量251508万吨，同比微降0.3%。 （2）价格走势 2024年上半年，动力煤价格整体呈V形走势，3-4月价格显著回落，5月出现反弹，价格运行中枢逐季下行。以鄂尔多斯市场5500大卡动力煤为例，上半年市场均价658元/吨，同比-1.7%；一季度均价671元/吨，环比-2.7%；二季度均价646元/吨，环比-3.8%。由于公司生产聚烯烃所用的原料煤价格与动力煤价格联动性较强，动力煤价格回落带动公司聚烯烃原材料成本下降，毛利空间改善。上半年，炼焦煤价格受焦炭行业需求走弱影响整体下行。以吕梁市场主焦煤为例，上半年市场均价2091元/吨，同比+0.4%；一季度均价2259元/吨，环比-4.4%；二季度均价1926元/吨，环比-14.8%，与焦炭价格的环比趋势基本一致。 （以上煤炭行业数据来源：国家统计局、海关总署、国内知名能源化工网站——卓创资讯） 二、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 （一）区位优势 公司本部位于中国能源化工“金三角”之一的宁东国家级能源化工基地，新投资建设的内蒙古宝丰煤基新材料有限公司一期260万吨/年煤制烯烃和配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目位于“金三角”的另一核心区内蒙古鄂尔多斯，“金三角”地区煤炭资源非常丰富，产业链原料供给充足、便利，原料成本更低；内蒙子公司更加靠近华北、华东等主要产品销售区域，物流运输发达便利，运输成本更低。 （二）成本优势 投资成本优势。公司循环经济产业链一次性规划，集中布局，分期实施，形成了超大单体规模的产业集群，上下游生产单元衔接紧密，大幅降低了单体项目投资、公辅设施投资及财务成本。与国内同期同规模投产项目相比，投资成本节约30%以上。 运营成本优势。公司产业链紧密衔接，使上一个单元的产品直接成为下一个单元的原料，有力保障了原料的稳定供应和生产的满负荷运行，大幅降低了能源消耗、物流成本、管理成本，运营成本比同行业同规模企业低约30%。 （三）管理优势 公司充分发挥规模优势和产业链集中优势，实行扁平化管理，企业管理人员占比少，人工成本低；实行规模化采购和集中销售，采取直采直销模式，采购、销售管理成本低；全面预算管理与绩效考核有效结合，目标达成率高；将企业文化理念融入到规章制度和日常管理中，员工积极主动性强，管理优势比较突出。 （四）营销优势 报告期内，公司实行产销研一体化，生产、销售、研发紧密衔接。密切关注国家政策和市场变化，努力抢抓市场主动权。加大力度开拓优质大型终端工厂，扩大针对客户特殊需求的产品定制化生产。销售人员加强了同终端厂家的紧密沟通，实时掌握下游厂家生产经营动态。在做好销售服务的同时，加强对下游终端厂家的专业技术指导，通过产销研一体化及精细化营销管理，深耕市场，为公司提质增效、满产满销提供有力保障。 （五）技术优势 公司一期、二期、三期烯