Yoshiharu Global：2025年季度报告

核心观点

• 公司概况：Yoshiharu Global Co. 是一家快速增长的日本餐厅运营商，专注于日本拉面和其他日本菜。公司成立于 2021 年 12 月 9 日，通过整合原有 7 家子公司实现了业务整合。公司目前拥有并经营 15 家餐厅，另有 2 家餐厅正在建设/开发/收购中。
• 财务状况：公司截至 2025 年 6 月 30 日的总资产为 1906.74 万美元，总负债为 1437.98 万美元，股东权益为 468.77 万美元（净亏损）。公司 2025 年上半年总收入为 720.07 万美元，同比增长 17.33%，主要得益于拉斯维加斯三家餐厅的收购。
• 经营成果：公司 2025 年上半年净亏损为 262.89 万美元，亏损主要来自餐厅经营费用和利息支出。公司认为，随着餐厅数量的增加和销售额的增长，未来有望实现可比餐厅销售额的持续增长，并提高盈利能力。
• 增长策略：公司采取 disciplined 的直营餐厅增长策略，计划利用自身经验开设新餐厅，填补现有市场空白并拓展新地域。公司目标是未来三年至五年内实现超过 100% 的年单位增长率。
• 风险因素：公司面临多种风险和不确定性，包括无法成功实施增长策略、无法维持或提高可比餐厅销售额、行业竞争激烈、新餐厅开设成本高、经营亏损、流动性风险、对关键人员的依赖、对特许经营伙伴的控制有限、负面宣传、最低工资上涨和强制员工福利增加、知识产权风险、经济环境变化、数据安全风险以及 COVID-19 疫情的影响等。
• 重要事件：公司于 2023 年 11 月 27 日实施了 1:10 的反向股票拆分，并于 2025 年 7 月 18 日实施了 4:1 的正向股票拆分。公司于 2024 年 6 月 12 日收购了拉斯维加斯三家餐厅，并于 2025 年 3 月 10 日偿还了相关可转换票据。
• 未来计划：公司计划继续进行有针对性的本地营销，增加广告投入，并探索开发方便面和与杂货零售商合作开设小格式餐厅，以提升品牌知名度。公司还计划在 2025 年启动特许经营业务。
• 内部控制：公司于 2025 年 6 月 30 日对其信息披露控制和程序进行了评估，发现内部控制存在重大缺陷。公司已采取招聘更多会计人员、聘请外部会计顾问、实施增强的审核和批准程序以及使用新的内部控制文档和测试程序等措施来纠正这些缺陷。