弘元绿能Q2业绩处于预告区间上限强一体化具备成本优势250819

公司25H1业绩报告显示，整体营收32.29亿元，同比-19.52%；归母净利-2.97亿元，同比+74.35%。其中Q2营收15.72亿元，同比-13.68%，环比-5.13%；归母净利-2.35亿元，同比+76.87%，环比-279.68%，资产减值损失0.93亿元。分业务来看，硅料出货2.7万吨（Q2 1.2万吨），单吨亏损约4000元+；硅片出货14GW（Q2 7.2GW），单位经营性亏损1分钱（Q1盈利1分钱）；电池片出货6GW+（Q2 3GW），单位经营性亏损1分钱（Q1盈利0-1分钱）；组件出货2.5GW（Q2 1.2GW），单位经营性亏损1-2分钱（Q1盈亏平衡）。Q2各环节单位盈利环比下降，主要受产业链降价影响。公司硅料产能7.5万吨，现金成本2.8万/吨，含税完全成本4.2万/吨（80%利用率）；电池组件方面，预计参与尚德预重整，有望拓展海外市场。短期Q3业绩有望环比大幅增长，主要因存货减值冲回和单位盈利改善。公司财务状态健康（资产负债率56.37%），强一体化具备成本优势，建议重点关注。