原油早报

原油2509研报总结

基本面

• 美国总统特朗普表示，俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基正在安排会晤，讨论结束乌克兰战争。
• 印度7月份从俄罗斯进口的石油量下降，因炼油商因折扣减少而放慢了采购，同时国内燃料需求在季风季节有所下降。
• 美财长贝森特表示，印度在购买俄罗斯石油时牟取暴利，以较低的价格购买，然后以较高的价格转售，这种套利行为是不可接受的。

基差

• 8月19日，阿曼原油现货价为68.06美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为67.79美元/桶，基差23.85元/桶，现货平水期货。

库存

• 美国截至8月15日当周API原油库存减少241.7万桶，预期减少158.7万桶。
• 美国至8月8日当周EIA库存增加303.6万桶，预期减少27.5万桶。
• 库欣地区库存至8月8日当周增加4.5万桶，前值增加45.369万桶。
• 截止至8月19日，上海原油期货库存为476.7万桶，不变。

盘面

• 20日均线偏下，价格在均线下方。

主力持仓

• 截至8月12日，WTI原油主力持仓多单，多减。
• 截至8月12日，布伦特原油主力持仓多单，多减。

预期

• 隔夜原油低位震荡运行，美国正促成俄乌两国领导人会面，地缘担忧支撑减弱，之后API原油库存超预期去库部分提振油价。
• 短线480-490区间运行，长线多单持有。

近期要闻

1. 白宫计划于匈牙利举行美国、俄罗斯和乌克兰三国总统之间的三方会晤，以谈判结束乌克兰战争。
2. 美国石油协会（API）数据显示，8月15日当周，美国API原油库存减少241.7万桶，分析师预期减少120万桶。
3. 交易员正大规模涌入一项特定期权押注，依赖于美联储在下月采取鸽派立场并大幅降息超过25个基点。

近期多空分析

• 利多：
  1. 美国对俄能源出口进行二级制裁。
  2. 中美关税豁免期再度延长。
• 利空：
  1. 俄乌停火有望实现。
  2. 美国与其他经济体贸易关系持续紧张。

行情驱动

• 短期地缘冲突降低，贸易关税问题风险上升。
• 中长期等待旺季结束供应增加风险点：OPEC+内部团结破坏，放开增产；战争风险升级。