金银河公司是国内锂电池连续化制浆装备和有机硅装备的龙头企业。公司锂电设备业务是现阶段的核心支柱,拥有多项技术优势,产品应用于干法电极、固态电池等多种新能源电池。公司有机硅业务则凭借首创连续法工艺等优势,稳居国内有机硅及高分子智能装备龙头地位。2024年受锂电行业波动影响,公司业绩下滑,但2025年Q2业绩拐点或已显现,预计年内将实现困境反转。未来,公司锂电设备业务将受益于储能、固态电池等下游应用拓展,有机硅业务则将受益于行业供需格局改善,锂云母提锂业务则有望因铷铯盐投产而实现业绩快速成长。预计公司2025-2027年营收分别为18.95/26.74/36.49亿元,归母净利润分别为0.11/0.80/2.60亿元,首次覆盖给予“推荐”评级。主要风险包括项目投产不及预期、锂价下行、下游行业发展不及预期等。