万马股份：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月20日 第一节重要提示、目录和释义 1.公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人赵健、主管会计工作负责人谢辉凌及会计机构负责人(会计主管人员)丁大雷声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 3.所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 4.公司可能面临的风险因素参见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十公司面临的风险和应对措施”相关内容。 5.报告期，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.................................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标.............................................................................................................................5第三节管理层讨论与分析.........................................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会...............................................................................................................................18第五节重要事项.......................................................................................................................................................20第六节股份变动及股东情况...................................................................................................................................29第七节债券相关情况...............................................................................................................................................33第八节财务报告.......................................................................................................................................................36第九节其他报送数据.............................................................................................................................................150 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有法定代表人签名的2025年半年度报告。 四、以上备查文件的备置地点：浙江省杭州市临安区青山湖街道科技大道2159号，万马创新园办公楼公司董秘办。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期，公司从事的主要业务、主要产品、经营模式未发生重大变化。 （一）主要业务 公司以绿色能源传输为己任，为客户提供智能输电解决方案。公司电缆产品种类齐全，具备一体化解决能力，超高压电缆、防火电缆、新能源建设用电缆、轨道交通电缆、工业智能装备线缆等产品处于国内领先地位。电力电缆产品大类主要包括500kV及以下的超高压交联聚乙烯绝缘电缆、低压电缆、防火耐火电缆、民用建筑线缆及特种电缆等系列产品，是国内拥有成熟线缆产业链的“综合线缆供应商”。装备线缆产品系列主要包括同轴电缆、室内外光缆、安防线、数据缆、工业智能装备线缆、风光储充电缆、轨交电缆、矿用电缆、线束组件、其他橡套及非橡套类电缆等。 万马高分子自成立以来，三十余年专业从事电线电缆用环保型高分子材料的研发、生产与销售。主要产品涵盖了电线电缆制造所需的绝缘、护套、屏蔽等线缆用综合材料。特色产品包括：220kV超高压电缆用绝缘料，66kV-110kV高压电缆用绝缘料，35kV及以下中低压系列电缆用绝缘料，110kV及以下抗水树长寿命电缆用绝缘料，一步法、两步法及特种硅烷交联聚乙烯绝缘料、自然交联聚乙烯电缆料，10kV~220kV电缆用半导电屏蔽料，热塑性、辐照型低烟无卤系列电缆料，特种PVC电缆料，特种弹性体TPE、TPU等。 新能源产业集团拥有从7kW到960kW功率的充电桩和充电堆产品线，具备包括大功率一体式/分体式直流充电桩、壁挂式交流充电桩、智能交流充电桩等产品的研发、生产能力。主要产品涵盖直流单桩系列、直流群充系列、交流桩系列等。在充电站运营中，除向新能源车提供充电服务外，公司也拓展了代运营、代运维等服务。 （二）行业地位 公司在线缆中高端产品市场竞争中已具备稳定的竞争优势。已连续7年蝉联“中国线缆行业最具竞争力企业10强”。 万马高分子材料集团是国内电线电缆材料领域的龙头企业，产销规模多年稳居行业前列。公司自主研发的超高压电缆（220kV）超净XLPE绝缘料和220kV超光滑屏蔽料获得了中国电力企业联合会的新产品鉴定，且取得大量示范工程优良运行数据后，已成功应用于国内外各类高压超高压项目中。多年的技术沉淀和行业积累，公司已发展成为本细分行业内规模第一、品类齐全的综合材料服务商，竞争优势明显。 在高端智能装备线缆领域，公司作为国内少数具备国际先进生产能力的领头企业，通过提前布局和技术研发储备，在全球高端智能装备线缆市场日益竞争激烈的背景下，通过提升产品的技术含量和性能，减少客户对高端元件的依赖，为国内机器人产业的自主创新和发展贡献力量，也获得了高度的行业赞誉和良好的经济效益。 公司新能源产业集团专注于充电设备研发、生产和充电场站运营，是新能源充电桩领域国内知名品牌。 （三）主营业务发展情况 2025年上半年，中国线缆行业在政策驱动、技术升级和市场需求的共同推动下，呈现高端化、智能化、绿色化发展态势，新能源、特高压、智能电网成为核心增长点，行业集中度提升、高端产品国产化替代及绿色转型或将成为未来发展方向。 报告期，公司秉持合规经营理念，以拼搏精神直面挑战，锐意进取，实现营业收入92.72亿元，同比增长8.58%，实现归属于母公司股东的净利润2.50亿元，同比增长21.80%，盈利能力不断提升。 1.电线电缆板块 2025年上半年，电线电缆板块在订单增长、盈利能力提升及生产优化等方面均取得突破，为全年业绩目标的实现奠定了坚实基础。 （1）市场拓展见成效，订单规模创新高 报告期，电网订单取得突破性增长，电网项目中标金额同比增长136%，中标金额创历史新高；新产品加速研发与放量，技术升级驱动新品市场认可度提升，新品发出量同比增长113%，成为业绩增长新引擎；核心客户深度绑定，通过定制化服务与战略合作，显著增强关键客户黏性，进一步巩固长期合作关系。 （2）精细管理提质增效，核心竞争力持续增强 公司通过工艺流程再造等精益改善措施，显著提升生产效率及产品质量；通过设备技改、技能提升等关键举措，提升柔性制造能力，增强盈利能力；公司积极构建全流程质量监督网络，不断提高质量管理水平，质量管理优化见成效，上半年产品一次合格率累计同比提高0.8%。 （3）产品结构优化叠加产能释放，盈利能力稳步提升 公司通过行业对标，优化产品结构，通过成本精细化管控，降低过程损耗，通过优化能耗管理系统，降低制造费用，人均产值同比增长7.5%，整体运营效益提升。青岛万海基地产能快速爬坡，产能利用率逐月提升。 2.新材料板块 （1）规模效益同步增长，盈利水平显著提升 报告期，万马高分子净利润同比增长9.67%，营运效率持续优化，业绩创历史新高；总发货量同比增长8.37%，核心客户全品类深化合作，市场拓展成效显著。全球化布局加速，国际业务销售额取得新突破，同比增长17.55%，业务已覆盖除北美外的全球主要市场，并与重点客户达成全品类战略合作，体系客户多基地合作。 （2）创新引领发展，运营效率持续优化 万马高分子坚持核心技术自主研发，搭建以上海研发中心科研平台为依托的高水平研发体系，形成以市场为导向、产学研相结合的技术创新体系。 技术突破与产业化。报告期，万马高分子成功研发高压海缆用绝缘料，填补国内空白；开发新能源线缆（光伏/充电桩专用）、消费电子线、汽车线缆、机车线用护套料新产品，性能国内领先；突破阻燃关键技术，产品性能显著提升；完成32项新产品/新技术立项，新增授权专利23项（其中发明专利1项），发表核心期刊论文4篇。 精益运营成效显著。万马高分子通过工艺优化及质量管理，完成自主改善682项、QC专项201项，产品不良率下降56%，物流交付及时率提升至99.8%，客户满意度持续提高。公司荣获杭州市技术创新奖、“浙江出口名牌”等