宏观方面，美俄乌三方会晤在即，A股放量再创新高，市场情绪极度火热，但需关注成交量能变化以判断行情是否进入尾声。债市承压，10Y、30Y国债利率回升至1.77%、2.037%。
贵金属：金银窄幅震荡，等待更多指引。美联储降息预期回落，市场等待杰克逊霍尔年会鲍威尔表态，预计短期金银价格或将维持震荡。
铜：降息预期回落，铜价弱震荡。市场聚焦鲍威尔在全球央行年会上的表态，基本面看，全球铜精矿趋紧格局延续，成本项对中期铜价支撑力度较强，淡季周期下国内社会库存小幅反弹，美元指数低位反弹对金属市场偏利空，预计短期铜价将维持高位区间震荡。
铝：消息清淡，铝价震荡调整。美联储降息预期回落，市场前期利好情绪降温，基本面淡季氛围加上铝价高位运行，消费偏弱，供应端铝水比例回落，铝锭供应充裕，铝锭社会库存延续累库状态，预计铝价震荡调整。
氧化铝：关注供应，氧化铝重心小幅调整。“阅兵”并未对北方氧化铝供应产生影响，氧化铝开工产能近期小幅上升，供应压力预期有所提升，氧化铝仓单库存连续一周大幅上行重回7万上方，预计期价震荡重心或有震荡下移。
锌：持续累库，锌价震荡偏弱。市场风险偏好改善，同时市场预期杰克逊霍尔年会上鲍威尔或释放鹰派言论，美元走强，施压锌价。基本面看，供应增长态势显著，消费淡季下游采买不足，社会库存持续累库至13.54万吨，拖累锌价，预计锌价维持震荡偏弱。
铅：上下驱动有限，铅价窄幅震荡。当月合约交割后，部分货源流入市场，带动库存小幅降低，但绝对量维持高位，下游消费旺季尚未兑现，叠加高库存压力不减，供需双弱，预计维持窄幅震荡。
锡：供需维持双弱，锡价窄幅震荡。云南地区原料锡矿维持偏紧，库存天数不足一个月，部分炼厂停产检修应对，同时废锡供应偏紧制约江西地区开工，精炼锡开工小幅调整，下游消费偏弱不改，刚需补库为主，库存环比两周去库，绝对量维持在10080吨的高位，预计锡价窄幅震荡。
工业硅：反内卷情绪波动，工业硅震荡。供应端呈现边际宽松态势，需求侧多晶硅企业挺价氛围浓厚，但临近签单末期成交相对有限；硅片市场库存大幅下降，一体化企业前期备料低价原料后后续成本持续走高无法覆盖成本，多数企业倾向于减产主动收缩规模；光伏电池厂商已执行原有订单为主，但政策上电池和组件出口退税政策可能面临延期，国内出口订单增量或遇阻力；组件端整体表现为弱势震荡，终端采购的抵触情绪较高需求表现不佳，预计期价短期将转入震荡。
碳酸锂：资源扰动事件频出，锂价高开震荡。现货价格大幅探涨，市场对高锂价持观望态度，下游仅维持刚需采买。锂矿供给充裕，矿价挂钩锂价跟随探涨。高频数据来看，锂盐供给处于绝对高位，虽然市场库存去库，但在同口径计算下，将交易所库存合并计入后可以看到，交易所库存累库量大于市场库存去库量，表明市场交仓意愿较强，但实体需求增量不及供给，基本面暂无明显改善。短期锂价或在情绪驱动下仍有探涨行为，但幅度预期有限。
镍：警惕资源扰动，镍价震荡。镍矿延续宽松预期，不锈钢现货走弱，下游消费依旧低迷，拖累镍铁价格涨势放缓。精炼镍现货交投冷清，市场延续观望态势，基本面暂无改善。短期关注印尼违规镍矿审查进展，警惕资源扰动事件，预计镍价震荡。
原油：静观地缘进展，油价震荡。双普会晤进展顺利，会后双方均释放积极友好信号，但并未签署任何和平协议。特朗普会见泽连斯基及欧盟代表，并表示将安排美俄乌三方会谈。美国官员指责印度大量购买俄罗斯原油。特朗普与普京及泽连斯基的会谈整体释放积极的和平信号，但美国官方对印度购买原油的指责导致市场并未放松对俄原油制裁的担忧，油价在会晤后表现整体平稳。短期仍需关注地缘走向，预计油价或维持震荡。
豆菜粕：美豆优良率68%，连粕或震荡偏强。美国大豆优良率为68%，略高于预期；第一站南达科他州大豆结荚数超预期，产量预期良好，关注Pro Farmer后续巡查报告发布。近端国内供应充足，或拖累上涨的节奏；关注远月大豆采购的情况；预计短期连粕或震荡偏强运行。
棕榈油：出口需求强劲，棕榈油或震荡偏强。马来西亚8月上半月棕榈油产量增幅收窄，环比基本持平，出口需求表现良好；国内进口量同比大幅下滑，库存小幅增加，维持刚需使用。短期棕榈油或震荡偏强运行。
