核心观点与关键数据
最新日变化与周期变化
- 主焦煤：柳林主焦价格稳定，Peak Downs主焦价格下跌14.91%；沙河驿蒙5#主焦价格稳定，安泽主焦价格下跌16.00%。
- 原煤：口岸库提价954.00元，港口库存下降277.34万吨，港口现货蒙煤-普氏中挥价差扩大至202.50元。
- 焦煤库存：总库存下降3423.57万吨，煤矿库存下降257.67万吨，钢厂焦煤库存上升808.66万吨，焦化焦煤库存下降987.92万吨。
价差与基差分析
- 焦化价差：5-9价差扩大至202.50元，9-1价差收窄至-155.50元，1-5价差收窄至-47.00元。
- 基差：05基差为-11.97，09基差为190.53，01基差为35.03。
供需与产能
- 焦化产能利用率：74.34%，环比上升0.31%。
- 库存变化：焦化焦炭库存下降86.17万吨，钢厂炼焦煤库存上升808.66万吨，进口炼焦煤港口库存下降600万吨。
月度与年度变化
- 月度：总库存下降3.99%，港口库存下降11.24%，煤矿库存下降16.47%。
- 年度：炼焦煤进口量下降600万吨，焦煤总库存下降410万吨。
研究结论
- 市场供需：焦煤整体库存下降，但钢厂库存上升，表明下游需求仍有一定支撑。
- 价格趋势：主焦煤价格分化，进口煤价格相对坚挺，国内煤价承压。
- 价差变化：焦化价差扩大，显示焦煤相对焦炭更具吸引力，但长期看仍受供应端制约。
- 未来展望：若煤矿库存持续下降，或推动价格反弹，但需关注进口煤竞争压力。
