国都港股操作导航 每日投资策略
恒生指数表现及影响因素
- 近期表现：港股连续两日回吐压力，恒指上周五升越25735后遇沽压，回调至10天线（25077）及20天线（25151）支持，全日跌249点（0.98%），但全周仍累涨1.6%（411点或1.65%），连续两周录得升幅。大市成交3126.87亿元。
- 主要拖累：地产股、科网股及内银股领跌，新地（00016）跌5.4%，恒地（00012）跌4.6%，九龙仓置业（01997）跌4.6%。
- 影响因素：内地7月工业、零售及固投数据不佳，拖累恒指跌幅扩大至超300点（最多跌351点，低见25167）。
宏观&行业动态
- 景顺观点：恒指近期反弹受益于行业利好、宏观经济因素、中国宽松政策及香港市场开放框架带来的资金流入。
- 推动因素：
- 联储可能即将降息，香港或同步下调基本利率，促进本地贷款和消费复苏，住宅市场或更强劲。
- 南向资金累计净流入9680亿元（近去年全年水平），带动中国科技股估值重估。
- 香港IPO市场复苏强劲，上半年集资139亿美元居全球首位，中国企业IPO活动转向香港。
- 恒生指数估值相对偏低（市盈率12倍，股息率超3%），降息周期下周期性行业有望受益。
- 中国房地产市场数据：首7月新建商品房销售额跌6.5%（住宅跌6.2%），销售面积降4%（住宅降4.1%）；开发投资降12%（住宅降10.9%）；施工面积降9.2%（住宅降9.4%）；新开工面积降19.4%（住宅降18.3%）；待售面积减少462万平方米（住宅减少285万平方米）。
上市公司要闻
- 海丰国际（01308）：中期盈利升79.65%至6.3亿元，每股盈利0.24元，派中期股息每股1.3港元。集团聚焦亚洲区扩大服务网络，加强精细化管理降本增效。
- 网龙（00777）：旗下创奇思与中科闻歌成立战略联盟，推动中国AI技术出海，促进香港成为AI创科枢纽。中科闻歌投资创奇思，支持AI产品研发与落地。
国都香港投资评级标准
- 买入：相对基准市场指数涨幅20%以上，强于大市。
- 增持：涨幅介于10%至20%，同步大市。
- 持有：涨幅介于-10%至10%，弱于大市。
- 卖出：跌幅20%以上。
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