三季度菜籽买船较少 菜籽油供应端压力降低

一、行情回顾
8月14日，菜籽油期货主力合约收跌2.61%至9840.0元，资金整体流出7957.26万元。

二、行业新闻

1. 美国生物燃料政策反复：5月传闻生物柴油RVO仅46-48亿加仑引发豆油下跌，后续政策仍存不确定性；欧盟生物柴油掺混比例提升预期对价格形成潜在支撑。
2. 马来西亚7月棕榈油库存预计增至225万吨（环比增10.8%），印度7月棕榈油进口量环比下滑显示需求疲软；印尼8月降雨增加缓解干旱，中期库存仍可能偏低。

三、行情展望

1. 供应端压力降低：
   • 加拿大平原地区天气好转（炎热减少、有利降雨），加菜籽价格承压；中澳油菜籽贸易有望恢复，增添远期供应压力。
   • 三季度菜籽买船较少，缓解供应压力。
   • 油厂开机率降低，菜油产出压力减弱。
2. 需求与库存：
   • 国内油脂消费淡季，植物油供给宽松，菜油油厂库存偏高，继续压制价格。
   • 马棕产量增加、出口下滑或继续累库，牵制棕油价格；印尼出口大幅增加、库存偏低，美国和印尼生柴消息利多提振油脂市场。

核心结论：
短期菜籽油价格受供应端压力降低（买船减少、油厂减产）及库存偏高影响，价格承压；中长期需关注加拿大菜籽产量、中澳贸易恢复及全球生物燃料政策变化。关联品种：菜籽油（英大期货）。