行情回顾与操作建议
- 国债期货全线收跌，主力合约结算价分别下行0.43%（TL2509）、0.45%（TL2512）、0.42%（TL2603）、0.135%（T2509）、0.16%（T2512）、0.17%（T2603）、0.085%（TF2509）、0.11%（TF2512）、0.105%（TF2603）、0.022%（TS2509）、0.038%（TS2512）、0.032%（TS2603）。
- 利率现券收益率全面抬升，10年国债活跃券250011收益率报1.734%，上行1.4bp。
- 资金市场央行净回笼320亿元，银行间资金宽松，银存间隔夜加权在1.317%附近窄幅变动，7天回落约1bp至1.44%。
- 长期看，7月政治局会议显示宽松取向未转变，关税不确定性仍高，牛市基础未改；短期看，中美关税豁免展期，避险情绪降温，叠加商品和股市走强，债市长端承压。建议关注多短空长、做陡期限利差的策略。
行业要闻
- 央行开展5000亿元6个月买断式逆回购操作。
- 社会融资规模和人民币贷款数据发布，M2同比增长8.8%，M1增长5.6%。
- 央行等四部门详解两项贴息政策，支持提振消费。
- 超长期特别国债支持设备更新资金已下达完毕。
- 美国总统特朗普提议与俄罗斯共同开发阿拉斯加稀土资源。
- 美国财政部长呼吁美联储降息，9月降息50基点可能性大。
数据概览
- 国债期货行情：主力合约走势图、跨期价差（2年与30年、10年、5年）、跨品种价差（2年与30年、10年、5年）。
- 货币市场：SHIBOR期限结构变动图、SHIBOR走势图、银行间质押式回购加权利率变动图、银存间质押式回购利率变动图。
- 衍生品市场：Shibor3M利率互换定盘曲线（均值）、FR007利率互换定盘曲线（均值）。
