达仁堂：2025年半年度报告

公司代码：600329 津药达仁堂集团股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人王磊、主管会计工作负责人马健及会计机构负责人（会计主管人员）唐超声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，具体内容详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“五、（一）可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................25第五节重要事项................................................................................................................................28第六节股份变动及股东情况............................................................................................................57第七节债券相关情况........................................................................................................................62第八节财务报告................................................................................................................................63 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司主要业务 津药达仁堂以现代中药为核心，深耕中医药领域，集药材种植，药品研发，生产和经营为一体，集团具备完整的医药大健康产业链、产品链、人才链，业务涵盖中药材、中成药、化学原料及制剂、营养保健品的研发制造及药品零售等众多领域。 公司依托深厚的中药文化积淀、丰富的产品资源和卓越的创新能力，致力于提供具有创新中药特色的全生命周期健康解决方案，作为现代中药引领者，为“健康中国”建设持续贡献中医药价值。 1.医药制造领域 公司以现代中药统领经营发展，打造了特色鲜明的医药工业矩阵，以达仁堂、隆顺榕、乐仁堂、六中药、京万红等百年药企为核心的智能制造中心，以药材公司、中药饮片厂为前端的药材资源中心，形成从源头把控到智能生产的完整中药产业群。公司拥有22个剂型的599个药品批准文号，其中国宝级中药2个，速效救心丸为国家机密品种，京万红软膏为国家秘密品种。健康科技平台负责公司旗下产品的市场工作，营销网络覆盖全国，以其国际部为实体，开展面向全球的销售工作，以电商部为主体推进新零售业务。 2.做粗主业，做长两端 基于1+5战略方向，公司以品牌赋能，围绕绿色中药延伸布局有中药饮片，精品药房，中医诊疗，药食同源大健康等业务。公司旗下达仁堂医院作为天津市首批“旗舰级名医堂”，秉持“达则兼善·仁者爱人”的理念，“医精道、药地道、德仁道”的宗旨，守护广大患者的健康。 （二）经营模式 1.采购模式 公司药材资源中心负责道地药材采购，前处理和饮片生产销售。药材公司按照生产企业排产需求，根据库存及行情变化拟定年度、月度和临时采购计划，保障生产企业的生产需要和质量要求，在一定程度上稳定成本的同时，也参与市场交易获取利润。药材资源中心采用电子采购系统优化供应商选择流程，依据资本分、批次分、足量分、运输分、退货分、合同分等方面进行综合评定供应商等级，以确保供应商筛选透明、客观。近两年，公司积极拓展川芎、金银花、五味子 等道地药材的GAP种植基地，通过申报“三无一全”标准和推动GAP延伸检查，建立达仁堂药材追溯系统，不断提升供应链源头质控管理能力。 公司成立辅料包材集采项目组，系统性开展的商业客户资信评定工作，推进物资集采，以优化成本。 2.生产模式 公司严格按照GMP规范进行生产，采用“以销定产”的模式制订生产计划。在公司的统筹协调下，产销单位以排产会等方式加强对接，做到与销售系统充分沟通确认，合理排产，保证市场供应，控制合理库存。 3.销售模式 公司营销网络覆盖全国及国际市场。公司销售模式主要为自营模式、代理模式或二者相结合模式。近年，公司积极探索电商运营，利用B2C+O2O等互联网模式拓宽营销渠道。公司的健康科技平台统筹工业产品的营销工作，根据产品特点和销售渠道，依托旗下医疗、零售、创新、电商等六大核心事业部，坚定推进大品种战略，坚持以学术化、专业化推广为重点，持续强化对各层级市场的服务能力。 4.研发模式 公司研发模式为“自研+外引”，依托“中药+健康品”相互赋能、协同发展，搭建六大技术平台，重点布局中药创新产品，引入IPD等市场导向评估机制，通过流程优化、资源整合与营销联动，提升项目管理效率。公司积极与知名院校开展合作，构建国内外科技合作平台，联合国内院士专家团队持续推进中药品种二次开发研究，围绕临床再评价、工艺改进、新适应症、药效机制及物质基础研究、真实世界研究等多个方面，挖掘产品临床价值，培育中药大品种新质生产力。 （三）行业情况 按照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“医药制造业”。按照申银万国行业分类，公司属于医药生物分类项下的中药这一子分类。公司所处的行业环境，既有医药全局背景，也有一定中药特有属性。行业的发展中长期向好，短期也承受一定压力。 据国家统计局统计数据，2025年上半年我国规模以上医药制造业企业工业增加值同比增加1.3%，营业收入12275.2亿元，同比增长-1.2%，营业成本7153.7亿元，同比增长-0.1%，利润总额1766.9亿元，同比增长-2.8%；人均医疗保健消费支出1314元，增长3.4%，占人均消费支出的比重为9.2%。医疗保健方面居民消费价格同比增加0.3%，中药子类同比增加0.3%。 1.医药行业概况 医保控费等一系列医疗卫生体制深入改革措施的施行，医药行业发展逻辑从“规模扩张”向“质量与价值优先”深度转型，在市场需求增长的同时，行业整体进入压力与机遇并存的结构调整期。 中药产业近年来规模不断扩大，集聚优势显现，已成为医药产业的重要组成部分。米内网数据显示，2024年中国三大终端六大市场中成药销售额超4100亿元，其中医保品种销售额超3300亿元，占比约80%，2025年第一季度提升至81%。 2.行业政策支持 近年来，国家持续推出对中医药的支持政策，不断为行业发展注入信心。 党的二十届三中全会正式通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，指出“完善中医药传承创新发展机制”。中期来看，全国人大发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》为中医药的发展指明了方向，规划 和纲要强调，坚持中西医并重和优势互补，大力发展中医药事业。健全中医药服务体系，发挥中医药在疾病预防、治疗、康复中的独特优势。加强中西医结合，促进少数民族医药发展。加强古典医籍精华的梳理和挖掘，建设中医药科技支撑平台，改革完善中药审评审批机制，促进中药新药研发保护和产业发展。强化中药质量监管，促进中药质量提升。强化中医药特色人才培养，加强中医药文化传承与创新发展，推动中医药走向世界。 今年3月20日，国务院办公厅印发《国务院办公厅关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，为加快提升中药质量、促进中医药产业高质量发展指明路径。 意见涵盖21个具体维度，包括聚焦重大慢病、重大疑难疾病、新发突发传染病、特殊环境疾病等，推出一批临床疗效突出、竞争优势显著的中药创新药；加强对医疗机构中药制剂、名医验方等的挖掘和转化，鼓励儿童药品研发申报，推进古代经典名方中药复方制剂上市工作；强化上市后临床研究，推动精准用药和产品创新；利用循证医学等手段，开发中医药临床疗效评价大模型，促进人用经验向临床证据转化；加强中医、中西医结合临床诊疗规范和指南的运用；优化中药集中采购、招标采购政策，实现优质优价；推动中药老字号企业加强文化传承和品牌建设。实施中药商标品牌战略，培育中国知名中药商标品牌，鼓励各地打造优势区域品牌；鼓励开展中药材育种攻关，完善中药材种业基地布局，开展关键技术攻关，突破一批珍稀中药资源的繁育、仿生、替代技术。规范中药材流通秩序，开展“丰储欠补”稳定市场供应；提出推进中药工业数字化智能化发展，运用数智技术、绿色技术赋能全产业链，建设高水平数字化车间和智能工厂、绿色工厂，健全全产业链追溯体系；促进中药产业链强链补链，鼓励战略性并购重组和资源整合，培优扶强龙头企业。以“中药+”促进产业延链发展，丰富保健食品、食药物质等产品高质量供给。研究制定推动中药工业企业全产业链布局的政策等。 3.工业数智转型 党的二十届三中全会提出要“支持企业用数智技术、绿色技术改造提升传统产业”。近年来，《“十四五”医药工业发展规划》《医药工业高质量发展行动计划（