2024年12月31日至2025年7月29日,美元指数从108.48贬值至98.92,贬值幅度为8.8%。分季度来看,2025年第一季度美元指数虽有下行,但依然保持在100以上的高位;2025年第二季度美元指数贬值幅度高达7.2%,主要原因是特朗普实施的“对等关税”政策削弱了全球对美元资产的信心,引发贸易紧张局势和资本外流。2025年下半年,在美元信心受损和美国10年期国债收益率将小幅下降的情况下,美元指数将呈现贬值趋势,预计在92-100的区间内波动,且大概率已步入较长下行周期。
2025年上半年,人民币兑美元汇率呈现小幅升值行情,但人民币兑美元汇率依然较弱,CFETS人民币汇率指数从101.47下降至95.71。2025年下半年,受美元指数走弱和国内宏观经济政策持续发力的影响,人民币兑美元汇率有望小幅升值,预计在6.9-7.2的区间内波动,CFETS人民币汇率指数预计在95-100的区间内波动。