宏观受中美降息预期打开 沪铜现价维持内强外弱

发布时间：2025-08-14 09:45:21作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 8月13日，沪铜期货主力合约收涨0.56%至79380.0元。 持仓量变化 8月13日收盘，沪铜期货持仓量：+2833手至158877手。 现货市场 现货涨325至79475，现货升水持平200，交割临近，国产货源依旧紧张，不过进口货源补充，预计升水将小降。现货沪伦比值下降至8.088，进口亏损缩窄至75，0-3C结构扩大至87，仓单和提单溢价持平。 后市展望 短期现货市场维持内强外弱，宏观面受中美降息预期打开，市场做多情绪回升，铜价仍以逢低买入为主。 研报正文研报正文 一、一、行情回顾与操作建议行情回顾与操作建议 铜价继续上涨，沪铜主力收盘报79360，隔夜美CPI数据低于预期，市场进一步押注9月降息25BP，美元指数下跌，利多铜价。现货涨325至79475，现货升水持平200，交割临近，国产货源依旧紧张，不过进口货源补充，预计升水将小降。现货沪伦比值下降至8.088，进口亏损缩窄至75，0-3C结构扩大至87，仓单和提单溢价持平。 短期现货市场维持内强外弱，宏观面受中美降息预期打开，市场做多情绪回升，铜价仍以逢低买入为主。 二、二、行业要闻行业要闻 1. Codelco6月铜产量同比增长17%，达到12.02万吨 2.产业在线数据显示，2025年6月，中国家用空调出口结束了近两年的增长态势。当月出口量同比下滑25.6%至649.6万台。 3.美国7月未季调CPI年率与上月持平，录得2.7%;7月未季调核心CPI年率升至五个月高位，录得3.1%。数据公布后，交易员加大美联储9月降息押注，特朗普呼吁鲍威尔现在必须降息，美财长贝森特表示美联储应考虑在9月降息50个基点 4.据再生铜杆企业反映，有关招商引资政策或在2025年9月1日起取消，目前尚未有企业接到确切通知，但不少企业担心若企业经营优惠政策停止，则接下来生产需要采购含13%增值税的再生铜原料，因此再生铜杆企业有可能短暂停止生产，待9月1日有关通知能否真正落实，再作生产打算。 关联品种关联品种沪铜所属公司：建信期货