广发机械仪器仪表行业跟踪10鼎阳科技业绩延续高增速高端化持续推进

业绩延续高增长趋势
鼎阳科技2025年Q2实现收入1.47亿元，同比增长23%；净利润0.36亿元，同比增长29%，延续Q1增长趋势。毛利率58%，同比下降2.6个百分点（受产品结构影响）；期间费用率43%，同比下降1.1个百分点（销售和管理费用率大幅压降，研发费用率略有提升）。

高端化持续推进
高端产品同比增速72%，占比提升至30%，其中单价3万元以上的产品增速超过50%。国内市场方面，射频类仪器境内收入同比+44%，12bit高端示波器营收同比+66%。下半年将推出下一代示波器（16G+）和射频仪器（67G+）。

国内外市场表现
国内市场增速更快，主要驱动因素为行业复苏、AI新产业及国产替代；海外市场开拓顺利，马来西亚工厂于2025年4月投产，产能爬坡有助于提升毛利率。公司签单增速维持在20%-30%，为下半年增长奠定基础。

研究结论
2025年仪器仪表企业具备业绩支撑、高端化提速及AI/量子等新产业主题，行业机会持续存在。建议关注报告《仪器仪表行业深度：十年磨一剑，国产替代的天时地利人和》及电话会。