8月13日信用债异常成交跟踪

摘要 根据Wind数据，折价成交个券中，“24诚通控股MTN009A”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24黄产02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23海峡银行永续债03”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“25南京银行绿色债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于6%的个券中，地产债排名靠前。 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5至1年期品种折价 成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高。分行业看，农林牧渔行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示 统计数据偏差或遗漏，高估值个券出现信用风险 图表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24诚通控股MTN009A 13.60 -0.28 110.08 2.52 2.34 2.31 AAA AAA 综合 5519 25赣锋锂业MTN001(科创票据) 2.70 -0.25 99.03 9.90 2.92 2.83 AA AAA 有色金属 11856 25赣国资MTN001 4.41 -0.19 99.43 4.47 2.05 2.01 AA+ AAA 综合 4977 24潍经01 3.79 -0.18 105.90 5.28 3.54 3.49 AA- AA 城投 2212 25浙能K6 19.94 -0.14 98.08 0.88 2.20 2.19 AAA AAA 公用事业 22625 25晋能煤业MTN013 2.99 -0.14 99.72 4.81 2.20 2.15 AA AAA 煤炭 16978 25南通经开MTN003 4.99 -0.10 99.39 2.21 2.17 2.15 AA AA+ 城投 1991 25南京公路MTN001 4.99 -0.10 99.32 2.19 2.02 2.00 AA+ AA+ 城投 4965 25南昌交投MTN002 4.99 -0.10 99.67 2.19 2.12 2.10 AA AAA 城投 9967 25鄂联投MTN007A 4.99 -0.10 99.90 2.21 2.52 2.50 AAA 城投 2000 25珠海港MTN005 4.98 -0.10 100.14 2.19 2.17 2.15 AA AAA 综合 1000 25江门建设MTN003 4.98 -0.10 99.58 2.19 2.27 2.25 AA AA 城投 7974 25南昌建投MTN002 4.98 -0.10 99.88 2.19 2.28 2.25 AA+ AAA 城投 7996 24黄产01 3.96 -0.10 99.28 2.76 2.91 2.89 AA AA+ 非银金融 996 25西永电子MTN004B 4.98 -0.10 99.91 2.19 2.47 2.45 AA AA+ 城投 6000 25青信06 4.97 -0.10 100.12 2.14 2.12 2.10 AA+ AAA 城投 12005 25龙源电力MTN001 4.44 -0.10 99.83 2.37 1.97 1.94 AAA- AAA 公用事业 4991 25常德城投PPN003 4.96 -0.10 100.47 2.15 2.41 2.39 AA AA+ 城投 4200 24五矿集MTN003 2.06 -0.10 100.56 4.93 2.00 1.95 AA+ AAA 钢铁 4046 25兵器K1 4.91 -0.10 99.62 2.12 1.83 1.81 AAA AAA 机械设备 7463 25豫资01 4.95 -0.10 100.42 2.08 2.14 2.12 AA+ AAA 建筑装饰 1507 25洛阳城投PPN002 4.92 -0.09 99.66 2.05 2.75 2.73 AA AA+ 城投 2000 25嘉兴高新MTN002 4.91 -0.09 99.70 2.02 2.16 2.14 AA AA+ 城投 2990 24陕旅02 3.89 -0.09 100.28 2.51 2.70 2.68 AA AA+ 社会服务 1005 25锡产业MTN005 1.90 -0.09 99.77 5.00 1.88 1.83 AA+ AAA 城投 1992 25苏新国资MTN003 4.91 -0.09 99.30 1.97 2.12 2.10 AA+ AA+ 城投 1988 24株国12 3.87 -0.09 101.39 2.42 2.60 2.57 AA AA+ 医药生物 1015 25青岛国信MTN003A 4.88 -0.09 99.68 1.90 2.12 2.10 AA+ AAA 城投 19952 24黄石产投PPN001 1.85 -0.09 100.91 2.38 2.90 2.87 AA AA+ 非银金融 1301 24锡产K2 3.60 -0.09 102.22 2.47 2.10 2.08 AA+ AAA 城投 4094 25兴创02 4.84 -0.08 99.87 1.85 2.25 2.23 AA 城投 7006 24济工03 3.85 -0.08 102.47 2.35 3.74 3.72 AA AA+ 建筑装饰 1513 25大横琴MTN001B 4.87 -0.08 99.82 1.83 2.12 2.10 AA+ AAA 城投 2996 25南控F4 4.84 -0.08 100.00 1.84 2.25 2.23 AA AAA 综合 2000 25慈东01 4.82 -0.08 100.15 1.80 2.25 2.23 AA AA 城投 2002 25洛投04 4.83 -0.08 100.36 1.81 2.75 2.73 AA AA+ 城投 3017 25先正达MTN004 5.00 -0.08 99.85 1.72 2.27 2.25 AA+ AAA 农林牧渔 26968 25武汉城建MTN006 4.84 -0.08 100.01 1.76 2.07 2.05 AA+ AAA 城投 2001 25湘投K1 4.41 -0.08 99.51 1.92 2.21 2.19 AA AA+ 非银金融 498 25陕煤化MTN004 4.98 -0.08 99.44 1.68 2.21 2.19 AA+ AAA 煤炭 4976 来源：Wind，国金证券研究所 图表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24黄产02 9.05 0.39 105.38 -5.30 3.96 4.01 AA AA+ 非银金融 1148.00 25邢建Y1 4.98 0.22 100.00 -4.80 2.98 3.03 AA(2) AA+ 城投 8014.00 25长春轨交MTN001B 4.93 0.22 99.68 -4.81 2.87 2.92 AA(2) AAA 城投 139 25东阳Y2 4.88 0.21 100.29 -4.66 2.44 2.48 AA(2) BBB+ 城投 8028 24产融08 3.67 0.20 91.86 -5.72 5.12 5.18 AA AA+ 非银金融 2015 24产融06 3.58 0.20 92.54 -5.78 5.11 5.17 AA AA+ 非银金融 468 24产融02 3.41 0.19 93.69 -5.87 5.08 5.14 AA AA+ 非银金融 233 25象金Y2 1.92 0.18 100.21 -10.02 2.65 2.75 AA AAA 非银金融 1007 24蓝创03 4.37 0.18 104.22 -4.72 3.54 3.58 AA- AA 城投 2087 23产融13 3.29 0.18 94.75 -5.90 5.07 5.12 AA AA+ 非银金融 188 25孝感高创PPN002B 4.58 0.18 103.67 -4.39 2.88 2.93 AA(2) AA 城投 2071 25蓝创02 4.58 0.18 103.43 -4.41 3.57 3.61 AA- AA 城投 3104 25孝高01 4.83 0.18 99.74 -4.00 2.91 2.95 AA(2) AA 城投 900 25蓝创03 4.70 0.18 103.01 -4.23 3.59 3.63 AA- AA 城投 2063 23产融09 3.09 0.17 95.44 -5.81 5.04 5.10 AA AA+ 非银金融 3883 24蓝创02 3.70 0.15 104.37 -4.66 3.37 3.41 AA- AA 城投 523 25矿建Y2 1.58 0.15 101.52 -9.78 2.41 2.50 AA AA+ 城投 1537 25即墨旅投PPN001 2.96 0.12 100.43 -4.13 2.47 2.51 AA(2) AA+ 城投 8015 24漳州发展MTN001 2.28 0.11 101.34 -5.17 2.34 2.39 AA- AA+ 城投 4053 25晋能煤业MTN011 4.94 0.11 99.01 -2.41 2.44 2.46 AA AAA 煤炭 3956 中电YK02 4.90 0.11 99.23 -2.38 2.10 2.12 AAA- AAA 建筑装饰 99 21闽高01 5.67 0.11 111.00 -2.18 2.02 2.05 AAA AAA 城投 4439 25南海产业MTN001 4.98 0.10 99.35 -2.20 2.14 2.16 AA AA+ 综合 9925 25杨浦科创MTN002 4.98 0.10 99.77 -2.18 2.14 2.16 AA AA+ 城投 1993 25天安煤业MTN004(科创债) 4.98 0.10 100.51 -2.22 2.69 2.71 AA AAA 煤炭 1500 GV崇创01 4.98 0.10 100.05 -2.18 2.48 2.50 AA AA 综合 500 25华阳新材MTN007 4.93 0.09 99.70 -1.98 2.64 2.66 AA AAA 煤炭 7952 25忻州04 4.93 0.09 99.88 -1.87 2.43 2.44 AA AA+ 社会服务 5974 24商古07 2.29 0.08 101.06 -3.91 2.41 2.45 AA(2) AA 城投 8089 22万科02 1.56 0.08 94.83 -5.23 7.25 7.30 AA+ AAA 房地产 727 22万科04 1.81 0.08 93.81 -4.50 7.28 7.33 AA+ AAA 房地产 840 22万科06 1.90 0.08 93.82 -4.31 7.29 7.34 AA+ AAA 房地产 245 24惠安城建PPN001 2.19 0.08 101.43 -3.90 2.19 2.23 AA(2) 城投 4058 24即墨旅投MTN003 2.25 0.08 101.50 -3.77 2.33 2.37 AA(2) AA+ 城投 4058 23润置08 3.37 0.08 103.84 -2.52 2.06 2.08 AAA AAA 房地产 104 25晋能电力MTN008 4.85 0.07 100.08 -1.64 2.2