传媒互联网周报：GPT-5正式发布，暑期档票房回暖

证券研究报告|2025年08月12日 核心观点行业研究·行业周报 传媒板块本周表现：行业上涨1.52%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周 （8.4-8.8）传媒行业上涨1.52%，跑赢沪深300（-2.27%），跑赢创业板指 （-0.97%）。其中涨幅靠前的分别为果麦文化、易点天下、上海电影、因赛集团等，跌幅靠前的分别为兰生股份、ST返利、ST中青宝、祥源文旅等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第4位。 重点关注：GPT-5正式发布，谷歌推出Gemini2.5DeepThink。1）8月7日，OpenAI正式发布了其最新一代人工智能模型GPT-5，相比前代，GPT-5的特点为统一系统架构、多模态能力更强、幻觉率有显著下降和安全性提升；2）近期，一款参数仅1.7B的多语言文档解析模型引发业界关注，在文本、表格和阅读顺序的解析上表现优异，达到了业界领先（SOTA）水平，其公式识别能力甚至可与Doubao-1.5和gemini2.5-pro等大型模型相媲美；3）谷歌推出Gemini2.5DeepThink，在多个领域展现出卓越的推理能力，在2025国际数学奥林匹克竞赛中获得金牌。 本周重要数据跟踪：《WhiteoutSurvival》蝉联手游榜首，暑期档票房加速回暖。1）本周（8月4日-8月10日）电影票房14.96亿元。票房前三名分别为《南京照相馆》（6.46亿元，票房占比43.4%）、《浪浪山小妖怪》 （3.91亿元，票房占比26.2%）、《东极岛》（1.75亿元，票房占比11.7%）；2）综艺节目方面，《歌手2025》、《披荆斩棘2025》、《喜剧之王单口季第2季》、《心动的信号第八季》和《战至巅峰第四季》排名居前；3）游戏方面，2025年6月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》和点点互动《Kingshot》。 投资建议：业绩周期向上，中长期持续看好AI应用及IP潮玩。1）基本面底部改善，关注游戏、广告媒体、影视等板块，把握个股α。游戏板块自下而上把握产品周期及业绩表现，推荐恺英网络、巨人网络、姚记科技、心动公司等标的；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、哔哩哔哩等）；影视内容关注供给端底部改善可能，渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视等）；高分红、低估值以及市值管理提升角度关注国有出版板块；2）行业β持续看好高景气的IP潮玩以及从0到1阶段的AI应用。IP潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等；AI应用重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交、等方向；2B/2G关注营销、教育等领域落地可能；2C关注AI游戏、AI玩具等领域。 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） （亿元） 2025E 2026E 2025E 2026E 002517.SZ 恺英网络 优于大市 19.55 418 1.01 1.13 19 17 002027.SZ 分众传媒 优于大市 7.84 1,132 0.39 0.42 20 19 300413.SZ 芒果超媒 优于大市 21.72 406 0.97 1.09 22 20 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 传媒 优于大市·维持 证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058 zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《传媒互联网周报-ChinaJoy火热开幕，暑期档票房突破60亿元》——2025-08-04 《传媒互联网周报-2025世界人工智能大会规模创新高，暑期档票房回暖》——2025-07-28 《传媒互联网周报-OpenAI发布智能体，Anthropic估值新高》— —2025-07-21 《传媒互联网周报-OpenAI称GPT-5将整合多个模型，Grok4正式发布》——2025-07-14 《传媒互联网周报-持续看好游戏板块机会，关注暑期档及AI应用板块机会》——2025-07-07 传媒互联网周报 GPT-5正式发布，暑期档票房回暖 优于大市 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 板块周表现回顾4 本周表现回顾：行业上涨1.52%，跑赢沪深300，跑赢创业板指4 重点关注4 GPT-5正式发布4 dots.ocr引发业界关注，仅1.7B参数处理PDF仅需数秒5 谷歌推出Gemini2.5DeepThink5 本周行业数据更新5 电影票房表现情况5 电视剧(网剧）6 综艺节目7 游戏7 数字藏品（NFT）9 行业新闻9 上市公司动态更新9 投资建议：短期业绩周期向上，中长期持续看好AI应用及IP潮玩10 风险提示11 图表目录 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第4位4 图2：8.4-8.9电影票房（亿元）5 图3：2025年6月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay7 表1：本周传媒板块表现4 表2：本周票房排名（8月4日-8月10日）5 表3：下周即将上映电影6 表4：网络剧收视情况（数据截至8月10日）6 表5：网络综艺节目表现情况（数据截至8月10日）7 表7：安卓游戏热玩排名（数据截至8月10日）8 表8：NFT交易情况（数据截至2025年8月10日）9 表9：重点公司估值表11 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业上涨1.52%，跑赢沪深300，跑赢创业板指 本周（8.4-8.8）传媒行业上涨1.52%，跑赢沪深300（-2.27%），跑赢创业板指 （-0.97%）。其中涨幅靠前的分别为果麦文化、易点天下、上海电影、因赛集团等，跌幅靠前的分别为兰生股份、ST返利、ST中青宝、祥源文旅等。 表1：本周传媒板块表现 指数涨跌幅CI005028 传媒 1.52% 000300.SH 沪深300 -2.27% 399006.SZ 创业板指 -0.97% 代码 公司 周涨跌幅 年涨跌幅 市值（亿）代码 公司 周涨跌幅 年涨跌幅市值（亿） 301052.SZ 果麦文化 35% 150% 63 600826.SH兰生股份 -19% 31% 81 301171.SZ 易点天下 31% 7% 167 600228.SH*ST返利 -5% -32% 17 601595.SH 上海电影 26% 48% 177 300052.SZST中青宝 -5% -37% 27 300781.SZ 因赛集团 24% 7% 76 600576.SH祥源文旅 -4% 11% 80 300987.SZ 川网传媒 15% 39% 38 002292.SZ奥飞娱乐 -4% 9% 140 000802.SZ 北京文化 13% -14% 41 300061.SZ旗天科技 -4% -4% 83 000665.SZ 湖北广电 11% 31% 65 002555.SZ三七互娱 -4% 13% 365 002315.SZ 焦点科技 10% 25% 180 600386.SH北巴传媒 -3% 4% 38 300612.SZ 宣亚国际 10% 1% 30 603533.SH掌阅科技 -3% 2% 91 300058.SZ 蓝色光标 9% 6% 254 600892.SH*ST大晟 -3% -19% 17 资料来源：wind，国信证券经济研究所整理 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第4位。 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第4位 资料来源：wind，国信证券经济研究所整理 重点关注 GPT-5正式发布 8月7日，OpenAI正式发布了其最新一代人工智能模型GPT-5，这一发布标志着生成式AI领域的又一里程碑。作为OpenAI迄今为止最强大、最智能的模型，GPT-5不仅在技术能力上实现了显著突破，还通过多层次的定价和访问策略进一步推动了AI的普及。GPT-5的主要特点为：统一系统架构（通过实时路由器根据任务类型、复杂度和用户意图，动态选择快速响应模型或深度推理模型简化用户操作）、 多模态能力（支持文本、图像处理，并计划扩展至视频和音频处理）、降低幻觉 （幻觉率比4o降低26%）、安全性提升（通过“安全完成”机制避免生成有害内容）。（AIbase） dots.ocr引发业界关注，仅1.7B参数处理PDF仅需数秒 近期，一款名为dots.ocr的多语言文档解析模型引发了AI领域的广泛关注。dots.ocr基于仅1.7B参数的语言模型构建，相较于许多依赖更大模型的文档解析工具，其推理速度更快，处理单页PDF仅需数秒即可完成。尽管模型规模较小，dots.ocr在文本、表格和阅读顺序的解析上表现优异，达到了业界领先（SOTA）水平，其公式识别能力甚至可与Doubao-1.5和gemini2.5-pro等大型模型相媲美。(AIbase) 谷歌推出Gemini2.5DeepThink 谷歌DeepMind推出的Gemini2.5DeepThink模型在多个领域展现出卓越的推理能力，尤其在2025年国际数学奥林匹克竞赛中获得金牌。该模型引入了并行思考和强化学习技术，提升了复杂任务处理能力，并在编码、跨领域知识测试中表现优异。（AIbase） 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（8月4日-8月10日）电影票房14.96亿元。票房前三名分别为《南京照相馆》（6.46亿元，票房占比43.4%）、《浪浪山小妖怪》（3.91亿元，票房占比26.2%）、《东极岛》（1.75亿元，票房占比11.7%）。 图2：8.4-8.9电影票房（亿元） 资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理 表2：本周票房排名（8月4日-8月10日） 排影片名称上映日期本周票房名（万） 累计票房 （万） 票房占比 排片占比上座率场次 1南京照相2025/7/25 64603.2 216364.4 43.40% 35.90% 11.80%1,053,1 2浪浪山小2025/8/2妖怪 39133.2 52674 26.20% 19.70% 76 16.40%578,352 3东极岛2025/8/8 17543.3 17646.4 11.70% 12.70% 9.10%371,898 4罗小黑战2025/7/18 记2 5621.0 40378.6 3.70% 5.40% 9.90%158,858 5戏台2025/7/25 5045.5 37985.4 3.30% 6.20% 7.70%182,634 6奇遇2025/8/8 4506.2 4573.3 3.00% 3.90% 11.60%114,348 7长安的荔2025/7/18枝 3839.8 66210.0 2.50% 5.40% 6.70%158,817 8捕风追影2025/8/16 2172.5 2172.51 1.40% 0.90% 19.60%27,167 9F1：狂飙飞2025/6/27车 1332.6 40812.9 0.80% 0.50% 8.60%16,420 10猫和老鼠：2025/8/2星盘奇缘 879.0 2306.6 0.50% 2.10% 3.80%63,629 馆 资料来源：猫眼专业版、艺恩数据，国信证券经济研究所整理 下周有6部电影即将上映，热度前三的包括《坏蛋联盟2》、《捕风追影》、《非人哉：限时玩家》，截至8月10日猫眼想看人数分别为23.5、15.6、5.5万。 表3：下周即将上映电影 时间 电影 类型 猫眼想看人数 2025/8/16 坏蛋联盟2 喜剧/科幻/动画 235417 2025/8/16 捕风追影 动作/犯罪/剧情 156397 2025/8/16 非人哉：限时玩家