PX&PTA&PR早评

PX&PTA&PR 2025/8/13 品种 更新日期单位 现值 前值 涨跌(幅) 上游 期货结算价(连续):WTI原油 2025/8/11美元/桶 63.96 63.88 0.13% 期货结算价(连续):布伦特原油 2025/8/11美元/桶 66.63 66.59 0.06% 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 2025/8/11美元/吨 568.00 570.50 -0.44% 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩 2025/8/11美元/吨 690.50 689.50 0.15% 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 2025/8/11美元/吨 833.67 831.67 0.24% PTA 期现价格 CZCETA主力合约收盘价 2025/8/12元/吨 4726.00 4706.00 0.42% CZCETA主力合约结算价 2025/8/12元/吨 4718.00 4708.00 0.21% CZCETA近月合约收盘价 2025/8/12元/吨 4710.00 4706.00 0.08% CZCETA近月合约结算价 2025/8/12元/吨 4700.00 4690.00 0.21% 现货价:PTA:国内 2025/8/12元/吨 4698.00 4671.00 0.58% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘 2025/8/12元/吨 4705.00 4695.00 0.21% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA外盘 2025/8/11美元/吨 625.00 622.00 0.48% 近远月价差 2025/8/12元/吨 -18.00 -18.00 0.00 基差 2025/8/12元/吨 -21.00 -11.00 (10.00) PX 期现价格 CZCEPX主力合约收盘价 2025/8/12元/吨 6832.00 6778.00 0.80% CZCEPX主力合约结算价 2025/8/12元/吨 6808.00 6770.00 0.56% CZCEPX近月合约收盘价 2025/8/12元/吨 6792.00 6770.00 0.32% CZCEPX近月合约结算价 2025/8/12元/吨 6792.00 6770.00 0.32% 现货价:对二甲苯:国内 2025/8/11元/吨 6708.00 6705.00 0.04% 现货价(中间价):对二甲苯:CFR中国台湾 2025/8/11美元/吨 835.00 831.00 0.48% 现货价(中间价):对二甲苯:FOB韩国 2025/8/11美元/吨 810.00 806.00 0.50% PXN价差 2025/8/11美元/吨 265.67 261.17 1.72% PX-MX价差 2025/8/11美元/吨 143.17 142.17 0.70% 基差 2025/8/12元/吨 -124.00 -73.00 (51.00) PR 期现价格 CZCEPR主力合约收盘价 2025/8/12元/吨 5964.00 5934.00 0.51% CZCEPR主力合约结算价 2025/8/12元/吨 5954.00 5938.00 0.27% CZCEPR近月合约收盘价 2025/8/12元/吨 5922.00 5922.00 0.00% CZCEPR近月合约结算价 2025/8/12元/吨 5922.00 5922.00 0.00% 华东市场:市场价(主流价):聚酯瓶片 2025/8/12元/吨 5910.00 5910.00 0.00% 华南市场:市场价(主流价):聚酯瓶片 2025/8/12元/吨 5950.00 5950.00 0.00% 基差:华东市场 2025/8/12元/吨 -54.00 -24.00 (30.00) 基差:华南市场 2025/8/12元/吨 -14.00 16.00 (30.00) 开工情况 开工率:聚酯产业链:PX 2025/8/12% 78.11 78.11 0.00 PTA产业链负荷率:PTA工厂 2025/8/12% 76.56 76.56 0.00 PTA产业链负荷率:聚酯工厂 2025/8/12% 86.88 87.09 -0.21 PTA产业链负荷率:瓶片工厂 2025/8/12% 71.93 71.93 0.00 PTA产业链负荷率:江浙织机 2025/8/12% 57.83 57.83 0.00 产销 涤纶长丝产销率 2025/8/12% 42.00 43.00 (1.00) 涤纶短纤产销率 2025/8/12% 58.00 51.00 7.00 聚酯切片产销率 2025/8/12% 115.00 97.00 18.00 下游 CCFEI价格指数:涤纶DTY 2025/8/12 元/吨 8625.00 8600.00 0.29% CCFEI价格指数:涤纶POY 2025/8/12 元/吨 7125.00 7125.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶FDY68D 2025/8/12 元/吨 7100.00 7050.00 0.71% CCFEI价格指数:涤纶FDY150D 2025/8/12 元/吨 7100.00 7050.00 0.71% CCFEI价格指数:涤纶短纤 2025/8/12 元/吨 6495.00 6480.00 0.23% CCFEI价格指数:聚酯切片 2025/8/12 元/吨 5880.00 5870.00 0.17% CCFEI价格指数:瓶级切片 2025/8/12 元/吨 5910.00 5910.00 0.00% 装置信息 东营联合一套250万吨PTA装置6月28日检修，8月10日重启。 小结 【重要资讯】国际原油回顾：油价继续围绕美俄会晤进行波动，对美俄谈判充分计价后连续下跌的超跌修复需求令油价小幅反弹，不过南美石油产量高位一定程度上继续施压油价。近期多套重整装置投产以及部分PX装置陆续重启，PX供应有所恢复。当下PX库存处于历史低位，所以底部的支撑较为稳固。日后PX效益能否持续向上，则取决于是否有更多的预期外因素支撑。PX当下处于产业链的优势低位，社会库存保持去化，因PTA新投产装置有刚需。但PTA加工费大幅下跌后，下游开工存在较强下滑预期。8月12日PXCFR中国价格为834美元/吨，油价小幅震荡，成本单边指引有限，国内PX仍处于紧平衡格局，场内观望情绪明显。市场风险偏好回升，原油价格日内小涨，成本支撑走强。PTA供应端重启及检修并存，今日PTA现货跟随盘面小幅上涨。当前PTA加工费进入低位区间，但计划外的装置检修较难提振价格，因为供应端有新装置投产预期，需求端淡季无起色。在宏观气氛转热的背景下，PTA引来一波上行，但基本面没有共振的情况下很难有趋势型向上行情，目前已尽数回落。8月计划内的检修计划陆续执行，计划外的检修并不多，供应依旧充足。聚酯减产目前按下暂停键，开工维持相对稳定，织造的负反馈目前只传递至聚酯环节。从产业链利润来看，成本端的强势驱动促使产业链利润分配格局再度向原料环节倾斜。PTA将在震荡中前行，成本是主导因素。聚酯瓶片江浙市场主流商谈在5900-5980元/吨，较上一交易日维持稳定。聚酯原料PTA及瓶片期货窄幅震荡，瓶片供应端报价多数维持，下游终端买盘刚需小单跟进，市场商谈气氛偏淡。近期瓶片供应端开工延续低位，市场现货货源局部稍紧。下游终端采购积极性一般，市场交投谨慎。【交易策略】价格回调后维持震荡，TA2509合约以4726元/吨（0.38%）收盘，日内成交量36.74万手；没有更多的意外利好，PX2509合约以6832元/吨（0.92%）收盘，日内成交量6.88万手；PR跟随成本运行，2509合约以5964元/吨（0.44%）收盘，日内成交量1.70万手。隔夜原油市场，市场关注特朗普与普京会晤，美国和中国延长了关税暂停措施，国际油价下跌。基本面没有预期外的消息，预计PX震荡运行，PTA震荡运行，PR震荡运行。（PX观点评分：0，PTA观点评分：0，PR观点评分：0）。 免责声明： 宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 王江楠（F03108382，Z0021543），联系电话：010-82295006