中国年第二季度

中国年第二季度 中国年第二季度 ‒ ‒ ‒ ‒ 世邦魏理仕研究部 中国 年第二季度 世邦魏理仕研究部 2020Q1 年月 年月年月年月年月年月年月 年月年月年月年月年月年月 年月年月年月年月年月年月 年月年月年月年月年月年月 年月年月年月年月年月年月 年月年月年月年月 20% 15% 10% 4.9% 3.2% 5% 0% -6.8% -5% -10% 2020Q2 6.5% 大型金融机构存准率（左轴） 2020Q3 18.3% 2020Q4 7.9% 2021Q1 4.9%4.0%4.8% 2021Q2 2021Q3 2021Q4 0.4% 2022Q1 3.9% 2022Q2 2.9% 一年期 2022Q3 4.5% 2022Q4 6.3% （右轴） 2023Q1 4.9%5.2%5.3%4.7%4.6%5.4%5.4%5.2% 2023Q2 2023Q3 2023Q4 五年期 2024Q1 2024Q2 （右轴） 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 同比 同比 同比 净吸纳量 空置率租金 1,000 新增供应（左轴）净吸纳量（左轴）空置率（右轴） 25% 80020% 万平方米 60015% 40010% 2005% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025YTD 00% 400 350 300 万平方米 250 200 150 100 50 上海 深圳 广州 0 未来供应（2025-2027年）空置率（2025年第二季度） 50% 40% 30% 20% 10% 杭州 苏州 天津 0% 成都 武汉 南京 北京 科技互联网 金融业制造业 专业服务业消费服务房地产建筑 医药和生命科学 其他 0%5%10%15%20%25%30% 可比租金指数（Q12010=100） 200全国一线城市二线城市 175 150 125 100 75 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1 2016Q1 2017Q1 2018Q1 2019Q1 2020Q1 2021Q1 2022Q1 2023Q1 2024Q1 2025Q1 50 同比 同比 同比 净吸纳量 空置率租金 700 600 500 400 300 200 100 万平方米 新增供应（左轴）净吸纳量（左轴）空置率（右轴） 12% 10% 8% 6% 4% 2% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025YTD 00% 400 未来供应（2025-2027，左轴）空置率（2025年第二季度，右轴) 20% 万平方米 300 200 16% 12% 8% 100 4% 上海 深圳 南京 北京 广州 成都 杭州 天津 00% 中国 年第二季度 世邦魏理仕研究部 250 225 200 175 150 125 100 75 50 可比租金指数(Q12003=100) 2003Q1 2004Q1 2005Q1 2006Q1 2007Q1 2008Q1 全国 2009Q1 2010Q1 2011Q1 一线城市 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1 二线城市 2016Q1 2017Q1 2018Q1 2019Q1 2020Q1 2021Q1 2022Q1 2023Q1 2024Q1 2025Q1 净吸纳量 1,000 900 800 万平方米 700 600 500 400 300 200 100 0 24% 20% 16% 12% 8% 4% 0% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Q22025 新增供应(左轴）净吸纳量（左轴）空置率（右轴） Q12025Q22025 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 常熟 大连嘉兴北京苏州天津无锡上海廊坊昆山杭州武汉太仓沈阳南京重庆成都广州深圳青岛东莞惠州宁波 佛山 0% 租金指数（ 年一季度为基期） 三方物流纯电商制造业批发零售食品饮料 整体租金指数一线城市二线城市 中国 年第二季度 投资成交额 投资成交额 世邦魏理仕研究部 2018Q1 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 8.00% 7.50% 7.00% 6.50% 6.00% 5.50% 5.00% 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 20092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025 e:sam.xie@cbre.com e:molly.hu@cbre.com e:shirley.hu@cbre.com e:mengyang.qiao@cbre.com HenryChin,Ph.D.GlobalHeadofResearche:henry.chin@cbre.com AdaChoi,CFA HeadofResearch,APAC e:ada.choi@cbre.com 世邦魏理仕研究部 e:joey.wu@cbre.com