核心观点与关键数据
- 期货市场：烧碱主力合约（SH2509）收于2502元/吨，震荡偏强；持仓量减少10407手至74145手，前20名净持仓减少3349手至-19342手；1月合约收于263641元/吨，5月合约收于272244元/吨。
- 现货市场：山东地区32%离子膜碱价格为8000元/吨，江苏地区为8900元/吨，山东地区折百价为25000元/吨，基差为-2元/吨。
- 上游情况：山东及西北原盐主流价均为2100元/吨，动力煤价格为6410元/吨。
- 产业情况：山东液氯主流价下降50元/吨至-250元/吨，江苏液氯主流价下降125元/吨至-75元/吨。
- 下游情况：粘胶短纤现货价为129800元/吨，氧化铝现货价为32200元/吨。
研究结论
- 供应端：上周国内烧碱产能利用率环比上升1.2%至85.1%，主要因停车与恢复装置并存；本周西北、华东、华北计划检修或导致产能利用率小幅回落。
- 需求端：氧化铝开工率稳定在85.73%，粘胶短纤开工率维持在84.97%，印染开工率上升至59.28%；非铝下游淡季，刚需偏弱。
- 库存与价格：液碱工厂库存环比上升8.84%至46.17万吨，库存压力偏高；山东液氯补贴持续但氯碱利润中性偏高，企业开工意愿充足；氧化铝行业利润可观，装置稳定运行；下游需求缺乏利好，山东液碱价格偏弱趋势或持续。
- 期货预测：SH2509短期预计在2400-2550区间运行，SH2601关注2700附近压力。
行业消息
- 财政部、央行等部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，对符合条件的服务业贷款提供贴息。
- 中美双方同意自2025年8月12日起暂停实施24%关税90天。
- 隆众资讯数据显示，8月1日至7日中国20万吨及以上烧碱样本企业产能利用率环比上升1.2%至85.1%。
- 截至8月7日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存为46.17万吨（湿吨），环比及同比均上升。
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