多晶硅产业日报2025-08-12
核心观点
- 市场情绪好转，部分企业复产：受近期市场情绪好转及政策“反内卷”措施影响，多晶硅企业复产积极性提升，云南、新疆和青海等地部分企业复产计划逐步落实。
- 需求端增长受限：下游电池企业对硅片涨价的接受程度存在差异，部分中小电池企业采购意愿不强，硅片行业整体开工率小幅降低，对多晶硅需求支撑力度减弱。
- 终端市场接受度不高：部分主流规格组件价格下调，反映终端市场对高价组件接受度有限，组件企业对上游多晶硅采购更谨慎，需求增长面临瓶颈。
关键数据
- 期货市场：多晶硅主力收盘价51800元/吨，环比下降1185元/吨；主力持仓量136055手，环比下降3684手；多晶硅-工业硅价差42960元/吨，环比下降1025元/吨。
- 现货市场：多晶硅现货价470000元/吨；多晶硅菜花料平均价300元/千克；多晶硅致密料平均价360元/千克；多晶硅复投料平均价34.80元/千克。
- 上游工业硅：主力合约收盘价8840元/吨，环比下降160元/吨；工业硅现货价94000元/吨；工业硅产量305200吨，环比增加5500吨；工业硅社会库存55.21万吨。
- 多晶硅产业：多晶硅产量9.5万吨，环比下降0.1万吨；进口数量1113320吨；中国进口多晶硅料现货价6.30美元/千克；中国进口均价2.19美元/吨。
- 下游光伏行业：太阳能电池产量6738.6万千瓦，环比下降318.3万千瓦；光伏行业综合价格指数(SPI)多晶硅周平均价27.86；太阳能电池片平均价0.82元/瓦；光伏组件出口数量88975.86万个，环比下降14424.12万个；光伏组件进口数量11095.9万个，环比下降1002.59万个；光伏组件进口均价0.31美元/个。
研究结论
- 供需失衡导致价格调整：供给增加而需求减弱，预计本周多晶硅行情将面临继续调整。价格虽有成本和政策支撑，但上方空间受下游接受程度限制，大概率呈现震荡走势。
- 操作建议：暂时观望，或布局看跌期权。
行业消息
- 中国光伏行业协会预测，2025年全国累计退役光伏组件将达到9GW左右，当年度退役组件超2.7GW，约合21万～27万吨废弃量。
- 中国绿色供应链联盟光伏专委会预测，到2030年，全国光伏组件累计退役规模将达到100万吨，2040年累计将达1200万吨。
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