油脂日报：新能源政策预期，棕榈油盘面支撑较强

2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂日报|2025-08-12 新能源政策预期，棕榈油盘面支撑较强 油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约9218.00元/吨，环比变化+238元，幅度+2.65%；昨日收盘豆油2509合约8440.00元/吨，环比变化+52.00元，幅度+0.62%；昨日收盘菜油2509合约9588.00元/吨，环比变化+14.00元，幅度+0.15%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9000.00元/吨，环比变化-50.00元，幅度-0.55%，现货基差P09+-218.00，环比变化-288.00元；天津地区一级豆油现货价格8550.00元/吨，环比变化+10.00元/吨，幅度+0.12%，现货基差Y09+110.00环比变化-42.00元；江苏地区四级菜油现货价格9700.00元/吨，环比变化+20.00元，幅度+0.21%，现货基差OI09+112.00，环比变化+6.00元。 近期市场咨询汇总：据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚8月1-10日棕榈油出口量为453230吨，较上月同期出口的366482吨增加23.67%。美湾大豆(9月船期)C&F价格443美元/吨，与上个交易日相比持平；美西大豆(9月船期)C&F价格437美元/吨，与上个交易日相比持平；巴西大豆(10月船期)C&F价格481美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(9月船期)212美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调3美分/蒲式耳；美国西岸(9月船期)186美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调2美分/蒲式耳；巴西港口(10月船期)325美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调2美分/蒲式耳。阿根廷豆油(9月船期)C&F价格1149美元/吨，与上个交易日相比上调8美元/吨阿根廷豆油(11月船期)C&F价格1130美元/吨，与上个交易日相比上调10美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(9月船期)1035美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油(11月船期)1015美元/吨，与上个交易日相比持平。加拿大菜籽(10月船期)C&F价格562美元/吨，与上个交易日相比上调6美元/吨；加拿大菜籽(12月船期)C&F价格552美元/吨，与上个交易日相比上调6美元/吨。 昨日三大油脂价格震荡，棕榈油市场对远期B50计划有一定预期，叠加马来出口数据良好，给棕榈油一定支撑，但近期USDA即将发布月度供需报告，市场待其进一步指引。 策略 中性 风险 政策变化 图表 图1：棕榈油：熔点24°：汇总均价（日度）3 图2：大豆油：一级：汇总均价（日度）3 图3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）3 图4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）3 图5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）3 图6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）3 图7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）4 图8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）4 图9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）4 图10：大豆油—菜籽油：期货主力价差（日度）4 图11：大豆油—棕榈油：期货主力价差（日度）4 图12：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）4 图13：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度）5 图14：棕榈油：6月船期：进口利润（日度）5 图15：棕榈油：6月船期：对盘利润（日度）5 图16：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度）5 图17：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）5 图18：棕榈液油：预计到港量（月度）5 图19：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度）6 图20：棕榈油：单产：马来西亚联邦（月度）6 图21：压榨厂：大豆油：产量：中华人民共和国（周度）6 图22：菜籽油：产量：中华人民共和国（周度）6 图23：菜籽油：成交量合计：中华人民共和国（日度）6 图24：棕榈油：24度：成交量合计（日度）6 图25：大豆油：成交量：中华人民共和国（日度）7 图26：沿海压榨厂：菜籽油：提货数量：中华人民共和国（周度）7 图27：沿海压榨厂：菜籽油：库存：中华人民共和国（周度）7 图28：棕榈油：库存：中华人民共和国（周度）7 图29：压榨厂：大豆油：库存：中华人民共和国（周度）7 图30：印尼棕榈油协会：棕榈油：期末库存（月度）7 图1：棕榈油：熔点24°：汇总均价（日度）图2：大豆油：一级：汇总均价（日度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度） 图4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日图6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日 度）度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）图8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）图10：大豆油—菜籽油：期货主力价差（日度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图11：大豆油—棕榈油：期货主力价差（日度）图12：棕榈油：5月船期：进口利润（日度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图13：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度）图14：棕榈油：6月船期：进口利润（日度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：华泰期货研究院 图15：棕榈油：6月船期：对盘利润（日度）图16：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度） 资料来源：华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图17：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）图18：棕榈液油：预计到港量（月度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图19：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度）图20：棕榈油：单产：马来西亚联邦（月度） ） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图21：压榨厂：大豆油：产量：中华人民共和国（周度图22：菜籽油：产量：中华人民共和国（周度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图23：菜籽油：成交量合计：中华人民共和国（日度）图24：棕榈油：24度：成交量合计（日度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图25：大豆油：成交量：中华人民共和国（日度） 图26：沿海压榨厂：菜籽油：提货数量：中华人民共和国（周度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图27：沿海压榨厂：菜籽油：库存：中华人民共和国（周 图28：棕榈油：库存：中华人民共和国（周度） 度） ） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 图29：压榨厂：大豆油：库存：中华人民共和国（周度图30：印尼棕榈油协会：棕榈油：期末库存（月度） 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 本期分析研究员 邓绍瑞李馨 从业资格号：F3047125从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0015474投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇薛钧元 从业资格号：F03114139从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com 公司总部 客服热线：400-628-0888 官方网址：www.htfc.com 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房